Luxemburgs vastgoed fungeert als een onschatbare waarde voor investeerders. Het is een essentiële basis voor inkomsten- en kapitaalgroei dankzij de waardestijging in de loop van de tijd, wat een rendement op lange termijn oplevert; vandaar dat veel buitenlandse investeerders uitbreiden door onroerend goed in Luxemburg op te nemen als een essentieel onderdeel van hun portefeuilles.

Het Groothertogdom biedt een gunstige omgeving temidden van de wereldwijde economische onrust. De meest recente fluïditeit van de vastgoedsector bewijst dat het land op lange termijn lonende zakelijke mogelijkheden biedt. In feite verbetert de groei in deze specifieke sector voortdurend als gevolg van de komst van grote bedrijven uit andere economische grootmachten, waaronder de Verenigde Staten, Duitsland en Frankrijk, op de markt. Steeds meer particuliere investeerders vinden de huidige trend op de Luxemburgse vastgoedmarkt aantrekkelijk, met een toevloed van nieuwe projecten die een mooie en rendabele toekomst in het verschiet ligt.

Als gevolg van de recente verbeteringen en trends op de vastgoedbeleggingsmarkt heeft Luxemburg nieuwe strategieën aangepast om te voldoen aan de regelgevingsvereisten van de vastgoedsector, met als einddoel een duurzame groei te bewerkstelligen. Luxemburg heeft verschillende beleggingsinstrumenten ontwikkeld om de portefeuilles van zowel lokale als buitenlandse beleggers te diversifiëren. Bovendien bevordert en verbetert de regering voortdurend haar reeds flexibele fiscale en juridische landschap om grensoverschrijdende investeringen aan te trekken.

De verschillende soorten vastgoedbeleggingsvehikels in Luxemburg

Onroerendgoedfondsen

• Voornamelijk geregeld door de circulaires en wetten van de Commissie voor toezicht op de financiële sector (CSSF) in Luxemburg.
• Voornamelijk geregeld door de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) en de wet van 13 februari 2007 betreffende de gespecialiseerde beleggingsfondsen (SIF’s)
• Beleggingsfondsen in onroerend goed kunnen de volgende vormen aannemen:

1. Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK)

2. Investeringsmaatschappij in vast kapitaal (SICAF)

3. Gemeenschappelijk beleggingsfonds (GVB)

4. Commanditaire vennootschap (SCS)

5. Bijzondere commanditaire vennootschap (SCSp)

• Vastgoedfondsen mogen krachtens de wet op instellingen voor collectieve belegging aan alle soorten beleggers worden verkocht.
• Fondsen die onder de wet betreffende instellingen voor collectieve belegging van deel I vallen, mogen overal in de EU aan alle soorten beleggers worden verkocht, mits zij bepaalde beleggingsprocedures en beleggingen in acht nemen.
• Fondsen die vallen onder de wet betreffende instellingen voor collectieve belegging, deel II, moeten voldoen aan de plaatselijke regelgeving van het betrokken lid, naast de geldende beleggingsbeperkingen.
• Fondsen die onder de wet op de gespecialiseerde beleggingsfondsen vallen, kunnen alleen worden verkocht aan goed geïnformeerde beleggers, zoals vermogende particulieren, om te profiteren van de structuur van het gespecialiseerde beleggingsfonds (SIF).
• Vastgoedvehikels die als gespecialiseerde beleggingsfondsen (SIF’s) zijn gestructureerd, zijn niet aan algemene beleggingsbeperkingen onderworpen, mits de risicospreiding op een adequaat niveau plaatsvindt.

Vastgoedbeleggingen in de vorm van een beleggingsmaatschappij in risicokapitaal (SICAR)

• Ontworpen voor gekwalificeerde beleggers die beleggen in private equity en durfkapitaal en niet onderworpen zijn aan regels inzake risicospreiding.
• Wordt niet beschouwd als een fonds in de zin van de Wet op de beleggingsvennootschappen in risicokapitaal, wet van 15 juni 2004.
• Kan naar Luxemburgs recht in verschillende vormen worden opgericht, waaronder:

1. Besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (S.A.R.L.)

2. Commanditaire vennootschap (SCS)

3. Commanditaire vennootschap op aandelen (S.C.A.)

Onroerend goed vennootschap of vennootschap

• Beheerst door de wet op de handelsvennootschappen van 10 augustus 1915.
• Kan worden opgericht in de volgende rechtsvormen:

1. Bijzondere commanditaire vennootschap (CVP)

2. Commanditaire vennootschap (SCS)

3. Commanditaire vennootschap op aandelen (S.C.A.)

• Kan worden opgericht door een kleine groep investeerders en eenvoudige kapitaalstructuur.
• Vastgoedvennootschap in de vorm van een Soparfi of Luxemburgse financiële holding.
• Vastgoedvennootschappen in de vorm van een Soparfi kunnen gebruik maken van de regeling inzake vrijstelling van deelneming voor in aanmerking komende deelnemingen.
• Vastgoedvennootschappen en partnerschappen genieten meer flexibiliteit, minder oprichtingsvereisten en operationele kosten.

Vastgoedbeleggingen als alternatief beleggingsfonds (AIF)

• Beheerst door de EU-richtlijn 2011/61 inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Mangers – AIFM) in Luxemburg, overeenkomstig de AIFM-wet van 12 juli 2013.
• Vastgoedbeleggingen die zijn opgericht krachtens de wetten op ICB’s, SIF, SICAR en handelsvennootschappen.
• Vereist geen goedkeuring van de Commissie van toezicht op de financiële sector (CSSF).
• Beheer van een fondsstrategie binnen een alternatief beleggingsfonds (AIF).
• Het is niet vereist een ingezeten beheerder te hebben, aangezien het kan worden beheerd door een beheerder van een alternatief beleggingsfonds die in de lidstaten van de EU en de EEU een vergunning heeft.

Onroerendgoedbeleggingen Beleggen in andere onroerendgoedfondsen

• Ook indirecte vastgoedfondsen genoemd.
• Kan beleggen in beursgenoteerde vastgoedgerelateerde effecten in de vorm van portefeuillebeleggingen.
• Kan worden ondergebracht bij andere soorten vastgoedbeleggingen, alle uitgevoerd in Luxemburg.

Onroerend goed beleggen in de vorm van SICAR

• Volgens de regel kan een beleggingsmaatschappij in risicokapitaal (SICAR) geen onroerend goed aanhouden. Indirecte investeringen echter via rechtspersonen die onroerend goed aanhouden of erin beleggen met kenmerken van risicokapitaal en kapitaalinbreng in onroerend-goedmaatschappijen kunnen worden gehouden door een beleggingsmaatschappij in risicokapitaal (SICAR).
• Indirecte investeringen zijn investeringen door een beleggingsmaatschappij in risicokapitaal (SICAR) die bijdragen tot veranderingen in de toestand van een onroerend goed, waardoor de waarde ervan stijgt.
• Waardecreatie van een onroerend goed neemt verschillende vormen aan, zoals verbetering van het onroerend goed door middel van renovatie, contractonderhandelingen, huurdersvernieuwing en portefeuilleherstructurering, naast vele andere.
• Onroerend goed in de vorm van een Beleggingsmaatschappij in Risicokapitaal (SICAR) kan risico’s inhouden die hoger zijn dan de normale ontwikkeling van onroerend goed op een bepaalde markt.
• De geografische ligging van een onroerend goed dat bepaalde politieke risico’s inhoudt, is onvoldoende om te voldoen aan de vereiste risicokapitaalkenmerken van een investering, vooral wanneer deze geen noemenswaardig ontwikkelingselement inhoudt.
• De vereisten waaraan een onroerend goed moet voldoen om in aanmerking te komen voor de status van beleggingsmaatschappij in risicokapitaal (SICAR) worden geregeld door de CSSF-circulaire 06/241 , waarin het fundamentele begrip risicokapitaal wordt afgebakend.

Houd rekening met de toepasselijke belastingregimes bij het kiezen van een bedrijfsstructuur voor Luxemburgse vastgoedinvesteringen. Vastgoedbeleggingen in de vorm van gemeenschappelijke beleggingsfondsen (FCP) en commanditaire vennootschappen (SCS) zijn fiscaal transparant van aard. Soparfis, SICAV’s en SICAF’s zijn fiscaal niet-transparant van aard.

Beleggingen in onroerend goed in de vorm van instellingen voor collectieve belegging, speciale beleggingsfondsen en beleggingsmaatschappijen in risicokapitaal (SICAR) kunnen paraplustructuren creëren, met meerdere subfondsen met verschillende kenmerken. Een paraplufonds wordt juridisch gezien als één entiteit beschouwd. Anderzijds zullen de compartimenten verantwoordelijk zijn voor hun eigen activa en passiva.

De meeste vastgoedfondsen in Luxemburg vallen onder de wet op de gespecialiseerde beleggingsfondsen en onder de SIF-regeling. Buitenlandse beleggers verkiezen gereglementeerde beleggingsfondsen boven andere beleggingsvormen.

Als onafhankelijk bedrijfsadviesbureau biedt Damalion deskundige oplossingen om grensoverschrijdende investeerders te helpen bij de oprichting van vennootschappen en fondsen in Luxemburg. Wij begeleiden beleggers bij het kiezen van een fonds- of bedrijfsstructuur en beheren actieve vastgoedportefeuilles namens beleggers. Door gebruik te maken van ons uitgebreide wereldwijde servic enetwerk bestaande uit lagen, accountants, auditors en consultants, kunt u er zeker van zijn dat uw beleggingsstrategie zal groeien en bloeien op de lange termijn. Van het oprichten van een bedrijf of fonds, het openen van een bankrekening, boekhouding, boekhouding, en nog veel meer, onze Damalion experts zullen u bij elke stap helpen. Neem vandaag nog contact op met een Damalion-expert voor meer informatie.

Deze informatie is niet bedoeld ter vervanging van specifiek geïndividualiseerd fiscaal of juridisch advies. Wij raden u aan uw specifieke situatie te bespreken met een gekwalificeerd fiscaal of juridisch adviseur.