Luksemburg je idealna vrata za tuje zasebne vlagatelje in pravne osebe, da razširijo svoj portfelj v Evropi in zunaj nje. Dokazala se je kot vodilna jurisdikcija pri servisiranju alternativnih sredstev in reguliranih naložbenih nosilcev. Dve izmed najbolj priljubljenih struktur med tujimi vlagatelji in pobudniki skladov sta Rezervirani alternativni investicijski sklad (RAIF) in Investicijska družba v tveganem kapitalu (SICAR) .
Oglejmo si glavne lastnosti rezerviranega alternativnega investicijskega sklada (RAIF) in investicijske družbe v rizični kapital (SICAR) ter njune razlike med seboj.
Primerjalna tabela med RAIF in SICAR v Luksemburgu
RAIF | SICAR | |
Veljavna zakonodaja | Zakon z dne 23. julija 2016 (zakon o RAIF) | Zakon z dne 15. junija 2004 (Zakon SICAR) |
Nadzor s strani CSSF | št. RAIF mora upravljati pooblaščeni upravitelj alternativnih investicijskih skladov (UAIS), ki je lahko ustanovljen v Luksemburgu, v drugi državi članici EU ali tretji državi v skladu z Direktivo 2011/61/EU. | da |
Primerna sredstva | Neomejeno | Omejeno na neposredne in/ali posredne naložbe v vrednostne papirje, ki predstavljajo tvegani kapital, vključno z visoko tveganimi naložbami, razvojem ali kotacijo na borzi. Začasne naložbe v druga sredstva so dovoljene do vlaganja v tvegani kapital. |
evropski potni list | Da, v skladu z direktivo UAIS | Da, če zanj velja Direktiva UAIS. |
Zahteve za diverzifikacijo tveganj | Brez zahtev za diverzifikacijo tveganj. | Ni jasno opredeljenih zahtev za razpršitev tveganj, vendar mora delovati v skladu s konceptom širjenja tveganj. Brez razpršitve tveganj, če so naložbe izključno v tvegani kapital. |
Vrsta entitete | Konstrukcije so lahko odprte ali zaprte. Investicijska družba v spremenljivi kapital (SICAV) Investicijska družba v osnovna sredstva (SICAF) Zasebna delniška družba (SARL) Javna delniška družba (SA) Delniška družba (SCA) Zadruga v obliki delniške družbe (SCoSA) Komanditna družba (SCS) Posebna komanditna družba (SCSp) Skupni sklad (SCP) | Konstrukcije so lahko odprte ali zaprte. Investicijska družba v spremenljivi kapital (SICAV) Investicijska družba v osnovna sredstva (SICAF) Zasebna delniška družba (SARL) Javna delniška družba (SA) Delniška družba (SCA) Zadruga v obliki delniške družbe (SCoSA) Komanditna družba (SCS) Posebna komanditna družba (SCSp) Skupni sklad (SCP) |
Ločeni podskladi | da | da |
Zahteve skrbnika | Da, če ima sedež v Luksemburgu. | Da, če ima sedež v Luksemburgu. |
Master-Feeder Fund | da | da |
Centralna uprava | Centralna uprava mora biti v Luksemburgu. | Centralna uprava mora biti v Luksemburgu. |
Upravičeni vlagatelji | Omejeno samo na dobro obveščene vlagatelje . | Omejeno samo na dobro obveščene vlagatelje. |
Zahteva za izdajo dokumenta | Dokument o izdaji | Dokument o izdaji |
Največji delničarji | Ni omejitev | Ni omejitev |
Zahtevani ponudnik storitev/depozitar | Da, depozitar v skladu z zakonom SICAR . | Da, depozitar v skladu z zakonom o UAIS. |
Minimalni delničarji | Brez minimuma | Brez minimuma |
Minimalni osnovni kapital | 1,25 milijona EUR, ki jih je treba doseči v 12 mesecih po ustanovitvi. | 1 milijon EUR dosežen v 12 mesecih po ustanovitvi |
Zahteve za registracijo | Če je registriran kot SICAV ali SICAF ali mora biti upravljanje skupnega sklada (FCP) v Luksemburgu. Za UAIS in direktorje ni zahteve glede državljanstva ali prebivališča . Vsaj dva uradnika UAIS morata imeti sedež v Luksemburgu. | Registriran sedež mora biti v Luksemburgu. Za direktorje ni zahtevano državljanstvo ali prebivališče. |
Upravljanje portfelja | Funkcije upravljanja portfelja ureja AISMD in Delegirana uredba Komisije št. 231/2013. Upravljanje portfelja lahko izvaja UAIS, ki ni iz EU, v skladu s posebnim režimom tretje osebe. | Upravljanje portfelja v skladu z lokalnimi predpisi upravljavca premoženja. Upravljanje portfelja lahko izvaja UAIS, ki ni iz EU, v skladu s posebnim režimom tretje osebe. Za SICAR, ki niso kakovostni kot AIS, je funkcija upravljanja portfelja predmet lokalnih predpisov, medtem ko se lahko nadzorni dogovori sklenejo med regulativnimi organi. |
Čista vrednost sredstev | št | Čista vrednost sredstev se zahteva najmanj enkrat letno. |
Omejitve zadolževanja | da | da |
Seznam | Da, vendar ob upoštevanju določenih pravil, ko gre za primernost vlagatelja. | Da, vendar ob upoštevanju določenih pravil, ko gre za primernost vlagatelja. |
Revizijska zahteva | da | da |
Porazdelitev dividend | Razdelitev dividend mora biti navedena v prospektu. Za SICAV in FCP je treba razdelitev opraviti ne glede na dosežene rezultate v obsegu, v katerem se ohrani kapitalski delež. SICAF je organiziran kot SA ali SCA, končne razdelitve dividend so predmet gospodarskega prava. SA, SCA in SARL morajo deliti dividende v skladu z zakonskimi zahtevami gospodarskega prava. | Razdelitev dividend mora biti navedena v prospektu in statutu. Vmesne razdelitve dividend niso dokončne in zanje ne veljajo posebne regulativne omejitve, razen glede skladnosti z zahtevami o minimalnem kapitalskem deležu in drugih ustanovnih dokumentih. |
Davek od dohodkov pravnih oseb | Praviloma ne, razen če RAIF vlaga v rizični kapital. | Popolnoma obdavčljiva z oprostitvijo rizičnega kapitala. |
Pogodbe o dvojnem obdavčevanju | Odvisno od jurisdikcije ciljnih podjetij. | Odvisno od jurisdikcije ciljnih podjetij. |
Davek na naročnino | Praviloma ja. | št |
Davek na kapitalski dobiček | št | št |
Davek na premoženje | št | št |
Davek pri viru pri izplačilu dobička | št | št |
Davek na obresti pri viru | Ne, razen v primerih varčevalne direktive EU. | Ne, razen v primerih varčevalne direktive EU. |
DDV | Da, z določenimi izjemami. | Da, z določenimi izjemami. |
Luksemburg je idealen kraj za ustanovitev investicijskih skladov
Rezervirani alternativni investicijski sklad (RAIF) in Investicijska družba v tveganem kapitalu (SICAR) še naprej krepita svoj močan ugled med tujimi vlagatelji in pobudniki skladov znotraj in zunaj Evropske unije. Te strukture skladov podpirajo odlični pravni in regulativni okviri v državi, ki se nenehno razvijajo, da bi ponudili najboljša naložbena orodja za pobudnike, hkrati pa nudili največjo zaščito vlagateljem.
Damalion nudi strokovne svetovalne rešitve na področju investicijskih skladov in alternativnih investicijskih skladov tujim vlagateljem, ki želijo povečati svoje bogastvo v Luksemburgu in širše. Naša obsežna globalna servisna mreža nam omogoča razširitev našega strokovnega znanja na pobudnike po vsem svetu. Naši usposobljeni strokovnjaki in povezave nudijo pravnim osebam in zasebnim vlagateljem najboljše strategije pri ustanavljanju podjetij, ustanavljanju skladov, optimizaciji naložb in svetovanju v davčnih zadevah. Če želite izvedeti več, se še danes obrnite na strokovnjaka za Damalion .
Te informacije niso namenjene nadomestitvi posebnega individualnega davčnega ali pravnega svetovanja. Predlagamo, da se o svojem posebnem položaju pogovorite s kvalificiranim davčnim ali pravnim svetovalcem.