Luxembourg er den ideelle inngangsporten for utenlandske private investorer og juridiske enheter til å utvide sin portefølje i og utenfor Europa. Det har vist seg som en fremste jurisdiksjon når det gjelder å betjene alternative eiendeler og regulerte investeringsbiler. To av de mest populære strukturene blant utenlandske investorer og fondsinitiatorer er Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) og Investment Company in Risk Capital (SICAR) .
La oss se på hovedkvalitetene til Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) og Investment Company in Risk Capital (SICAR), samt deres forskjeller fra hverandre.
Sammenligningstabell mellom en RAIF og SICAR i Luxembourg
| RAIF | SICAR | |
| Gjeldende lovgivning | Lov av 23. juli 2016 (RAIF-loven) | Lov av 15. juni 2004 (SICAR-loven) |
| Tilsyn av CSSF | Nei. En RAIF må forvaltes av en autorisert forvalter av alternative investeringsfond (AIFM) som kan være etablert i Luxembourg, i et annet EU-medlemsland eller et tredjeland, i henhold til direktiv 2011/61/EU. | Ja |
| Kvalifiserte eiendeler | Ubegrenset | Begrenset til direkte og/eller indirekte investeringer i verdipapirer som representerer risikokapital, inkludert høyrisikoinvesteringer, utvikling eller notering på en børs. Midlertidige investeringer i andre eiendeler er tillatt i påvente av investeringer i risikokapital. |
| Europeisk pass | Ja, i henhold til AIFM-direktivet | Ja, hvis underlagt AIFM-direktivet. |
| Krav til risikodiversifisering | Ingen krav til risikospredning. | Ingen klart definerte risikospredningskrav, men bør operere i samsvar med risikospredningskonsept. Ingen risikospredning dersom investeringene utelukkende er i risikokapital. |
| Enhetstype | Strukturer kan være åpne eller lukkede. Investeringsselskap i variabel kapital (SICAV) Investeringsselskap i fast kapital (SICAF) Private aksjeselskap (SARL) Allmennaksjeselskap (SA) Partnerskap begrenset av aksjer (SCA) Samvirke i form av et allmennaksjeselskap (SCoSA) Begrenset partnerskap (SCS) Spesielt begrenset partnerskap (SCSp) Fellesfond (SCP) | Strukturer kan være åpne eller lukkede. Investeringsselskap i variabel kapital (SICAV) Investeringsselskap i fast kapital (SICAF) Private aksjeselskap (SARL) Allmennaksjeselskap (SA) Partnerskap begrenset av aksjer (SCA) Samvirke i form av et allmennaksjeselskap (SCoSA) Begrenset partnerskap (SCS) Spesielt begrenset partnerskap (SCSp) Fellesfond (SCP) |
| Segregerte underfond | Ja | Ja |
| Forvalterkrav | Ja, hvis etablert i Luxembourg. | Ja, hvis etablert i Luxembourg. |
| Master-Feeder Fund | Ja | Ja |
| Sentraladministrasjonen | Sentraladministrasjonen må være i Luxembourg. | Sentraladministrasjonen må være i Luxembourg. |
| Kvalifiserte investorer | Begrenset til kun velinformerte investorer . | Begrenset til kun velinformerte investorer. |
| Krav til utstedelse av dokument | Utstedelsesdokument | Utstedelsesdokument |
| Maks aksjonærer | Ingen grense | Ingen grense |
| Nødvendig tjenesteleverandør/depositar | Ja, depositar i henhold til SICAR-loven . | Ja, depositar i henhold til AIFM-loven. |
| Minimumsaksjonærer | Ingen minimum | Ingen minimum |
| Minimum aksjekapital | EUR 1,25 millioner som skal oppnås innen 12 måneder etter inkorporering. | EUR 1 million oppnådd innen 12 måneder etter inkorporering |
| Registreringskrav | Hvis den er registrert som SICAV eller SICAF eller forvaltning av et felles fond (FCP) må være i Luxembourg. Ingen krav om nasjonalitet eller bosted for AIFM og styremedlemmer . Minst to offiserer for AIFM må være lokalisert i Luxembourg. | Registrert kontor må være i Luxembourg. Ingen krav om nasjonalitet eller bosted for styremedlemmer. |
| Porteføljeforvaltning | Porteføljeforvaltningsfunksjoner er regulert av AIFMD og under kommisjonens delegerte forordning EU nr. 231/2013. Porteføljeforvaltning kan utføres av en ikke-EU AIFM under et spesifikt tredjepartsland regime. | Porteføljeforvaltning under regulering av en kapitalforvalters lokale regulering. Porteføljeforvaltning kan utføres av en ikke-EU AIFM under et spesifikt tredjepartsland regime. For SICAR-er som ikke har kvalitet som AIF, er porteføljeforvaltningsfunksjonen underlagt lokale forskrifter, mens tilsynsordninger kan gjøres mellom regulatoriske myndigheter. |
| Netto aktivaverdi | Nei | Netto formuesverdi kreves minst for rapportering én gang i året. |
| Lånebegrensninger | Ja | Ja |
| Oppføring | Ja, men underlagt visse regler når det gjelder investorkvalifisering. | Ja, men underlagt visse regler når det gjelder investorkvalifisering. |
| Revisjonskrav | Ja | Ja |
| Utdeling av utbytte | Utbyttefordeling skal fremgå av prospektet. For SICAV og FCP skal utdelinger skje uavhengig av realiserte resultater i den grad kapitalandelen opprettholdes. SICAF organisert som en SA eller SCA, endelige utbytteutdelinger er underlagt kommersiell lov. SA, SCA og SARL må ha utbytteutdeling underlagt lovbestemte krav i kommersiell lov. | Utdeling av utbytte må angis i prospektet og vedtekten. Midlertidig utbytteutdeling er ikke endelig og ikke underlagt spesifikke regulatoriske begrensninger, bortsett fra overholdelse av krav til minimumskapitalandeler og andre konstituerende dokumenter. |
| Selskapsskatt | Som regel nei, med mindre en RAIF investerer i risikokapital. | Fullt skattepliktig med fritak for risikokapital. |
| Dobbeltskatteavtaler | Avhenger av jurisdiksjonen til målselskapene. | Avhenger av jurisdiksjonen til målselskapene. |
| Abonnementsavgift | Etter regel, ja. | Nei |
| Gevinstskatt | Nei | Nei |
| Formueskatt | Nei | Nei |
| Forskuddstrekk på overskuddsdistribusjon | Nei | Nei |
| Kildeskatt på renter | Nei, bortsett fra tilfeller av EU-sparedirektiv. | Nei, bortsett fra tilfeller av EU-sparedirektiv. |
| mva | Ja, med visse unntak. | Ja, med visse unntak. |
Luxembourg er det ideelle stedet for investeringsfond
Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) og Investment Company in Risk Capital (SICAR) fortsetter å utvikle sitt sterke rykte blant utenlandske investorer og fondsinitiatorer innen og utenfor EU. Disse fondsstrukturene støttes av landets utmerkede juridiske og regulatoriske rammer, og utvikler seg stadig for å tilby de beste investeringsverktøyene for initiativtakere, samtidig som de gir maksimal beskyttelse til investorer.
Damalion tilbyr ekspertrådgivningsløsninger i spørsmål om investeringsfond og alternative investeringsfond til utenlandske investorer som ønsker å øke formuen sin i Luxembourg og utover. Vårt omfattende globale servicenettverk lar oss utvide vår ekspertise til initiativtakere over hele verden. Våre kvalifiserte fagfolk og forbindelser tilbyr juridiske personer og private investorer de beste strategiene innen selskapsdannelse , fondsetablering, investeringsoptimalisering og rådgivning i skattespørsmål. For å lære mer, ta kontakt med en Damalion-ekspert i dag.
Denne informasjonen er ikke ment å være en erstatning for spesifikk individualisert skatt eller juridisk rådgivning. Vi foreslår at du diskuterer din spesifikke situasjon med en kvalifisert skatte- eller juridisk rådgiver.
