פינטק מרעידה אט אט את היסודות של שירותי המימון המסורתיים בלוקסמבורג. למעשה, הבלוקצ’יין לבדו זוכה להכרה במהירות כמשנה משחק, המשנה עסקאות, חשבונאות, המרת מטבעות ושירותים פיננסיים חיוניים אחרים.
מכיוון שהפופולריות של מימון קריפטו צומחת בהתמדה, הנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) פרסמה הנחיות בתגובה לשאלות נפוצות על נכסים וירטואליים בלוקסמבורג . מכיוון שמטבעות קריפטוגרפיים הופכים להשקעה פופולרית בקרב לוקסמבורג ומשקיעים זרים, הנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) שואפת למסגר ולקדם את החדשנות המתקדמת הזו במגזר הפיננסי של המדינה.
להלן ההנחיות הכלליות בכל הנוגע למימון נכסים וירטואליים בלוקסמבורג. בנוסף, ההנחיות תוכננו עבור התאגידים להשקעות קולקטיביות, המספקות לנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) תשובות לשאלות הקשורות להשקעות במטבעות קריפטוגרפיים, וכן לניהול נכון ויעיל של קרנות השקעה וירטואליות. אלה כוללים הנחיות לגבי פרופיל משקיעים, אישור נדרש ותקנות למניעת הלבנת הון וסיכוני מימון טרור בלוקסמבורג.
קרנות השקעות אלטרנטיביות למימון נכסים וירטואליים
- הנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) אימצה במלואה את האתגרים שמעוררים חידושים פיננסיים שמביאים נכסים וירטואליים.
- לוקסמבורג מצפה לפתוח את התעשייה הפיננסית שלה על ידי נקיטת גישה פתוחה ונבונה מבוססת סיכונים בכל הנוגע להסדרה של מחלקת נכסים חדשה עבור אנשי מקצוע ומשקיעים קבועים.
מגוון רחב של נכסים דיגיטליים
הנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) התייחסה לבעיות הפוטנציאליות שמשקיעים ואנשי מקצוע פיננסיים עשויים להתמודד איתם בשימוש בנכסים וירטואליים כחלק מאסטרטגיית פיזור תיקים. התקנות הנוגעות לנכסים דיגיטליים מורכבות יותר, מכיוון שהיא מכסה מגוון רחב של נכסים וירטואליים ומטבעות של עידן חדש.
להלן מספר קווים מנחים במימון קריפטו בדוכסות הגדולה:
- בעוד שאסימונים דיגיטליים עשויים להשתמש באותו ספר חשבונות דיגיטלי, בלוקצ’יין, טכנולוגיה וקריפטוגרפיה, הם עשויים לשרת שורה של מטרות, כולל השקעה, תשלום, או אפילו לשקף סל אחד או יותר של נכסים.
- במקרים מסוימים, גם אסימונים דיגיטליים עשויים ליפול תחת ההגדרה של מכשיר פיננסי. הם עשויים להיות בלתי ניתנים להחלפה ואינם ניתנים להחלפה ואף יכולים לשמש למימון פרויקטים כגון הקמת מטבע קריפטוגרפי חדש או אסימון של נדל”ן בלוקסמבורג.
- המאפיינים הספציפיים של סוג נכסים יקבעו את ההזדמנויות והסיכון שהם מציגים למשקיעים.
- כל ישות משפטית ששוקלת פעילויות השקעה הכוללות נכסים דיגיטליים חייבת לבצע בדיקת נאותות משלה ביחס לנזילות, טכנולוגיה, תנודתיות וצדדים נגדיים.
- בנוסף, המשקיעים צריכים להעריך את המוניטין של מטבע קריפטוגרפי כדי לקבל תמונה ברורה של היתרונות והסיכונים הפוטנציאליים שיכולים לבוא עם סוג חדש זה של השקעה.
- ישויות משפטיות ומשקיעים פרטיים חייבים לערוך הערכת תיאבון סיכון יסודית בכל התחומים העסקיים כדי להגיע להחלטת השקעה הגיונית ומושכלת.
- חברות קיימות מעודדות להתאים את פעילותן העסקית לדרישות רגולטוריות עתידיות שעשויות לכלול נכסים וירטואליים כגון אסימונים דיגיטליים.
- המשקיעים בלוקסמבורג צריכים לשקול את תקנות הקריפטו הקרובות של השווקים האירופיים, הכוללות רגולציה של סוגים מסוימים של נכסים דיגיטליים שאינם כלולים ברגולציה הקיימת.
ההשלכות של מימון קריפטו עבור UCITS, AIFS ויוזמים בלוקסמבורג
- השקעות בנכסים וירטואליים כגון מטבעות קריפטוגרפיים כהגדרתם בחוק איסור הלבנת הון ומימון טרור מיום 12.11.2004 אינן מתאימות לכל סוגי המשקיעים או יוזמות ההשקעה.
- התחייבויות להשקעה קולקטיבית בניירות ערך להעברה (UCITS) וקרנות אחרות המכוונות למשקיעים לא מקצועיים או חובבים וקרנות פנסיה אינן יכולות להשקיע במישרין או בעקיפין בנכסים וירטואליים.
- נכסים המסווגים כמכשירים פיננסיים, כגון מניות חברות הפעילות באקוסיסטם הנכסים הווירטואליים אינם כפופים למגבלות. לכן, הם עשויים לשמש כהשקעות כשירות עבור התחייבויות להשקעה קולקטיבית בניירות ערך להעברה (UCITS) .
- השקעות בנכסים דיגיטליים במסגרת חוק איסור הלבנת הון ומימון טרור עשויות להיות תואמות לקרנות המיועדות למשקיעים מושכלים, כל עוד ההשקעות אינן מעכבות או מרתיעות את היישום והעמידה בדרישות הרגולטוריות הקיימות.
- קרן השקעות אלטרנטיביות עם מנהל קרן השקעות אלטרנטיביות מורשה (AIFM) יכולה להשקיע במישרין או בעקיפין בנכסים וירטואליים בלוקסמבורג. ניתן לאפשר זאת אם מניות הקרן או יחידותיה משווקות רק למשקיעים מודעים היטב. בנוסף, מנהל קרן השקעות אלטרנטיביות חייב לקבל הארכת אישור מהנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) לאסטרטגיית השקעה חדשה לגמרי.
- גם הנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) מדגישה את הרלוונטיות של שילוב נכסים וירטואליים במדיניות ההשקעות ושל פעילות בקרה פנימית נאותה.
- על מנהלי ההשקעות לבצע הערכה יסודית לגבי ההשפעה של השקעות נכסים וירטואליים על פרופיל הסיכון של הקרן. בדיקת נאותות מצד המנהלים תבטיח שקיפות ועמידה בזמנים של תיעוד הקרן.
- מנהלי קרנות השקעות מורשים של קרנות אלטרנטיביות מוסדרות ובלתי מוסדרות, המבקשים להשקיע בנכסים וירטואליים, חייבים לקבל אישור מוקדם מהנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF). עליהם לספק תיעוד מלא, לרבות תיאור הפרויקט, ספקי שירות המעורבים, סיווג האם השקעה היא ישירה או עקיפה במהותה, ומדיניות ניהול סיכונים והערכת שווי מעודכנת.
- בנוסף, מנהלי קרן השקעות מורשים חייבים להגיש תיאור של הניסיון של התיק ושל גופים אחרים שיהיו מעורבים בתהליך ניהול ההשקעות.
- על קרן קריפטו להגיש תיאור תפקידו של הפקיד, מידע על משקיעים פוטנציאליים, ערוצי הפצה וניתוח נכסים של חוק איסור הלבנת הון ומימון טרור.
- יוזמי קרנות קריפטו חייבים להציג את הפרויקט שלה בפני הנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) מראש, ולפרט כיצד מנהל ההשקעות ושאר המשתתפים שולטים בנכסים וירטואליים באמצעות גישה למפתחות קריפטוגרפיים. על היוזמים להציג ניתוח של השירותים שיסופקו יש לבצע עבור פעילויות לפי סעיף 1 (20ג) לחוק איסור הלבנת הון ומימון טרור.
- מנהלי השקעות העוסקים במימון קריפטו חייבים לפנות לנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) על מנת שהרישום הפורמלי יסווג כספק שירות וירטואלי לפני ההשקה.
- בהתחשב בהשקעה בנכסים וירטואליים עלולה להגביר את הסיכון להלבנת הון ומימון טרור של גוף מפקח, הנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF) חייבת ליישם את הסדרות הנכונות של אמצעי הפחתה.
הפופולריות של מימון קריפטו בלוקסמבורג
בשנת 2021, שוק מטבעות הקריפטו נתן השראה למנהלי השקעות רבים לשקול את לוקסמבורג כמיקום המושלם להקמת קרן השקעות אלטרנטיביות.
קרן קריפטו בלוקסמבורג מתחילה בהצעת מטבעות ראשונית. תהליך זה כולל הכנת מסמכים, לרבות המידע החיוני לגבי הפרויקט. המרכיבים החיוניים בהקמת קרן קריפטו כוללים:
- מידע על פרטי הפרויקט ולוחות זמנים
- כמות ההון הנדרשת
- אסימונים
- דיבידנד שישולם לכל אסימון למשקיעים
שיווק קרן הקריפטו הוא השלב הבא בתהליך יצירת קרן הקריפטו. יוזם קרן יקדם את הפרויקט לאיסוף ההון הדרוש.
קרנות קריפטו בלוקסמבורג עשויות להיות מוגדרות כשותפות מוגבלת מיוחדת (SCSp)
- היתרון בהקמת קרן קריפטו כשותפות מוגבלת מיוחדת הוא בכך שהיא אינה מוסדרת תחת סף ההון של 100,000,000 יורו.
- אין דרישות אפוטרופוס.
- אין צורך במנהל מוסדר.
- אינו זקוק לאישור הנציבות לפיקוח על המגזר הפיננסי (CSSF).
- אין צורך לפתוח חשבון בנק בלוקסמבורג.
- אין צורך למנות מבקר לקרן הקריפטו.
ניתן להקים קרן ציפטו גם כקרן השקעות אלטרנטיביות שמורות (RAIF)
- הקמה ורישום של קרן קריפטו בצורה של קרן השקעות אלטרנטיביות שמורות (RAIF) היא פשוטה ופשוטה.
- קרן קריפטו בדמות קרן השקעות אלטרנטיביות שמורות (RAIF) נהנית מגמישות רבה יותר ושקיפות מס.
- ניתן להשלים קרן קריפטו שהוקמה כקרן השקעות אלטרנטיביות שמורות (RAIF) תוך מספר שבועות בלבד.
- ניתן להשתמש ברכבי איגוח גם להמרת מטבעות קריפטוגרפיים לתעודה.
Damalion מספקת פתרונות ייעוץ מומחים הנחוצים להקמה ורישום של קרנות קריפטו בלוקסמבורג. אנו שואפים לקדם את הידע של התעשייה הפיננסית על בלוקצ’יין והזדמנויות מימון קריפטו בפני ישויות משפטיות זרות ומשקיעים פרטיים. יש לנו רשת שירותים גלובלית ייעודית שתקל על תהליך ההגדרה לצורה המשפטית המועדפת עליך. אם ברצונך ללמוד עוד על יצירה ורישום של קרנות קריפטו בלוקסמבורג, פנה למומחה Damalion עוד היום.
מידע זה אינו מיועד להחליף מס אישי או ייעוץ משפטי ספציפי. אנו מציעים לך לדון במצב הספציפי שלך עם מס או יועץ משפטי מוסמך.
