Fintech rister sakte selve grunnlaget for tradisjonelle finansieringstjenester i Luxembourg. Faktisk er blokkjede alene raskt i ferd med å bli anerkjent som en game changer, som transformerer transaksjoner, regnskap, valutaveksling og andre viktige finansielle tjenester.

Ettersom populariteten til kryptofinansiering vokser jevnt og trutt, har Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) utstedt veiledning som svar på ofte stilte spørsmål om virtuelle eiendeler i Luxembourg . Ettersom kryptovaluta er i ferd med å bli en populær investering blant Luxembourg og utenlandske investorer, har Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) som mål å ramme og fremme denne banebrytende innovasjonen i landets finanssektor.

Her er de generelle retningslinjene når det gjelder finansiering av virtuelle eiendeler i Luxembourg. I tillegg ble retningslinjene designet for foretak for kollektive investeringer, og gir Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) svar på spørsmål knyttet til kryptovalutainvesteringer, samt riktig og effektiv forvaltning av virtuelle investeringsfond. Disse inkluderer veiledning om investorprofil, nødvendig autorisasjon og forskrifter for å forhindre hvitvasking av penger og risiko for finansiering av terrorisme i Luxembourg.

Alternative investeringsfond for finansiering av virtuelle aktiva

• Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) har fullt ut omfavnet utfordringene knyttet til finansielle innovasjoner fra virtuelle eiendeler.
• Luxembourg ser frem til å åpne sin finansindustri ved å ta en åpen og forsiktig risikobasert tilnærming når det gjelder reguleringen av en ny aktivaklasse for profesjonelle og vanlige investorer.

Bredt utvalg av digitale eiendeler

Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) har tatt opp de potensielle problemene som investorer og finansielle fagfolk kan møte ved bruk av virtuelle eiendeler som en del av en porteføljediversifiseringsstrategi. Regelverket angående digitale eiendeler er mer komplekse, siden det dekker et bredt spekter av virtuelle eiendeler og nye tidsvalutaer.

Her er noen retningslinjer for kryptofinansiering i Storhertugdømmet:

• Mens digitale tokens kan bruke samme digitale hovedbok, blokkjede, teknologi og kryptografi, kan de tjene en rekke formål, inkludert investering, betaling, eller til og med reflektere en eller flere kurver med eiendeler.
• I noen tilfeller kan digitale tokens også falle inn under definisjonen av et finansielt instrument. De kan være ikke-fungible og ikke-utskiftbare og kan til og med brukes til å finansiere prosjekter som etablering av en ny kryptovaluta eller tokenisering av eiendom i Luxembourg.
• De spesifikke egenskapene til en aktivaklasse vil avgjøre mulighetene og risikoen de presenterer for investorer.
• Enhver juridisk enhet som vurderer investeringsaktiviteter som involverer digitale eiendeler, må gjennomføre sin egen due diligence i forhold til likviditet, teknologi, volatilitet og motparter.
• I tillegg må investorer vurdere omdømmet til en kryptovaluta for å ha et klart bilde av de potensielle fordelene og risikoene som kan komme med denne nye typen investering.
• Juridiske enheter og private investorer må gjennomføre en grundig risikoappetittvurdering på tvers av alle forretningsområder for å komme frem til en fornuftig og velinformert investeringsbeslutning.
• Eksisterende selskaper oppfordres til å tilpasse sin forretningsdrift til fremtidige regulatoriske krav som kan inkludere virtuelle eiendeler som digitale tokens.
• Luxembourg-investorer må vurdere de kommende reguleringene for kryptoaktiva fra European Markets som involverer regulering av visse typer digitale eiendeler som ikke er inkludert i den eksisterende reguleringen.

Implikasjoner av kryptofinansiering for UCITS, AIFS og initiativtakere i Luxembourg

• Investeringer i virtuelle eiendeler som kryptovalutaer som definert av loven om anti-hvitvasking og finansiering av terrorisme av 12. november 2004 er ikke godt egnet for alle typer investorer eller investeringsinitiativer.
• Foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS) og andre fond rettet mot ikke-profesjonelle eller amatørinvestorer og pensjonsfond kan ikke direkte eller indirekte investere i virtuelle eiendeler.
• Eiendeler som er kategorisert som finansielle instrumenter, for eksempel selskapsaksjer som er aktive i det virtuelle aktivaøkosystemet, er ikke underlagt restriksjoner. Derfor kan de brukes som kvalifiserte investeringer for foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS) .
• Investeringer i digitale eiendeler under loven om bekjempelse av hvitvasking og finansiering av terrorisme kan være forenlig med fond rettet mot velinformerte investorer, så lenge investeringer ikke hindrer eller avskrekker søknaden og overholdelse av eksisterende regulatoriske krav.
• Et alternativt investeringsfond med en autorisert Alternative Investment Fund Manager (AIFM) kan investere direkte eller indirekte i virtuelle eiendeler i Luxembourg. Dette kan tillates dersom fondets aksjer eller andeler kun markedsføres til velinformerte investorer. I tillegg må en forvalter av alternative investeringsfond få en utvidelse av autorisasjonen fra Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) for en helt ny investeringsstrategi.
• Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) understreker også relevansen av integrering av virtuelle eiendeler i investeringspolitikken og av tilstrekkelig internkontroll.
• Investeringsforvaltere må gjennomføre en grundig vurdering av virkningen av virtuelle aktivainvesteringer på fondets risikoprofil. Due diligence fra forvalteres side vil sikre åpenhet og aktualitet i fondsdokumentasjonen.
• Autoriserte investeringsfondforvaltere av både regulerte og uregulerte alternative fond som ønsker å investere i virtuelle eiendeler må innhente forhåndsgodkjenning fra Commission for Supervision of the Financial Sector (CSSF). De må gi fullstendig dokumentasjon, inkludert prosjektbeskrivelse, involverte tjenesteleverandører, klassifisering av om en investering er direkte eller indirekte, og oppdaterte retningslinjer for risikostyring og verdivurdering.
• I tillegg må autoriserte investeringsfondsforvaltere sende inn en beskrivelse av erfaringen til porteføljen og andre enheter som vil være involvert i investeringsforvaltningsprosessen.
• Et kryptofond må sende inn en beskrivelse av depositarens rolle, informasjon om potensielle investorer, distribusjonskanaler og anti-hvitvasking og antiterrorfinansieringslovanalyse av aktiva.
• Initiativtakere til kryptofond må presentere prosjektet sitt for Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) på forhånd, med detaljer om hvordan investeringsforvalteren og andre deltakere kontrollerer virtuelle eiendeler gjennom tilgang til kryptografiske nøkler. Initiativtakere må presentere en analyse av tjenestene som skal tilbys må utføres for aktiviteter i henhold til artikkel 1 (20c) i loven om anti-hvitvasking av penger og finansiering av terrorisme.
• Investeringsforvaltere som driver med kryptofinansiering må søke Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) for at formell registrering skal kategoriseres som en virtuell tjenesteleverandør før lansering.
• Gitt virtuelle aktivainvesteringer er egnet til å øke en tilsynsenhets risiko for hvitvasking og finansiering av terrorisme, må Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) implementere de riktige settene med avbøtende tiltak.

Populariteten til kryptofinansiering i Luxembourg

I 2021 har kryptovalutamarkedet inspirert mange investeringsforvaltere til å vurdere Luxembourg som det perfekte stedet for å etablere et alternativt investeringsfond.

Et kryptofond i Luxembourg begynner med et innledende mynttilbud. Denne prosessen innebærer utarbeidelse av dokumenter, inkludert viktig informasjon om prosjektet. De essensielle komponentene i å sette opp et kryptofond inkluderer:

• Informasjon om prosjektdetaljer og tidslinjer
• Mengde kapital nødvendig
• Tokens
• Utbytte som skal betales per token til investorer

Markedsføring av kryptofondet er neste trinn i prosessen med å opprette kryptofond. En fondsinitiator vil promotere prosjektet for å samle inn nødvendig kapital.

Kryptofond i Luxembourg kan settes opp som et spesielt begrenset partnerskap (SCSp)

• Fordelen med å opprette et kryptofond som et spesielt kommandittselskap er at det ikke er regulert under kapitalterskelen på EUR 100 000 000.
• Det er ingen formynderkrav.
• Ingen regulert leder nødvendig.
• Trenger ikke godkjenning fra Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF).
• Det er ikke nødvendig å åpne en bankkonto i Luxembourg.
• Det er ikke nødvendig å oppnevne revisor for kryptofondet.

Et kryptofond kan også etableres som et reservert alternativt investeringsfond (RAIF)

• Oppsett og registrering av et kryptofond i form av et reservert alternativ investeringsfond (RAIF) er enkelt og greit.
• Et kryptofond i form av et reservert alternativ investeringsfond (RAIF) har større fleksibilitet og skattemessig åpenhet.
• Et kryptofond satt opp som et reservert alternativt investeringsfond (RAIF) kan fullføres på bare noen få uker.
• Verdipapiriseringskjøretøyer kan også brukes til å konvertere kryptovalutaer til et sertifikat.

Damalion tilbyr ekspertrådgivningsløsninger som er nødvendige for oppsett og registrering av kryptofond i Luxembourg. Vi har som mål å fremme finansnæringens kunnskap om blokkjede- og kryptofinansieringsmuligheter til utenlandske juridiske personer og private investorer. Vi har et dedikert globalt servicenettverk som vil lette innstillingsprosessen til din foretrukne juridiske form. Hvis du ønsker å lære mer om opprettelse og registrering av kryptofond i Luxembourg, ta kontakt med en Damalion-ekspert i dag.

Denne informasjonen er ikke ment å være en erstatning for spesifikk individualisert skatt eller juridisk rådgivning. Vi foreslår at du diskuterer din spesifikke situasjon med en kvalifisert skatte- eller juridisk rådgiver.