Fintech zdruncină încet-încet însăși fundamentele serviciilor de finanțare tradiționale din Luxemburg. De fapt, blockchain este recunoscut rapid ca fiind un factor de schimbare a jocului, transformând tranzacțiile, contabilitatea, schimbul valutar și alte servicii financiare esențiale.

Având în vedere că popularitatea cripto-finanțării este în continuă creștere, Comisia pentru Supravegherea Sectorului Financiar (CSSF) a emis orientări ca răspuns la întrebările frecvente privind activele virtuale în Luxemburg. Întrucât criptomoneda devine o investiție populară în rândul investitorilor luxemburghezi și străini, Comisia pentru supravegherea sectorului financiar (CSSF) își propune să încadreze și să promoveze această inovație de ultimă oră în sectorul financiar al țării.

Iată care sunt orientările generale în ceea ce privește finanțarea activelor virtuale în Luxemburg. În plus, orientările au fost concepute pentru organismele de plasament colectiv, oferind Comisiei pentru supravegherea sectorului financiar (CSSF ) răspunsuri la întrebări legate de investițiile în criptomonede, precum și de gestionarea corectă și eficientă a fondurilor de investiții virtuale. Printre acestea se numără orientări privind profilul investitorilor, autorizațiile necesare și reglementările pentru prevenirea riscurilor de spălare a banilor și de finanțare a terorismului în Luxemburg.

Fonduri de investiții alternative pentru finanțarea activelor virtuale

• Comisia pentru Supravegherea Sectorului Financiar (CSSF) a îmbrățișat pe deplin provocările ridicate de inovațiile financiare aduse de activele virtuale.
• Luxemburgul așteaptă cu nerăbdare să își deschidă industria financiară, adoptând o abordare deschisă și prudentă, bazată pe riscuri, în ceea ce privește reglementarea unei noi clase de active pentru profesioniști și investitori obișnuiți.

O gamă largă de active digitale

Comisia pentru Supravegherea Sectorului Financiar (CSSF) a abordat problemele potențiale cu care se pot confrunta investitorii și profesioniștii din domeniul financiar în ceea ce privește utilizarea activelor virtuale ca parte a unei strategii de diversificare a portofoliului. Reglementările referitoare la activele digitale sunt mai complexe, deoarece acoperă o gamă largă de active virtuale și monede din noua eră.

Iată câteva linii directoare în materie de cripto-finanțare în Marele Ducat:

• În timp ce jetoanele digitale pot utiliza același registru digital, blockchain, tehnologie și criptografie, acestea pot servi la o serie de scopuri, inclusiv investiții, plăți sau chiar reflectarea unuia sau mai multor coșuri de active.
• În unele cazuri, jetoanele digitale pot intra, de asemenea, sub incidența definiției unui instrument financiar. Acestea pot fi nefungibile și neinterschimbabile și pot fi folosite chiar pentru a finanța proiecte precum înființarea unei noi criptomonede sau tokenizarea bunurilor imobiliare în Luxemburg.
• Caracteristicile specifice ale unei clase de active vor determina oportunitățile și riscurile pe care le prezintă investitorilor.
• Orice persoană juridică care are în vedere activități de investiții care implică active digitale trebuie să efectueze propriile verificări în ceea ce privește lichiditatea, tehnologia, volatilitatea și contrapărțile.
• În plus, investitorii trebuie să evalueze reputația unei criptomonede pentru a avea o imagine clară a potențialelor beneficii și riscuri care pot apărea în cazul acestui nou tip de investiție.
• Entitățile juridice și investitorii privați trebuie să efectueze o evaluare amănunțită a apetitului pentru risc în toate domeniile de activitate pentru a lua o decizie de investiție rezonabilă și bine informată.
• Societățile existente sunt încurajate să își adapteze operațiunile comerciale la viitoarele cerințe de reglementare care pot include active virtuale, cum ar fi jetoanele digitale.
• Investitorii luxemburghezi trebuie să ia în considerare viitoarele reglementări privind cripto-activele de pe piețele europene, care implică reglementarea anumitor tipuri de active digitale care nu sunt incluse în reglementările existente.

Implicațiile cripto-finanțării pentru OPCVM, FIA și inițiatori în Luxemburg

• Investițiile în active virtuale, cum ar fi criptomonedele, astfel cum sunt definite de Legea privind combaterea spălării banilor și a finanțării terorismului din 12 noiembrie 2004, nu sunt potrivite pentru toate tipurile de investitori sau de inițiative de investiții.
• Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) și alte fonduri destinate investitorilor neprofesioniști sau amatori și fondurile de pensii nu pot investi direct sau indirect în active virtuale.
• Activele care sunt clasificate ca instrumente financiare, cum ar fi acțiunile companiilor care sunt active în ecosistemul activelor virtuale, nu fac obiectul restricțiilor. Prin urmare, acestea pot fi utilizate ca investiții eligibile pentru organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM).
• Investițiile în active digitale în temeiul Legii privind combaterea spălării banilor și a finanțării terorismului pot fi compatibile cu fondurile destinate investitorilor bine informați, atât timp cât investițiile nu împiedică sau descurajează aplicarea și respectarea cerințelor de reglementare existente.
• Un fond de investiții alternative cu un administrator de fonduri de investiții alternative (AFIA) autorizat poate investi direct sau indirect în active virtuale în Luxemburg. Acest lucru poate fi permis în cazul în care acțiunile sau unitățile fondului sunt comercializate numai către investitori bine informați. În plus, un administrator de fonduri de investiții alternative trebuie să obțină o prelungire a autorizației de la Comisia de supraveghere a sectorului financiar (CSSF) pentru o strategie de investiții nouă.
• Comisia de supraveghere a sectorului financiar (CSSF) subliniază, de asemenea, importanța integrării activelor virtuale în politica de investiții și a unor activități de control intern adecvate.
• Administratorii de investiții trebuie să efectueze o evaluare amănunțită cu privire la impactul investițiilor în active virtuale asupra profilului de risc al fondului. Diligența necesară din partea administratorilor va asigura transparența și oportunitatea documentației fondului.
• Administratorii de fonduri de investiții autorizați ai fondurilor alternative reglementate și nereglementate care doresc să investească în active virtuale trebuie să obțină o autorizație prealabilă din partea Comisiei de supraveghere a sectorului financiar (CSSF). Aceștia trebuie să furnizeze o documentație completă, inclusiv descrierea proiectului, furnizorii de servicii implicați, clasificarea dacă o investiție este de natură directă sau indirectă, precum și o politică actualizată de gestionare a riscurilor și de evaluare.
• În plus, administratorii de fonduri de investiții autorizați trebuie să prezinte o descriere a experienței portofoliului și a altor entități care vor fi implicate în procesul de gestionare a investițiilor.
• Un criptofond trebuie să prezinte o descriere a rolului depozitarului, informații despre potențialii investitori, canalele de distribuție și o analiză a activelor în conformitate cu Legea privind combaterea spălării banilor și a finanțării terorismului.
• Inițiatorii de fonduri criptografice trebuie să își prezinte în prealabil proiectul Comisiei pentru Supravegherea Sectorului Financiar (CSSF), detaliind modul în care managerul de investiții și ceilalți participanți controlează activele virtuale prin accesul la chei criptografice. Inițiatorii trebuie să prezinte o analiză a serviciilor care urmează să fie prestate trebuie să fie efectuate pentru activitățile prevăzute la articolul 1 alineatul (20c) din Legea privind combaterea spălării banilor și a finanțării terorismului.
• Administratorii de investiții care se angajează în cripto-finanțare trebuie să solicite Comisiei pentru supravegherea sectorului financiar (CSSF) înregistrarea oficială pentru a fi clasificat ca furnizor de servicii virtuale înainte de a se lansa.
• Având în vedere că investițiile în active virtuale pot crește riscul de spălare a banilor și de finanțare a terorismului pentru o entitate de supraveghere, Comisia pentru Supravegherea Sectorului Financiar (CSSF) trebuie să pună în aplicare seturile adecvate de măsuri de atenuare.

Popularitatea cripto-finanțării în Luxemburg

În 2021, piața criptomonedelor a inspirat mulți manageri de investiții să considere Luxemburgul ca fiind locația perfectă pentru înființarea unui fond de investiții alternative.

Un fond criptografic în Luxemburg începe cu o ofertă inițială de monede. Acest proces implică pregătirea documentelor, inclusiv a informațiilor esențiale referitoare la proiect. Componentele esențiale în crearea unui fond criptografic includ:

• Informații privind detaliile și termenele proiectului
• Valoarea capitalului necesar
• Jetoane
• Dividendul care urmează să fie plătit pe token investitorilor

Comercializarea fondului criptografic este următorul pas în procesul de creare a unui fond criptografic. Un inițiator de fonduri va promova proiectul pentru a colecta capitalul necesar.

Fondurile criptografice din Luxemburg pot fi înființate sub forma unei societăți în comandită specială (SCSp)

• Avantajul înființării unui fond criptografic sub forma unei societăți în comandită specială este că nu este reglementat de pragul de capital de 100 000 000 de euro.
• Nu există cerințe referitoare la custode.
• Nu este nevoie de un manager reglementat.
• Nu are nevoie de aprobarea Comisiei de supraveghere a sectorului financiar (CSSF).
• Nu este necesar să vă deschideți un cont bancar în Luxemburg.
• Nu este necesar să se numească un auditor pentru criptofond.

Un cipto-fond poate fi înființat și ca fond de investiții alternativ rezervat (RAIF).

• Crearea și înregistrarea unui fond cripto sub forma unui fond de investiții alternative rezervat (RAIF) este simplă și directă.
• Un fond criptografic sub forma unui fond de investiții alternative rezervat (RAIF) se bucură de o mai mare flexibilitate și transparență fiscală.
• Un fond criptografic înființat ca fond de investiții alternative rezervat (RAIF ) poate fi finalizat în doar câteva săptămâni.
• Vehiculele de securitizare pot fi, de asemenea, utilizate pentru a converti criptomonedele în certificate.

Damalion oferă soluții de consultanță de specialitate care sunt necesare pentru înființarea și înregistrarea criptofondurilor în Luxemburg. Ne propunem să promovăm cunoștințele industriei financiare despre blockchain și oportunitățile de cripto-finanțare pentru persoanele juridice străine și investitorii privați. Dispunem de o rețea globală de servicii dedicate care va facilita procesul de stabilire a formei juridice preferate. Dacă doriți să aflați mai multe despre crearea și înregistrarea criptofondurilor în Luxemburg, contactați astăzi un expert Damalion.

Aceste informații nu sunt destinate să înlocuiască impozite individuale specifice sau consiliere juridică. Vă sugerăm să discutați situația dvs. specifică cu un consilier juridic sau fiscal calificat.