في 14 يوليو 2016 ، وافق برلمان لوكسمبورغ على مشروع قانون رقم. 6929 إدخال صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) الذي يهدف إلى إحداث ثورة في مشهد الصناديق في الدوقية الكبرى. هذا النظام الجديد يكرر إلى حد ما النظام المطبق على صندوق الاستثمار المتخصص (SIF) مع نظام ضريبي جذاب ، لكنه لا ينطوي على إشراف مباشر من قبل لجنة الإشراف على القطاع المالي (CSSF) . تم تطوير هذا من أجل هيكلة صناديق الاستثمار البديلة (AIFs) التي تعين مدير صندوق استثمار بديل مرخص له حسب الأصول (AIFM).

• صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) هو أداة استثمار مبتكرة لأنه يوفر ميزات هيكلية متنوعة ، بما في ذلك المقصورات المنفصلة المتاحة للصناديق غير المنظمة. إنه حل ممتاز يساعد مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFM) على تجنب الازدواج الضريبي في طبقة من اللوائح.

• يعد هيكل متعة الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) حلاً ممتازًا لمديري صناديق الاستثمار المصرح لهم حسب الأصول ، بغض النظر عما إذا كانت المتعة قد تم إنشاؤها في لوكسمبورغ أو في دولة عضو أخرى في الاتحاد الأوروبي.

• والأهم من ذلك ، هو تعديل صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) لاستكمال التركيز التنظيمي الجديد ، الذي حوّل تركيزه من الإشراف على المنتج إلى الإشراف الإداري.

• بموجب صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) ، ستكون جميع صناديق الاستثمار البديلة تحت الإشراف المباشر من خلال مدير صندوق الاستثمار البديل المعتمد (AIFM) لإعداد نفسها كمنتجات خاضعة للتنظيم (الجزء الثاني من UCIs أو SIFs أو SICAR) أو غير منظمة المنتجات (SCSps أو RAIFs).

• يؤدي اعتماد صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) إلى تحسين الجودة الجذابة في لوكسمبورغ باعتبارها اختصاصًا قضائيًا لإنشاء صناديق الاستثمار البديلة (AIFs) من خلال توسيع نطاق أدوات الاستثمار المتاحة للمستثمرين الأجانب.

النظام الضريبي المحجوز لصندوق الاستثمار البديل (RAIF)

يخضع صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) لنظام ضريبي مزدوج ، بما في ذلك:

1. نظام الضرائب العامة

• تخضع صناديق الاستثمار البديل المحجوزة (RAIFs) لنفس النظام الضريبي مثل وسائل الاستثمار المتخصصة (SIFs).
• بموجب النظام الضريبي العام ، يُعفى صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) من ضريبة دخل الشركات والضرائب الأخرى في لوكسمبورغ ، مع استبعاد رسوم ضريبة الاشتراك على صافي أصولهم بمعدل 0.01٪
• تسري ضريبة الاشتراك على صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) الذي تم تأسيسه كشراكة محدودة (SCS) وشراكة محدودة خاصة (SCSp).
• تُعفى صناديق الاستثمار البديل المحجوزة (RAIFs) من ضريبة الاشتراك في الحالات التالية:

أ- إذا تم استثمار الأصول في تعهدات لوكسمبورغ الأخرى للاستثمارات الجماعية (UCIs) ، المتخصصة

صناديق الاستثمار (SIFs) وصناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) ، نظرًا لأنه تم تقييمها بالفعل

مع ضريبة الاشتراك.

ب- إذا كان الهدف الوحيد لصندوق الاستثمار البديل المحجوز هو الاستثمار الجماعي في سوق المال

أدوات وإيداع الودائع في مؤسسات الائتمان.

ج- إذا كان صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) يستثمر في مركبات صندوق تجميع المعاشات التقاعدية.

د- إذا كان صندوق الاستثمار البديل المحجوز يستثمر في مؤسسات التمويل الأصغر.

ثانيًا. نظام ضريبي اختياري

• هذا مخصص لصناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) التي تستثمر في رأس المال المحفوف بالمخاطر صناديق الاستثمار البديلة (RAIFs) باستثناء صندوق الاستثمار المشترك.
• يحق للشركات التي تستثمر في رأس مال المخاطرة أن تخضع لنظام ضريبي خاص مماثل لتلك المطبقة على SICARs ، والتي تجعلها معفاة من ضريبة الاشتراك.
• جميع صناديق الاستثمار البديل المحجوزة (RAIFs) في شكل شركة عامة ذات مسؤولية محدودة (SA) ، وشراكة محدودة بالأسهم (SCA) ، وشركة خاصة محدودة المسؤولية (SARL) التي اختارت أن تكون خاضعة لنظام ضريبي خاص ستكون خاضعة للضريبة بالكامل . وهذا يعني أنه يمكنهم الوصول إلى معاهدات الازدواج الضريبي وقد يتم إعفاؤهم من قاعدتهم الضريبية ، مع جميع الدخل ومكاسب رأس المال المستمدة من الأوراق المالية.
• يتم إعفاء جميع الدخل الناتج عن الاستثمارات النقدية المعلقة في رأس المال المحفوف بالمخاطر ، بشرط استثمار النقد في رأس مال المخاطرة خلال فترة 12 شهرًا.
• سيتم إعفاء صناديق الاستثمار البديل المحجوزة (RAIFs) التي تختار أن تكون خاضعة لنظام ضريبي خاص من ضريبة الثروة الصافية ، باستثناء الحد الأدنى من ضريبة الثروة الصافية المطبقة بالكامل على شركات لوكسمبورغ الخاضعة للضريبة منذ 1 يناير 2016.
• الحد الأدنى لمبلغ ضريبة الثروة الصافية الواجب دفعه هو 3210 يورو لصناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) التي تحتفظ بأصول مالية ثابتة ونقد وأوراق مالية.
• قد تختار صناديق الاستثمار البديل المحجوزة (RAIFs) بموجب شكل شراكة محدودة (SCS) وشراكة محدودة خاصة (SCSp) أن تكون خاضعة لنظام ضريبي خاص ستكون شفافة تمامًا ويتم تقييمها من خلال الضرائب المباشرة في لوكسمبورغ.
• للحصول على هيكل شراكة محدودة (SCS) أو شراكة محدودة خاصة (SCSp) للاستفادة من النظام الضريبي الاختياري ، يجب أن يتضمن تكوين المستندات الخاصة بصندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) ما يلي يستوفي المعايير التالية.

أ- الغرض الوحيد هو الاستثمار في رأس مال المخاطرة.

ب- يخضع للمادة 48 من قانون RAIF التي تحدد النظام الضريبي الخاص.

بموجب قانون صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) ، لم يتم تحديد مفهوم رأس مال المخاطرة بوضوح. ومع ذلك ، تقترح الحكومة أن يوضح مشروع القانون أنه يجب الإشارة إلى المبادئ التوجيهية وفقًا للجنة الإشراف على القطاع المالي (CSSF) في تعميمها 06/241 المؤرخ 5 أبريل 2006 بشأن مفهوم رأس المال المخاطر المطبق على SICARs .

• في حالة صناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) ، يجب أن يتم اختيار النظام الضريبي الخاص على مستوى RAIF ككل.
• مع أخذ ذلك في الاعتبار ، من المستحيل أن يكون هناك ، ضمن نفس المظلة ، أقسام معينة تخضع لنظام الضرائب العام وأخرى تخضع لنظام الضرائب الخاص.
• يجب على مدققي حسابات صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) الذي اختار النظام الضريبي الخاص تقديم تقرير في نهاية كل سنة مالية ، يشهد على أن صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) قد استثمر في رأس مال المخاطرة خلال فترة معينة.
• يجب إرسال التقرير المالي إلى إدارة الضرائب المباشرة في لوكسمبورغ.

مبدأ توزيع مخاطر صندوق الاستثمار البديل المحفوظ

• يجب أن تلتزم جميع صناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) بمبدأ توزيع المخاطر ، ما لم تستثمر حصريًا في رأس مال المخاطرة واختارت أن تخضع لمعاملة ضريبية خاصة.
• لا يوفر صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) أي إرشادات صارمة فيما يتعلق بالحد الأدنى من التنويع الذي يجب الحفاظ عليه في محفظته.
• يجب أن تشير جميع صناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) إلى الإرشادات التي قدمتها لجنة الإشراف على القطاع المالي (CSSF) في تعميمها 07/309 بشأن انتشار المخاطر في سياق صناديق الاستثمار المتخصصة (SIFs).
• يجب ألا تستثمر صناديق الاستثمار البديلة الفردية (RAIFs) وصناديقها الفرعية أكثر من 30٪ من إجمالي أصولها في أصل واحد.
• لا ينطبق قيد 30٪ على استثمارات الأوراق المالية أو تلك التي تضمنها دولة عضو في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أو السلطات المحلية.
• تم إلغاء هذا القيد أيضًا لخطط الاستثمار الجماعي الخاضعة لمتطلبات تنويع المخاطر التي تنطبق على صناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) أو الصناديق الفرعية التابعة لها.
• يمكن لصناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) والصناديق الفرعية الفردية الاستثمار في أصول البنية التحتية من متطلبات تنويع المخاطر المريحة. تعتبر الأداة الاستثمارية متنوعة بما فيه الكفاية إذا كان لديهم استثماران على الأقل مع عدم وجود استثمار واحد يمثل أكثر من 75٪ من إجمالي الأصول.
• سيستفيد صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) بشكل كبير من فترة الزيادة الأولية للامتثال لقواعد تنويع المخاطر المذكورة أعلاه.
  

يمكن أن يكون إنشاء أداة استثمارية مثل لوكسمبورغ RAIF أمرًا بسيطًا ومباشرًا بمساعدة خبرائنا في Damalion. بصفتنا شركة استشارات أعمال رائدة ، سنساعدك في توفير الوقت والمال مع خبرائنا المهرة معك في كل منعطف. أثناء إنشاء شركتك في لوكسمبورغ ، سنقوم بإعدادك لتقديم أفضل ما لديك إلى الأمام بمشورة الخبراء من الأشخاص ذوي الخبرة والخبرة في تشكيل RAIF. Damalion هو خيارك الصحيح. يتكون فريقنا من شبكة خدمات عالمية ، ولدينا فريق من مقدمي الخدمات ، بما في ذلك المحامين والاستشاريين والمحاسبين ذوي المعرفة الواسعة في تقديم المساعدة في تكوين الشركة وفتح الحسابات المصرفية ومسك الدفاتر والمحاسبة والإدارة والاستشارات الضريبية ، على سبيل المثال لا الحصر قليلة. سنكون شريكك الموثوق به في رحلتك الاستثمارية في لوكسمبورغ ، حتى تتمكن من تنمية عملك على مستوى العالم. تواصل مع أحد خبراء Damalion اليوم ، حتى نتمكن من التعرف عليك واحتياجاتك بشكل أفضل.

لا يُقصد من هذه المعلومات أن تكون بديلاً عن مشورة ضريبية أو قانونية فردية محددة. نقترح عليك مناقشة وضعك المحدد مع مستشار ضريبي أو قانوني مؤهل.