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Regime fiscale del fondo d’investimento alternativo riservato del Lussemburgo (RAIF)

da | Mag 10, 2022 | Tassa

Regime fiscale dei fondi d'investimento alternativi riservati (RAIF) del Lussemburgo

Il 14 luglio 2016, il Parlamento del Lussemburgo ha approvato il disegno di legge n. 6929 che introduce il Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) che mira a rivoluzionare il panorama dei fondi nel Granducato. Questo nuovo regime replica in qualche modo il regime applicabile ai fondi d’investimento specializzati (FIS) con un interessante regime fiscale, ma non comporta una supervisione diretta da parte della Commissione per la vigilanza del settore finanziario (CSSF). Questo è stato sviluppato per la strutturazione di fondi d’investimento alternativi (FIA) che nominano un gestore di fondi d’investimento alternativi debitamente autorizzato (AIFM).

  • Il Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) è uno strumento d’investimento innovativo in quanto offre varie caratteristiche di strutturazione, compresi i compartimenti segregati disponibili per i fondi non regolamentati. È un’ottima soluzione che aiuta i gestori di fondi d’investimento alternativi (AIFM) a evitare la doppia tassazione dei regolamenti.
  • La struttura Reserved Alternative Investment Fun (RAIF) è un’ottima soluzione per i gestori di fondi d’investimento debitamente autorizzati, indipendentemente dal fatto che il fondo sia stato istituito in Lussemburgo o in un altro Stato membro dell’UE.
  • La cosa più importante è che il Fondo Riservato per gli Investimenti Alternativi (RAIF) è adattato per integrare il nuovo orientamento normativo, che ha spostato la sua attenzione dalla supervisione dei prodotti alla supervisione della gestione.
  • Sotto il Fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF), tutti i fondi d’investimento alternativi saranno sotto la supervisione diretta attraverso il loro rispettivo gestore autorizzato di fondi d’investimento alternativi (AIFM) per costituirsi come prodotti regolamentati (parte II UCI, SIF o SICAR) o prodotti non regolamentati (SCSps o RAIF).
  • L’adozione del Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) migliora l’attrattiva del Lussemburgo come giurisdizione per la creazione di fondi d’investimento alternativi (AIF), estendendo la gamma di veicoli d’investimento disponibili per gli investitori stranieri.

Regime fiscale dei fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF)

Il Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) è soggetto a un doppio regime fiscale, tra cui:

I. Regime fiscale generale

  • Ifondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) sono soggetti allo stesso regime fiscale dei veicoli d’investimento specializzati (FIS).
  • Nel quadro del regime fiscale generale, il Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF) è esente dall’imposta sul reddito delle società e da altre imposte in Lussemburgo, con l’esclusione dei prelievi dell’imposta di sottoscrizione sul loro patrimonio netto ad un tasso dello 0,01%
  • L’imposta di sottoscrizione è applicabile al Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) istituito come Limited Partnership (SCS) e Special Limited Partnership (SCSp).
  • Ifondi di investimento alternativi riservati (RAIF) sono esenti dall’imposta di sottoscrizione nei seguenti casi:

A- Se il patrimonio è investito in altri organismi lussemburghesi di investimento collettivo (OICR), Specialized

Fondi di investimento (FIS) e Fondi di investimento alternativi riservati (RAIF), dato che sono già valutati

con tassa di sottoscrizione.

B- Se l’unico obiettivo di un Fondo di Investimento Alternativo Riservato (RAIF) è l’investimento collettivo nel mercato monetario

strumenti e collocamento di depositi in istituti di credito.

C- Se il Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF) sta investendo in veicoli di fondi pensione.

D- Se il Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF) sta investendo in istituzioni di microfinanziamento.

II. Regime fiscale opzionale

  • Questo è inteso per i Fondi di investimento alternativi riservati (RAIF) che investono in capitale di rischio Fondi di investimento alternativi riservati (RAIF) eccetto il fondo comune di investimento.
  • Le imprese che investono in capitale di rischio hanno diritto a un regime fiscale speciale, quello che è identico a quello applicabile alle SICAR, che rende esenti dall’imposta di sottoscrizione.
  • Tutti i fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) sotto forma di società per azioni (SA), società in accomandita per azioni (SCA), e società a responsabilità limitata (SARL) che hanno scelto di essere sotto un regime fiscale speciale saranno completamente imponibili. Questo significa che possono accedere ai trattati di doppia imposizione e possono essere esentati dalla loro base imponibile, con tutti i redditi e le plusvalenze derivanti dai titoli.
  • Tutti i redditi generati dalla liquidità in attesa di investimenti in capitale di rischio sono esentati, a condizione che la liquidità sia investita in capitale di rischio entro un periodo di 12 mesi.
  • I fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) che scelgono di essere sotto un regime fiscale speciale saranno esenti dall’imposta sul patrimonio netto, con l’eccezione di un’imposta minima sul patrimonio netto applicabile alle società lussemburghesi pienamente imponibili dal 1° gennaio 2016.
  • L’importo minimo dell’imposta sul patrimonio netto da pagare è di EUR 3.210 per i fondi di investimento alternativi riservati (RAIF) che detengono attività finanziarie fisse, contanti e titoli.
  • I fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) sotto forma di società in accomandita semplice (SCS) e società in accomandita speciale (SCSp) possono scegliere di essere sotto un regime fiscale speciale saranno completamente trasparenti dal punto di vista fiscale e valutati con imposte dirette in Lussemburgo.
  • Affinché una struttura di società in accomandita (SCS) o di società in accomandita speciale (SCSp) possa beneficiare del regime fiscale opzionale, la costituzione di documenti per un fondo di investimento alternativo riservato (RAIF) deve includere i seguenti criteri.

R- Il suo unico scopo è l’investimento in capitale di rischio.

B- È soggetto all’articolo 48 della legge RAIF, che stabilisce il regime fiscale speciale.

Secondo la legge sui fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF), il concetto di capitale di rischio non è chiaramente definito. Tuttavia, il governo suggerisce che il disegno di legge chiarisca che si dovrebbe fare riferimento alle linee guida della Commissione per la supervisione del settore finanziario (CSSF) nella sua circolare 06/241 del 5 aprile 2006 sul concetto di capitale di rischio applicabile alle SICAR.

  • Nel caso di fondi di investimento alternativi riservati (RAIF) ad ombrello, l’elezione del regime fiscale speciale deve essere fatta a livello del RAIF nel suo insieme.
  • Tenendo questo in mente, è impossibile avere, all’interno dello stesso ombrello, alcuni comparti che sono soggetti al regime fiscale generale e altri soggetti al regime fiscale speciale.
  • I revisori di un fondo di investimento alternativo riservato (RAIF) che ha scelto il regime fiscale speciale devono presentare un rapporto alla fine di ogni anno finanziario, certificando che un fondo di investimento alternativo riservato (RAIF) ha investito in capitale di rischio in un determinato periodo.
  • Il rapporto finanziario deve essere comunicato all’amministrazione delle imposte dirette del Lussemburgo.

Riservato Fondo d’investimento alternativo Principio di ripartizione del rischio

  • Tutti i fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) devono aderire al principio della ripartizione del rischio, a meno che non investano esclusivamente in capitale di rischio e abbiano optato per un trattamento fiscale speciale.
  • Un Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) non fornisce alcuna linea guida rigorosa riguardo al livello minimo di diversificazione che deve essere mantenuto nel suo portafoglio.
  • Tutti i fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) devono fare riferimento alle linee guida fornite dalla Commissione per la supervisione del settore finanziario (CSSF) nella sua circolare 07/309 sulla ripartizione del rischio nel contesto dei fondi d’investimento specializzati (FIS).
  • I singoli fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) e i loro comparti non devono investire più del 30% delle loro attività lorde in una singola attività.
  • La restrizione del 30% non è applicabile agli investimenti in titoli o a quelli garantiti da uno Stato membro dell’OCSE o da autorità locali.
  • Questa limitazione è anche sventolata per gli organismi d’investimento collettivo soggetti ai requisiti di diversificazione del rischio che sono applicabili a quelli dei fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) o dei suoi comparti.
  • I fondi di investimento alternativi riservati (RAIF) e i singoli comparti possono investire in beni infrastrutturali da un requisito di diversificazione del rischio rilassato. Un veicolo d’investimento è considerato sufficientemente diversificato se ha almeno due investimenti e nessun investimento singolo rappresenta più del 75% del patrimonio lordo.
  • Un Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) trarrà grande beneficio da un periodo iniziale di ramp-up per conformarsi alle regole di diversificazione del rischio sopra menzionate.

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Queste informazioni non sono destinate a sostituire una specifica consulenza fiscale o legale personalizzata. Vi suggeriamo di discutere la vostra situazione specifica con un consulente fiscale o legale qualificato.