Den 14 juli 2016 godkände Luxemburgs parlament lagförslag nr 6929 om införande av den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) som syftar till att revolutionera fondlandskapet i Storhertigdömet. Detta nya system motsvarar i viss mån det system som gäller för specialiserade investeringsfonder (SIF) med ett attraktivt skattesystem, men innebär ingen direkt tillsyn av kommissionen för tillsyn av den finansiella sektorn (CSSF). Den har utvecklats för strukturering av alternativa investeringsfonder (AIF) som utser en vederbörligen auktoriserad förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM).

• Den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) är ett innovativt investeringsverktyg eftersom den erbjuder olika struktureringsfunktioner, inklusive separata avdelningar som är tillgängliga för icke-reglerade fonder. Det är en utmärkt lösning som hjälper förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM ) att undvika dubbelbeskattning och regelverk.

• RAIF-strukturen (Reserved Alternative Investment Fun) är en utmärkt lösning för vederbörligen auktoriserade investeringsfondsförvaltare, oavsett om fonden är etablerad i Luxemburg eller i en annan EU-medlemsstat.

• Viktigast av allt är att den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) anpassas för att komplettera den nya tillsynsinriktningen, som har flyttat sitt fokus från produkttillsyn till förvaltningstillsyn.

• Inom ramen för den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) kommer alla alternativa investeringsfonder att stå under direkt tillsyn av sina respektive auktoriserade förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM) för att inrätta sig som reglerade produkter (del II-obligatoriska fonder, SIF:er eller SICAR:er) eller oreglerade produkter (SCSps eller RAIF:er).

• Antagandet av den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) förbättrar Luxemburgs attraktivitet som jurisdiktion för etablering av alternativa investeringsfonder (AIF) genom att utöka utbudet av investeringsinstrument som är tillgängliga för utländska investerare.

Skattesystem för reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF)

Den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) omfattas av ett dubbelt skattesystem, inklusive:

I. Allmänt skattesystem

• Reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF ) omfattas av samma skattesystem som specialiserade investeringsinstrument (SIF).
• Enligt det allmänna skattesystemet är Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) befriad från bolagsskatt och andra skatter i Luxemburg, med undantag för teckningsskatt på deras nettotillgångar med en skattesats på 0,01 %.
• Teckningsskatt är tillämplig på reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) som upprättats som ett kommanditbolag (SCS) och ett särskilt kommanditbolag (SCSp).
• Reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF ) är befriade från teckningsskatt i följande fall:

A- Om tillgångarna är investerade i andra luxemburgska företag för kollektiva investeringar (UCI), specialiserade

Investeringsfonder (SIF) och reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF), eftersom de redan har bedömts.

med abonnemangsskatt.

B- Om det enda syftet med en reserverad alternativ investeringsfond (RAIF) är kollektiva investeringar i penningmarknadsfonder.

instrument och placering av insättningar i kreditinstitut.

C- Om den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) investerar i pensionsfonder.

D- Om den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF ) investerar i mikrofinansieringsinstitut.

II. Frivilligt skattesystem

• Detta är avsett för reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) som investerar i riskkapital Reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) med undantag för gemensamma investeringsfonder.
• Företag som investerar i riskkapital har rätt till ett särskilt skattesystem, som är identiskt med det som gäller för SICAR, som är befriade från teckningsskatt.
• Alla reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) i form av aktiebolag (SA), kommanditbolag (SCA) och privat aktiebolag (SARL) som valt att omfattas av ett särskilt skattesystem kommer att vara fullt beskattningsbara. Detta innebär att de kan få tillgång till dubbelbeskattningsavtal och kan undantas från skattebasen, med alla inkomster och kapitalvinster som härrör från värdepapper.
• Alla inkomster som genereras av kontanter i väntan på investeringar i riskkapital är undantagna, förutsatt att kontanter investeras i riskkapital inom en period av 12 månader.
• Reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) som väljer att omfattas av ett särskilt skattesystem kommer att vara befriade från förmögenhetsskatt, med undantag för en minsta förmögenhetsskatt som tillämpas på fullt beskattningsbara luxemburgska företag sedan den 1 januari 2016.
• Minimibeloppet av den nettoförmögenhetsskatt som ska betalas är 3 210 euro för reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) som innehar fasta finansiella tillgångar, kontanter och värdepapper.
• Reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) i form av ett kommanditbolag (SCS) och ett särskilt kommanditbolag (SCSp) kan välja att omfattas av ett särskilt skattesystem, vilket kommer att vara helt skattemässigt transparent och beskattas med direkta skatter i Luxemburg.
• För att ett kommanditbolag (SCS) eller ett särskilt kommanditbolag (SCSp) ska kunna dra nytta av det optimala skattesystemet måste dokumenten för en reserverad alternativ investeringsfond (RAIF) innehålla följande kriterier.

A- Dess enda syfte är att investera i riskkapital.

B- Den omfattas av artikel 48 i RAIF-lagen, där det särskilda skattesystemet fastställs.

Enligt lagen om reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) är begreppet riskkapital inte klart definierat. Regeringen föreslår dock att det i lagförslaget klargörs att det ska hänvisas till de riktlinjer som kommissionen för tillsyn av den finansiella sektorn (CSSF) fastställt i sitt cirkulär 06/241 av den 5 april 2006 om begreppet riskkapital som ska tillämpas på SICAR.

• När det gäller paraplyfonder för reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) måste valet av det särskilda skattesystemet göras på RAIF-nivå som helhet.
• Med detta i åtanke är det omöjligt att inom ett och samma paraply ha vissa avdelningar som omfattas av det allmänna skattesystemet och andra som omfattas av det särskilda skattesystemet.
• Revisorerna för en reserverad alternativ investeringsfond (RAIF) som valt det särskilda skattesystemet måste i slutet av varje räkenskapsår lämna in en rapport som intygar att en reserverad alternativ investeringsfond (RAIF) har investerat i riskkapital under en viss period.
• Den finansiella rapporten ska lämnas till den luxemburgska administrationen för direkt beskattning.

Reserverad alternativ investeringsfond Principen om riskspridning

• Alla reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) måste följa principen om riskspridning, såvida de inte uteslutande investerar i riskkapital och har valt att omfattas av särskild skattebehandling.
• En reserverad alternativ investeringsfond (RAIF ) har inga strikta riktlinjer för den miniminivå av diversifiering som måste upprätthållas i portföljen.
• Alla reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) måste följa de riktlinjer som kommissionen för tillsyn av den finansiella sektorn (CSSF) har gett i sitt cirkulär 07/309 om riskspridning i samband med specialiserade investeringsfonder (SIF).
• Enskilda reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) och dess delfonder får inte investera mer än 30 % av sina bruttotillgångar i en enda tillgång.
• Begränsningen på 30 % gäller inte för värdepappersinvesteringar eller investeringar som garanteras av en OECD-medlemsstat eller lokala myndigheter.
• Denna begränsning är också upphävd för kollektiva investeringssystem som omfattas av krav på riskspridning som är tillämpliga på reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) eller deras delfonder.
• Reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) och enskilda delfonder kan investera i infrastrukturtillgångar med hjälp av ett mindre strängt krav på riskspridning. Ett investeringsinstrument anses vara tillräckligt diversifierat om det har minst två investeringar där ingen enskild investering utgör mer än 75 % av bruttotillgångarna.
• En reserverad alternativ investeringsfond (RAIF) kommer att ha stor nytta av en inledande uppstartsperiod för att uppfylla de ovan nämnda riskspridningsreglerna.
  

Attinrätta ett investeringsinstrument som en luxemburgsk RAIF kan göras enkelt och okomplicerat med hjälp av våra experter på Damalion. Som ett ledande konsultföretag hjälper vi dig att spara tid och pengar med hjälp av våra experter, som är med dig vid varje tillfälle. Att etablera ett företag i Luxemburg innebär många utmaningar, men vi förbereder dig för att sätta din bästa fot framåt med expertråd från personer med erfarenhet och expertis inom RAIF-bildning. Damalion är det rätta valet. Vårt team består av ett globalt servicenätverk, vi har ett team av tjänsteleverantörer, inklusive advokater, konsulter och revisorer med omfattande kunskaper om att tillhandahålla hjälp med företagsbildning, öppnande av bankkonton, bokföring, redovisning, förvaltning och skatterådgivning, för att nämna några exempel. Vi kommer att vara din pålitliga partner på din investeringsresa i Luxemburg, så att du kan utveckla din verksamhet globalt. Ta kontakt med en Damalion-expert redan idag så att vi kan lära känna dig och dina behov bättre.

Denna information är inte avsedd att ersätta specifik individualiserad skatt eller juridisk rådgivning. Vi föreslår att du diskuterar din specifika situation med en kvalificerad skatte- eller juridisk rådgivare.