Στην Τσεχική Δημοκρατία, οι ξένοι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να ιδρύσουν είτε μια επιχείρηση είτε ένα επενδυτικό ταμείο ως όχημα για τις επενδύσεις τους. Οι εμπορικές επιχειρήσεις πρέπει να συμμορφώνονται με ένα σύνολο κανόνων στην Τσεχική Δημοκρατία, ενώ τα επενδυτικά κεφάλαια πρέπει να τηρούν διαφορετικούς κανονισμούς. Ο νόμος περί επενδυτικών εταιρειών και επενδυτικών κεφαλαίων είναι η νομοθεσία που είναι υπεύθυνη για τη ρύθμιση των επενδυτικών φορέων στην Τσεχική Δημοκρατία. Μία από τις επιλογές που έχουν στη διάθεσή τους οι διεθνείς επενδυτές που επιθυμούν να εγκαταστήσουν επιχειρηματικές δραστηριότητες στην Τσεχική Δημοκρατία είναι η συμμετοχή σε ένα τσεχικό επενδυτικό ταμείο. Η νομοθεσία της Τσεχικής Δημοκρατίας παρέχει ποικίλη επιλογή επενδυτικών μέσων για να καλύψει ένα ευρύ φάσμα επενδυτών. Επειδή η Τσεχική Δημοκρατία είναι κράτος μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ), η νομοθεσία της για τα επενδυτικά κεφάλαια ακολουθεί τις κατευθυντήριες γραμμές που έχει θεσπίσει η ΕΕ σε ορισμένες οδηγίες της. Οι εμπειρογνώμονες του προσωπικού μας για τη σύσταση εταιρειών Damnation μπορούν να σας βοηθήσουν να συμμορφωθείτε με τους κανονισμούς που σχετίζονται με αυτό το κομμάτι της νομοθεσίας.
Νομοθεσία στην Τσεχική Δημοκρατία σχετικά με τα επενδυτικά κεφάλαια
Ο πρόσφατα θεσπισμένος νόμος για τις τσεχικές επενδυτικές εταιρείες και τα επενδυτικά κεφάλαια θα ωφελήσει τους επενδυτές σε εγχώριο και διεθνές επίπεδο. Ο νόμος είχε ως αποτέλεσμα τη δημιουργία πολλών νέων επενδυτικών οχημάτων, μεταξύ των οποίων τα ακόλουθα:
Τα επενδυτικά οχήματα περιλαμβάνουν αμοιβαία κεφάλαια και SICAV (εταιρείες επενδύσεων με μεταβλητό κεφάλαιο), για να αναφέρουμε δύο μόνο παραδείγματα.
Ο νόμος τροποποιήθηκε μετά την οδηγία για τους διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων, η οποία προκάλεσε τις τροποποιήσεις (AIMF). Ο νέος νόμος επιτρέπει στα επενδυτικά κεφάλαια και σε άλλου είδους επενδυτικούς οργανισμούς που διαχειρίζονται τα περιουσιακά στοιχεία των επενδυτικών κεφαλαίων να οργανώνουν επιχειρήσεις στην Τσεχική Δημοκρατία, κάτι που πρέπει να γνωρίζουν οι εταιρείες που ενδιαφέρονται να ιδρύσουν επιχείρηση στην Τσεχική Δημοκρατία.
Επιπλέον, οι κανονισμοί για τον κλάδο παρέχονται από την Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας, η οποία είναι η κύρια ρυθμιστική αρχή των επενδυτικών φορέων στην Τσεχική Δημοκρατία και είναι υπεύθυνη για τη ρύθμιση του κλάδου. Μπορούμε να σας βοηθήσουμε εάν χρειάζεστε βοήθεια με τη διαδικασία εγγραφής, η οποία ρυθμίζεται από την Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας.
Τα διάφορα είδη επενδυτικών κεφαλαίων που διατίθενται στην Τσεχική Δημοκρατία
Παρόλο που η επενδυτική αγορά στην Τσεχική Δημοκρατία δεν είναι τόσο εδραιωμένη όσο σε άλλα ευρωπαϊκά κράτη, περισσότερα από 1.200 επενδυτικά κεφάλαια του εξωτερικού ήταν εγγεγραμμένα στη χώρα το 2014. Η ισχύουσα νομοθεσία διακρίνει μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού και κλειστού τύπου, χαρακτηριστικό που αναφέρεται στους περιορισμούς που εφαρμόζονται για την έκδοση μετοχών. Γενικά, η διάκριση αυτή γίνεται μεταξύ των αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού και κλειστού τύπου.
Οι επενδυτές έχουν τη δυνατότητα να δημιουργήσουν ένα επενδυτικό όχημα το οποίο θα καταχωρηθεί σε οποιαδήποτε από τις ακόλουθες νομικές οντότητες:
– ανώνυμες εταιρείες
– εταιρείες επενδύσεων με μεταβλητό κεφάλαιο
– ετερόρρυθμες εταιρείες
– εταιρείες περιορισμένης ευθύνης
– αμοιβαία κεφάλαια
– καταπιστευματικά ταμεία
Προϋποθέσεις για την εγγραφή ενός επενδυτικού ταμείου στην Τσεχική Δημοκρατία
Θα απαιτείται ελάχιστη εισφορά κεφαλαίου 1,25 εκατομμυρίων ευρώ από τους επενδυτές πριν από τη σύσταση εταιρείας που θα εμφανίζεται ως επενδυτικό ταμείο. Η Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας (CNB), ο κύριος ρυθμιστικός οργανισμός για την κατηγορία αυτή των οχημάτων, έχει την αρμοδιότητα να εγκρίνει τα επενδυτικά κεφάλαια. Ωστόσο, η έγκριση αυτή χορηγείται μόνο υπό συγκεκριμένες συνθήκες.
Οι πληροφορίες σχετικά με το καταστατικό ενός επενδυτικού ταμείου στην Τσεχική Δημοκρατία μπορούν να βρεθούν στο διάταγμα της 24ης Ιουλίου 2013, το οποίο εξέδωσε η CNB. Το παρόν διάταγμα ορίζει ποιες πληροφορίες πρέπει να παρέχονται σχετικά με το επενδυτικό κεφάλαιο και τους διαχειριστές του, καθώς και τις επενδυτικές στρατηγικές που εφαρμόζονται στο πλαίσιο του αντίστοιχου φορέα.
Εγγραφείτε στην Εθνική Τράπεζα της Τσεχικής Δημοκρατίας.
Οι διαχειριστές των εναλλακτικών επενδυτικών κεφαλαίων πρέπει να εγγραφούν στην Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας σύμφωνα με τον νέο νόμο, ο οποίος είναι η νομοθεσία που θέτει σε ισχύ τους κανονισμούς του ΑΚΕΣ (CNB). Επιπλέον, κάθε φυσικό πρόσωπο που σκέφτεται να πραγματοποιήσει χρηματοοικονομικές επενδύσεις στην Τσεχική Δημοκρατία πρέπει να ενημερώνει την CNB για τις σχετικές προθέσεις του.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, όπως όταν η αξία του επενδυτικού σχεδίου υπερβαίνει τα όρια που καθορίζονται από την ισχύουσα νομοθεσία, η CNB θα δώσει άδεια.
Τι είναι μοναδικό στις τσεχικές QIF;
Από την ίδρυσή του το 2007, το QIF απευθύνεται σε ειδικευμένους επενδυτές, οι οποίοι μπορούν να εκπροσωπούνται είτε από νομικά πρόσωπα (τράπεζες, πιστωτικά ιδρύματα) είτε από φυσικά πρόσωπα (όπως διαπιστευμένοι επενδυτές) με σημαντική εμπειρία στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Λόγω του χαμηλότερου επιπέδου ρύθμισής τους σε σχέση με άλλες μορφές κεφαλαίων, τα QIF ονομάζονται εναλλακτικά επενδυτικά κεφάλαια.
Μια ανώνυμη εταιρεία είναι το πρώτο βήμα για την εγγραφή μιας τσεχικής QIF για ξένους και τοπικούς επενδυτές. Οι επενδυτές πρέπει να τοποθετήσουν τουλάχιστον 50 εκατομμύρια CZK στο QIF προτού αυτό καταχωρηθεί ως αμοιβαίο κεφάλαιο ή άλλος τύπος QIF (2 εκατομμύρια ευρώ).
Σύμφωνα με την τσεχική νομοθεσία, οι ιδρυτές του ταμείου μπορούν να αντλήσουν αυτό το κεφάλαιο εντός ενός έτους από τη λήψη άδειας λειτουργίας στην Τσεχική Δημοκρατία. Συνεπώς, είναι σημαντικό να γνωρίζετε ότι τα χρήματα δεν χρειάζεται να κατατεθούν κατά την ίδρυση.
Ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων αποτελεί προϋπόθεση για αυτό το συγκεκριμένο είδος αμοιβαίου κεφαλαίου. Εξαιτίας αυτού, η Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας έχει επιβάλει ότι όλες οι τσεχικές ΟΕΕ πρέπει να επενδύουν σε τουλάχιστον δύο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Οι επενδύσεις σε ένα μόνο περιουσιακό στοιχείο, για παράδειγμα, απαγορεύεται να υπερβαίνουν το 50% της συνολικής αξίας των επενδύσεων του ταμείου.
Στην τσεχική αγορά QIF, οι επενδυτές μπορούν να είναι είτε φυσικά πρόσωπα είτε νομικοί οργανισμοί. Κάθε επενδυτής πρέπει να συνεισφέρει τουλάχιστον 1 εκατομμύριο CZK (περίπου 1 εκατομμύριο δολάρια) στο ταμείο, το οποίο περιορίζεται σε 100 ειδικούς επενδυτές βάσει του νόμου.
Τα περιουσιακά στοιχεία των τσεχικών ταμείων έχουν χρηματική αξία;
Τα επενδυτικά κεφάλαια που εδρεύουν στην Τσεχική Δημοκρατία παρακολουθούνται από την Κεντρική Τράπεζα της Τσεχικής Δημοκρατίας. Στη συνέχεια, οι πληροφορίες σχετικά με τα επενδυτικά ταμεία της ΕΕ και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αποστέλλονται στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).
Συνολικά 185,162 εκατ. CZK διακρατήθηκαν σε τσεχικά κεφάλαια σε μετοχές και μερίδια επενδυτικών κεφαλαίων- 109,578 εκατ. CZK διακρατήθηκαν σε χρεωστικούς τίτλους- 60,357 εκατ. CZK διακρατήθηκαν σε συνάλλαγμα και καταθέσεις- 46,424 εκατ. CZK διακρατήθηκαν σε δάνεια και 13,243 εκατ. CZK διακρατήθηκαν σε άλλους τύπους απαιτήσεων (117 δισ. CZK).
Μπορείτε να ιδρύσετε ένα επενδυτικό ταμείο στην Τσεχική Δημοκρατία.
Η Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας είναι η κύρια ρυθμιστική αρχή των επενδυτικών κεφαλαίων στην Τσεχική Δημοκρατία. Είναι επίσης υπεύθυνη για τη ρύθμιση της εγγραφής επιχειρήσεων για επενδυτικά κεφάλαια στην Τσεχική Δημοκρατία. Παρόλο που το ελάχιστο ποσό κεφαλαίου που πρέπει να εισφερθεί για τη σύσταση ενός εγγεγραμμένου επενδυτικού κεφαλαίου στην Τσεχική Δημοκρατία είναι 1,25 εκατομμύρια ευρώ, ο αριθμός αυτός μπορεί να αλλάξει ανάλογα με τον τύπο του κεφαλαίου που έχει εγγραφεί.
Ένα παράδειγμα μιας μορφής τσεχικού αμοιβαίου κεφαλαίου συλλογικών επενδύσεων είναι το αμοιβαίο κεφάλαιο ΟΣΕΚΑ, που σημαίνει “οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες”. Άλλοι τύποι τσεχικών συλλογικών επενδυτικών κεφαλαίων περιλαμβάνουν κεφάλαια μη ΟΣΕΚΑ. Ο ΟΣΕΚΑ στην Τσεχική Δημοκρατία μπορεί να οργανωθεί είτε ως SICAV, που ορίζεται ως “εταιρεία επενδύσεων με μεταβλητό κεφάλαιο”, είτε ως FCP (αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου). Οι ακόλουθες πτυχές των αμοιβαίων κεφαλαίων ΟΣΕΚΑ μπορούν να συζητηθούν σε μεγαλύτερο βάθος από την ομάδα συμβούλων μας που ειδικεύεται στην καταχώριση τσεχικών εταιρειών:
Συγκριτικά, τα ταμεία που έχουν παρουσιάσει εσωτερική δομή διαχείρισης πρέπει να έχουν αρχικά χρήματα ύψους 1,25 εκατομμυρίων ευρώ. Το αρχικό κεφάλαιο και για τα δύο ταμεία πρέπει να συγκεντρωθεί εντός έξι μηνών από τη σύσταση της οντότητας. Ωστόσο, οι αρχικές κεφαλαιακές ανάγκες πρέπει να καλυφθούν εντός έξι μηνών από τη σύσταση του ταμείου. Η απαίτηση αυτή εξαρτάται από τη διοικητική δομή του ταμείου.
Ποιες είναι οι απαραίτητες ενέργειες για να τερματιστεί η λειτουργία ενός τσεχικού επενδυτικού ταμείου;
Η διαδικασία εκκαθάρισης των επενδυτικών κεφαλαίων είναι ανάλογη με εκείνη άλλων εταιρειών. Στην Τσεχική Δημοκρατία, η Τσεχική Εθνική Τράπεζα και τα τοπικά δικαστήρια πρέπει να συμμετέχουν στη σύσταση οποιασδήποτε επιχείρησης, ανεξάρτητα από τον τύπο της χρηματοδότησης που χρησιμοποιείται. Εάν τα επενδυτικά κεφάλαια με νομική προσωπικότητα πτωχεύσουν, η Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας θα επιλέξει εκκαθαριστή για να χειριστεί την κατάσταση.
Εάν το ταμείο δεν έχει νομική προσωπικότητα, η διαδικασία θα διεξαχθεί με διαφορετικό τρόπο. Η περιγραφή αυτή ισχύει για το Ελεύθερο Κομμουνιστικό Κόμμα της Τσεχίας, το οποίο δεν υφίσταται ως ξεχωριστό νομικό πρόσωπο.
Ο διαχειριστής θα διαχειρίζεται την εξαγορά των μεριδίων, ενώ η διαχείριση θα είναι υπεύθυνη για τη ρευστοποίηση των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου για την εξόφληση των υποχρεώσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Οι επενδυτές που σκέφτονται να ιδρύσουν εταιρεία στην Τσεχική Δημοκρατία θα πρέπει να γνωρίζουν ότι τα επενδυτικά κεφάλαια στην εν λόγω χώρα δεν θα υπόκεινται στο ίδιο επίπεδο φορολογίας μετά το έτος 2015 όπως πριν από την ψήφιση του νέου νόμου. Οι εν λόγω επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους αυτές τις πληροφορίες.
Οι ειδικοί μας στα επενδυτικά κεφάλαια Damalion προσκαλούν τους επενδυτές από το εξωτερικό που ενδιαφέρονται να δημιουργήσουν ένα επενδυτικό κεφάλαιο στην Τσεχική Δημοκρατία.
