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Comment ouvrir un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) au Luxembourg ?

par | Mai 16, 2022 | Structuration des entreprises

Comment ouvrir un fonds d'investissement alternatif réservé au Luxembourg ?

Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est un véhicule d’investissement non réglementé au Luxembourg, soumis à la surveillance indirecte de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF ) via son gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM) pleinement autorisé.

Les principales caractéristiques d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) sont similaires à celles des fonds d’investissement spécialisés (SIF ) et des sociétés d’investissement en capital à risque (SICAR). Cela signifie qu’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) peut être établi pour tous les types de stratégies d’investissement au Luxembourg.

Il existe des règles de transformation spécifiques applicables à la structure des fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF), qui pourraient par exemple évoluer vers des structures d’investissement entièrement réglementées. Dans cette optique, un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) peut également être utilisé comme un incubateur pour les initiateurs de fonds.

Caractéristiques principales d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF)

  • Capital social souscrit – 1,2 million d’euros avec 12 mois de constitution.
  • Limité aux investisseurs bien informés, y compris les investisseurs institutionnels, professionnels et qualifiés.
  • Obligation de mettre en place un audit et un dépositaire indépendants.

Processus de constitution d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF)

  • Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) doit préparer un document d’offre indiquant sur sa page de garde que le fonds est soumis à une surveillance au Luxembourg.
  • Les statuts doivent être explicitement mentionnés et inclus et sont soumis aux dispositions de la loi sur les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF).

Structures disponibles pour un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF)

  • Pour un Fonds d’Investissement Alternatif Réservé (FIRR) organisé en Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) ou Société d’Investissement à Capital Fixe l(SICAF) sous forme de société anonyme (SA), société en commandite par actions (SCA), société à responsabilité limitée (SARL), les statuts doivent être adoptés et vérifiés par un acte notarié.
  • Pour un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) organisé sous la forme d’un fonds commun de placement (FCP), d’une société en commandite (SCS) et d’une société en commandite spéciale (SCSp), un document notarié confirmera que le fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) a été créé et établi dans les cinq jours suivant la formation du fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF).

Publication et enregistrement des fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF)

  • Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) doit être inscrit au registre du commerce et des sociétés du Luxembourg.
  • Les informations d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) doivent être disponibles sur le site Internet du registre du commerce et des sociétés du Luxembourg dans un délai de 20 buys à compter de la date de l’acte notarié.
  • Les informations fournies au registre du commerce et des sociétés du Luxembourg comprennent le nom de la société, la date de création et la société de gestion du fonds.
  • L’avis qui certifie la création d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) doit être enregistré auprès du Registre de commerce et des sociétés du Luxembourg et publié sur le Compendium électronique des sociétés et associations.
  • Un fonds d’investissement alternatif réservé au Luxembourg est tenu de publier ses états financiers annuels audités auprès des autorités concernées.

Fiscalité d’un fonds d’investissement alternatif réservé luxembourgeois (RAIF)

Régime fiscal par défaut

  • Similaire au régime des fonds d’investissement spécialisés.
  • Exonéré de l’impôt sur les sociétés, de la taxe professionnelle municipale, de l’impôt sur la fortune nette, mais soumis à la taxe d’abonnement.
  • Taxe d’abonnement annuelle de 0,01% de la valeur nette d’inventaire du Fonds d’investissement alternatif réservé (FERR).
  • La taxe d’abonnement est évaluée à la fin de chaque trimestre civil.
  • La déclaration et le paiement de la taxe d’abonnement doivent être effectués trimestriellement.

Les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF) établis en tant que fonds commun, société en commandite et société en commandite spéciale sont des entités transparentes sur le plan fiscal. Cela permet à un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) de bénéficier des nombreux avantages des conventions de double imposition du Luxembourg avec d’autres pays.

  • A partir du 1er janvier 2021, un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) suivant le régime des fonds d’investissement spécialisés et détenant des biens immobiliers au Luxembourg sera soumis au nouvel impôt foncier à un taux annuel de 20%.
  • Les fonds d’investissement sous forme de société de personnes ou de fonds commun de placement restent hors du champ d’application.
  • Tous les véhicules d’investissement de droit luxembourgeois sont tenus d’informer les autorités fiscales jusqu’au 31 mai 2022 de leurs actifs immobiliers luxembourgeois détenus entre 2020 et 2021.

Régime fiscal alternatif facultatif

  • Similaire au régime des sociétés d’investissement en capital-risque.
  • Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) établi en tant que société et investissant en capital-risque peut choisir d’appliquer des règles d’imposition similaires au régime fiscal des sociétés d’investissement en capital-risque (SICAR).
  • Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) sera entièrement imposable et soumis à l’impôt sur les sociétés, à l’impôt commercial municipal et à l’impôt sur la fortune nette, mais bénéficiera d’exceptions sur certains revenus, tels que les revenus provenant de valeurs mobilières.
  • Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est soumis à un impôt minimum sur la fortune nette, compris entre 535 et 32 200 euros, en fonction du total des actifs de la société.

Taxe sur la valeur ajoutée pour les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF)

  • Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est considéré comme une personne imposable du point de vue de la taxe sur la valeur ajoutée au Luxembourg.
  • Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) constitué en fonds commun doit être géré par une société de gestion, le fonds commun et la société de gestion étant considérés comme une seule entité.
  • Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) ne peut s’enregistrer pour la taxe sur la valeur ajoutée que s’il reçoit des services de l’étranger ou s’il réalise des acquisitions intracommunautaires de biens et de services au Luxembourg, pour un montant total de 100 000 euros par an.
  • L’enregistrement simplifié de la taxe sur la valeur ajoutée est adéquat et les déclarations de taxe sur la valeur ajoutée sont requises sur une base annuelle.
  • Les services de gestion fournis à un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) peuvent être exonérés de la taxe sur la valeur ajoutée, tandis que les services de surveillance par le biais d’une fonction de banque dépositaire sont soumis à un taux de taxe sur la valeur ajoutée intermédiaire de 14 %.

Retenue d’impôt sur les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF)

Les distributions effectuées par un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) aux investisseurs ainsi que le produit du paiement lors du rachat des parts du fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) ne sont pas soumis à la retenue à la source.

Traités de double imposition pour le Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) au Luxembourg

Les Fonds d’Investissement Alternatifs Réservés (FIA) organisés sous forme de Société d’Investissement à Capital Variable et Fixe (SICAV et SICAF) ont accès aux conventions de non double imposition conclues par le Grand-Duché avec d’autres pays. À ce jour, le Luxembourg a signé des conventions de double imposition avec plus de 80 pays.

Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) constitué sous la forme d’un fonds commun ou d’une société de personnes ne peut pas bénéficier des conventions de double imposition.

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Ces informations ne sont pas destinées à remplacer un conseil fiscal ou juridique individualisé. Nous vous suggérons de discuter de votre situation spécifique avec un conseiller fiscal ou juridique qualifié.