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イタリア企業によるルクセンブルグ予約制オルタナティブ投資ファンドの設立方法

執筆者 | 5月 20, 2022 | 投資ファンド

イタリア企業、ルクセンブルクに投資ファンドを設立へ

イタリアとルクセンブルグの間の投資関係は、特定の金融活動において強力かつ強固なものとなっています。 ルクセンブルクでの投資を楽しみにしているイタリアの投資家は、ウェルスマネジメント部門には他のイタリア企業だけでなく、投資ファンド、銀行、保険など、他の部門も非常に充実していることを知っておく必要があります。

ルクセンブルクにおけるオルタナティブ投資ファンドのしくみ

可変資本投資会社（SICAV ）のような代替投資ファンドは、株式の公募を通じて集団的に資産に投資することを主目的とした株式会社です。 総額は、資本勘定の純益を出資者数で割ったものです。

可変資本投資会社（Investment Company in Variable Capital）は、イタリアでは立法令No.84/1992. 株主がいつでも参入・退出できる唯一の投資ビークルであり、オープンエンド型企業であることが特徴である。

イタリアの投資家は登録株を購入することができ、SICAVの株主は所有する株式数に応じて株主総会に参加し、経営判断に影響を与える権利を得ることができます。

1998年2月18日付イタリア立法令第58号または金融に関する連結法 第1条により、SICAVのような代替投資ファンドを適格集団投資事業体に含めています。 SICAVへの投資は、原則としてイタリア銀行およびConsobの監督下に置かれます。

SICAVのような代替投資ファンド（AIF）は、最低資本金が100万ユーロ以上であれば、イタリア銀行の認可のもとに設立されます。

SICAVのような代替投資ファンドの資産は、企業の株式資本と一致しなければならない。 これにより、新たな株主のアクセスが増え、ルクセンブルクでの事業活動の過程で得たキャピタルゲインと一緒にアクセスすることができます。

株式資本に額面金額がないため、代替投資株式は当初発行価額と償還価額が純資産額を既存株式数で割った金額となります。

イタリアの投資家がSICAVのような代替投資ファンドを投資信託と混同しないようにすることが重要である。 どちらも投資家が自由に参入・退出できるのに対し、後者はファンドの資産とファンドを運営する会社自体の資産が分離されている。 代替投資ファンドのクロスボーダー運用において、SICAVはオープンエンドの出資比率を持つ。

イタリア人のためのルクセンブルグでのオルタナティブ投資の作り方

ルクセンブルグのオルタナティブ投資ファンドの中で、イタリアの投資家に最も人気があるのは、 可変資本投資会社（SICAV ）である。

その膨大な人口の理由は、以下の通りである。

  • 有利な税制
  • プロフェッショナリズムと地元のサービスプロバイダーからの高い評価
  • 理想的なドミトリーとセットアップ・コスト
  • ルクセンブルクの経済的、政治的、社会的安定性
  • 監督官庁と立法府の優れた連携

変動資本制の投資会社では、資産は常に会社の純資産と一致することになります。 取締役会は、監督機能を果たすことも、会社経営を専門会社に委任することもでき、金融部門監督委員会（CSSF）の監督下にある。

ルクセンブルグにあるカストディアン銀行がファンドの資産を保管し、イタリアの投資家の利益を保証します。 一般的に、変動出資の投資会社は、参加会社の資産を投資することができる金融商品です。

調和型SICAVに言及したパートI。 UCITS指令の 要件を満たす企業であり、イタリアを含むEU諸国での販売が可能です。

パートIIは、調和しないSICAVを指し、現地当局の定める条件を守らない限り、EU諸国では販売できない。

Variable Capitalの投資会社は、以下のように設定することができます。

  • アンブレラファンド
  • 独立系ファンド
  • 譲渡性証券の集団投資のための事業体
  • UCITS指令の適用を受けないリテールファンド

アンブレラファンドに関しては、様々なファンドから作られ、それぞれが独自の資産、目的、戦略、投資方針を持つ自律的なファンドとなり得るのです。 さらに、各ファンは、その株式について特定の戦略を発行することができます。

投資家は、1つまたは複数のファンドの異なる株式を購入し、請求されることなく、あるファンドから別のファンドに投資を移す権利を持っていますが、別のファンドへの単なる株式の転換です。 ファンドごとに純資産額が異なるため、1株あたりの募集価格はファンドごとに異なる場合があります。

可変資本投資会社の資産は、単一ファンドの資産を合計したものです。 他のファンドを清算することなく、各ファンドを個別に清算することができます。 最後のファンドの清算のみが、SICAV全体の清算につながる可能性があります。

ルクセンブルグにおけるオルタナティブ投資ファンドの課税制度について

可変資本投資会社の場合、ファンドの課税対象にはなりません。 後者は、投資家が単独で責任を負うことになります。

SICAVは、配当が発行される国によって課される、現地の配当源泉徴収税の課税対象となります。 イタリアとルクセンブルグとの 間で適用される 二重課税防止条約を 導入し、課税を軽減することができます。 代替投資ファンドは、イタリアの個人投資家の場合、ファンドの純資産額に対して年率0.05%、機関投資家の場合、ファンドの純資産額に対して年率0.01%の加入税が課されます。

ダマリオンは、ルクセンブルグにおける第一級の独立系コンサルティング会社として、海外の投資家がルクセンブルグでオルタナティブ投資ファンドを設立するための包括的なソリューションを提供しています。 長年の経験と専門知識により、私たちはSICAVのようなオープンエンド型投資会社への投資が多くの利益をもたらすことを理解しています。 当社のグローバルサービスネットワークは、SICAVのような代替投資ファンド構造を通じて成長の可能性を広げたいと考えているイタリアの投資家への対応に実績があります。 優れた成果でお客様の資産分散をお手伝いします。 会社設立、銀行口座開設、経営、簿記、会計、税務のコンサルティングなど、あらゆる面でお客様をサポートします。 ルクセンブルグのオルタナティブ投資ファンドを設立する方法については、ダマリオンの専門家に今すぐお問い合わせください。

本情報は、個別の税務・法務に関するアドバイスに代わるものではありません。 お客様の具体的な状況については、有資格の税務・法務アドバイザーにご相談されることをお勧めします。