Le relazioni di investimento tra Italia e Lussemburgo sono forti e solide per alcune attività finanziarie. Gli investitori italiani che intendono investire in Lussemburgo devono sapere che il settore della gestione patrimoniale è molto ben rappresentato da altre società italiane, così come in altri settori, tra cui i fondi di investimento, le banche, le assicurazioni e altri ancora.

Come funzionano i fondi di investimento alternativi in Lussemburgo?

I fondi d’investimento alternativi, come la Società d’investimento a capitale variabile (SICAV), sono società azionarie il cui obiettivo principale è investire in attività collettive attraverso l’offerta pubblica di azioni. Il valore totale corrisponde al lavoro netto del conto capitale diviso per il numero di investitori.

La società di investimento a capitale variabile è stata introdotta per la prima volta agli italiani dal Decreto Legislativo n. 84/1992. 84/1992. Si caratterizza come l’unico veicolo di investimento che consente agli azionisti di entrare e uscire dalla società in qualsiasi momento; è quindi una società aperta per natura.

Gli investitori italiani possono acquistare azioni nominative; ciò offre agli azionisti della SICAV il diritto di partecipare alle assemblee degli azionisti e di influenzare le decisioni del management in proporzione al numero di azioni possedute.

Ai sensi dell’articolo 1 del Decreto Legislativo 18 febbraio 1998, n. 58 o del Testo Unico della Finanza, esso include i fondi di investimento alternativi come le SICAV tra gli organismi di investimento collettivo ammissibili. Di norma, gli investimenti della SICAV saranno soggetti alla vigilanza della Banca d’Italia e della Consob.

I fondi di investimento alternativi (FIA) come le SICAV sono costituiti previa autorizzazione della Banca d’Italia, dato che il capitale minimo è di almeno 1 milione di euro.

Il patrimonio di un fondo di investimento alternativo come la SICAV deve coincidere con il capitale sociale di una società. Questo aumenta l’accesso di nuovi azionisti e con le loro plusvalenze maturate nel corso delle loro attività commerciali in Lussemburgo.

Poiché il capitale sociale non ha un valore nominale, le azioni di investimento alternative avranno un prezzo di emissione iniziale e un valore di rimborso equivalente al valore patrimoniale netto diviso per il numero di azioni esistenti.

È fondamentale che gli investitori italiani non confondano i fondi di investimento alternativi come le SICAV con i fondi comuni di investimento. Mentre entrambi offrono agli investitori la libertà di entrare e uscire dalla società, il secondo comporta una separazione tra le attività del fondo e quelle della società che gestisce il fondo stesso. In una gestione transfrontaliera di fondi di investimento alternativi, una SICAV ha una quota di capitale aperta.

Come creare un investimento alternativo in Lussemburgo per gli italiani

Tra tutti i fondi di investimento alternativi presenti in Lussemburgo, la Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) è la più popolare tra gli investitori italiani.

Le ragioni della sua immensa popolazione sono le seguenti:

• Regime fiscale favorevole
• Professionalità e ottima reputazione tra i fornitori di servizi locali
• Costi di domiciliazione e di allestimento ideali
• La stabilità economica, politica e sociale del Lussemburgo
• Eccellente coordinamento tra autorità di vigilanza e autorità legislative

In una società di investimento a struttura di capitale variabile, le attività coincideranno sempre con il patrimonio netto della società. Il consiglio di amministrazione può svolgere una funzione di supervisione, oppure può delegare la gestione dell’azienda a società specializzate, con la supervisione della Commissione per la vigilanza del settore finanziario (CSSF).

Le banche depositarie con sede in Lussemburgo custodiranno le attività del fondo e garantiranno gli interessi degli investitori italiani. In genere, le Società d’investimento a capitale variabile sono strumenti finanziari in cui possono essere investite le attività di una società partecipante.

Parte I, che si riferisce alle SICAV armonizzate. Si tratta di società che soddisfano i requisiti della Direttiva UCITS e che quindi possono essere distribuite nei Paesi dell’UE, compresa l’Italia.

Parte II, che si riferisce alle SICAV non armonizzate, che non possono essere commercializzate nei Paesi dell’UE, a meno che non aderiscano ai termini stabiliti dalle autorità locali.

Una società di investimento a capitale variabile può essere costituita come segue:

• Fondi ombrello
• Fondi indipendenti
• Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari
• Fondi al dettaglio non soggetti alla direttiva OICVM
  

I fondi multicomparto possono essere costituiti da diversi fondi, ognuno dei quali può essere autonomo con un proprio patrimonio, obiettivi, strategie e politiche di investimento. Inoltre, ogni divertimento può emettere una strategia specifica sulle proprie azioni.

Gli investitori possono acquistare diverse quote di uno o più fondi e hanno il diritto di spostare i propri investimenti da un fondo all’altro senza subire addebiti, ma con una semplice conversione delle quote in un altro fondo. Ogni fondo ha un proprio valore patrimoniale netto, pertanto il prezzo di sottoscrizione per azione può variare da un fondo all’altro.

Il patrimonio di una Società d’investimento a capitale variabile è la somma del patrimonio dei singoli fondi. Ogni fondo può essere liquidato separatamente, senza che gli altri fondi siano sottoposti a liquidazione. Solo la liquidazione dell’ultimo fondo può portare alla liquidazione dell’intera SICAV.

Regime fiscale dei fondi di investimento alternativi in Lussemburgo

Nel caso di Società d’investimento a capitale variabile, il fondo non sarà soggetto a tassazione. Quest’ultimo sarà l’unico responsabile dell’investitore.

Le SICAV sono soggette a ritenute fiscali locali sui dividendi, come imposto dal Paese in cui i dividendi vengono emessi. Le convenzioni contro la doppia imposizione applicabili tra Italia e Lussemburgo possono essere introdotte per ridurre la tassazione. I fondi di investimento alternativi sono soggetti a un’imposta di sottoscrizione dello 0,05% annuo sul valore patrimoniale netto del fondo per gli investitori retail italiani e dello 0,01% annuo sul valore patrimoniale netto del fondo per gli investitori istituzionali.

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Queste informazioni non sono destinate a sostituire una specifica consulenza fiscale o legale personalizzata. Vi suggeriamo di discutere la vostra situazione specifica con un consulente fiscale o legale qualificato.