Investeringsforbindelserne mellem Italien og Luxembourg er stærke og solide i forbindelse med visse finansielle aktiviteter. Italienske investorer, der ser frem til at investere i Luxembourg, bør være opmærksomme på, at formueforvaltningssektoren er meget velrepræsenteret af andre italienske virksomheder og i andre sektorer, herunder investeringsfonde, bankvæsen, forsikringer og meget mere.
Hvordan fungerer alternative investeringsfonde i Luxembourg?
Alternative investeringsfonde som f.eks. investeringsselskaber med variabel kapital (SICAV) er aktieselskaber, hvis hovedformål er at investere i aktiver kollektivt gennem offentligt udbud af aktier. Den samlede værdi er lig med nettoværdien af kapitalkontoen divideret med antallet af investorer.
Investeringsselskab i variabel kapital blev først indført for italienerne ved lovdekret nr. 84/1992. Det er karakteriseret som det eneste investeringsinstrument, der gør det muligt for aktionærer at komme ind og ud af selskabet når som helst; det er derfor et åbent selskab af natur.
Italienske investorer kan købe navneaktier, hvilket giver SICAV-aktionærer ret til at deltage i aktionærmøder og påvirke ledelsesbeslutninger i forhold til det antal aktier, de ejer.
I henhold til artikel 1 i det italienske lovdekret nr. 58 af 18. februar 1998 eller den konsoliderede finanslov omfatter den alternative investeringsfonde som SICAV’er blandt de godkendte institutter for kollektiv investering. SICAV-investeringer vil som hovedregel være underlagt tilsyn af den italienske centralbank og Consob.
Alternative investeringsfonde (AIF’er) som SICAV’er oprettes efter tilladelse fra den italienske centralbank, da minimumskapitalen er på mindst 1 million euro.
Aktiverne i en alternativ investeringsfond som f.eks. en SICAV skal være sammenfaldende med et selskabs aktiekapital. Dette øger adgangen for nye aktionærer og med deres kapitalgevinster, som de har tjent i forbindelse med deres forretningsaktiviteter i Luxembourg.
Da aktiekapitalen ikke har en nominel værdi, vil alternative investeringsaktier have en oprindelig udstedelsespris og en indløsningsværdi, der svarer til nettoaktivværdien divideret med antallet af eksisterende aktier.
Det er afgørende, at italienske investorer ikke forveksler alternative investeringsfonde som SICAV’er med gensidige investeringsfonde. Mens begge giver investorerne frihed til at komme ind og ud af selskabet, indebærer sidstnævnte en adskillelse mellem fondens aktiver og aktiverne i det selskab, der forvalter selve fonden. I en grænseoverskridende forvaltning af alternative investeringsfonde har en SICAV en åben andel af kapitalinvesteringen.
Hvordan man opretter en alternativ investering i Luxembourg for italienere
Af alle de alternative investeringsfonde i Luxembourg er investeringsselskabet i variabel kapital (SICAV ) det mest populære blandt italienske investorer.
Årsagerne til den enorme befolkning er følgende:
- Gunstig skatteordning
- Professionalisme og et godt ry blandt lokale tjenesteudbydere
- Ideelle domicilerings- og etableringsomkostninger
- Luxembourgs økonomiske, politiske og sociale stabilitet
- Fremragende koordinering mellem tilsynsmyndigheder og lovgivende myndigheder
I et investeringsselskab med variabel kapitalstruktur vil aktiverne altid være sammenfaldende med selskabets nettoaktiver. Bestyrelsen kan spille en tilsynsfunktion eller uddelegere virksomhedens ledelse til specialiserede selskaber og med tilsyn fra Kommissionen for Tilsyn med den Finansielle Sektor (CSSF).
Depotbanker med hjemsted i Luxembourg vil opbevare fondens aktiver og garantere de italienske investorers interesser. Typisk er investeringsselskaber i variabel kapital finansielle instrumenter, hvori aktiver i et deltagende selskab kan investeres.
Del I, som henviser til harmoniserede SICAV’er. Det er selskaber, der opfylder kravene i UCITS-direktivet , og som derfor kan distribueres i EU-landene, herunder Italien.
Del II, der henviser til ikke-harmoniserede SICAV’er, som ikke kan markedsføres i EU-landene, medmindre de overholder de betingelser, der er fastsat af de lokale myndigheder.
Et investeringsselskab i variabel kapital kan oprettes på følgende måde:
- Paraplyfonde
- Uafhængige fonde
- Institutter for kollektiv investering i værdipapirer
- Detailfonde, der ikke er omfattet af UCITS-direktivet
Når det drejer sig om paraplyfonde, kan de bestå af forskellige fonde, som hver især kan være selvstændige med egne aktiver, mål, strategier og investeringspolitikker. Desuden kan hver enkelt sjov udstede en specifik strategi for sine aktier.
Investorerne kan købe forskellige andele i en eller flere fonde og har ret til at flytte deres investeringer fra en fond til en anden uden at blive opkrævet gebyrer, men blot ved en simpel konvertering af andele til en anden fond. Hver fond har sin egen nettoværdi, og tegningsprisen pr. aktie kan derfor variere fra fond til fond.
Aktiverne i et investeringsselskab i variabel kapital er summen af aktiverne i de enkelte fonde. Hver fond kan afvikles separat, uden at de andre fonde skal afvikles. Kun likvidationen af den sidste fond kan føre til likvidation af hele SICAV’en.
Beskatningsordning for alternative investeringsfonde i Luxembourg
I tilfælde af investeringsselskab i variabel kapital vil fonden ikke være underlagt beskatning. Sidstnævnte vil udelukkende være investorens ansvar.
SICAV’er er underlagt lokal kildeskat af udbytte, som pålægges af det land, hvor udbyttet er udstedt. Der kan indgås gældende dobbeltbeskatningsoverenskomster mellem Italien og Luxembourg for at reducere beskatningen. Alternative investeringsfonde er underlagt en tegningsskat på 0,05 % om året af fondens nettoaktivværdi for italienske detailinvestorer og 0,01 % om året af fondens nettoaktivværdi for institutionelle investorer.
Som et førende uafhængigt konsulentfirma i Luxembourg tilbyder Damalion en omfattende række løsninger til at hjælpe internationale investorer med at oprette en alternativ investeringsfond i Luxembourg. Med mange års erfaring og ekspertise ved vi, at investering i et åbent investeringsselskab som f.eks. et SICAV giver en lang række fordele. Vores globale servicenetværkhar erfaring med italienske investorer, der ønsker at udvide deres vækstpotentiale gennem alternative investeringsfondsstrukturer som f.eks. SICAV’er. Vi hjælper dig med at sprede dine aktiver med fremragende resultater. Vi hjælper dig med at oprette et selskab, åbne en bankkonto, administrere, bogføre, bogføre og rådgive dig om beskatning og er med dig hele vejen igennem. Hvis du vil vide mere om, hvordan du kan oprette en alternativ investeringsfond i Luxembourg, kan du kontakte en Damalion-ekspert i dag.
Disse oplysninger er ikke beregnet til at erstatte specifik individualiseret skat eller juridisk rådgivning. Vi foreslår, at du diskuterer din specifikke situation med en kvalificeret skatte- eller juridisk rådgiver.
