İtalya ve Lüksemburg arasındaki yatırım ilişkileri, belirli finansal faaliyetler için güçlü ve sağlamdır. Lüksemburg’a yatırım yapmayı dört gözle bekleyen İtalyan yatırımcılar, varlık yönetimi sektörünün diğer İtalyan şirketlerinin yanı sıra yatırım fonları, bankacılık, sigorta ve daha fazlası dahil olmak üzere diğer sektörlerde çok iyi temsil edildiğini bilmelidir.
Lüksemburg’da Alternatif Yatırım Fonları Nasıl Çalışır?
Değişken Sermayeli Yatırım Şirketi (SICAV) gibi alternatif yatırım fonları, temel amacı hisselerin halka arzı yoluyla toplu olarak varlıklara yatırım yapmak olan hisse şirketleridir. Toplam değer, sermaye hesabının net çalışmasına bölünen yatırımcı sayısına eşittir.
Değişken Sermayeli Yatırım Ortaklıkları, İtalyanlara ilk olarak 6/12 sayılı Kanun Hükmünde Kararname ile tanıtılmıştır. 84/1992. Hissedarların diledikleri zaman şirkete girip çıkmalarını sağlayan tek yatırım aracı olarak nitelendirilen; dolayısıyla doğası gereği açık uçlu bir şirkettir.
İtalyan yatırımcılar nama yazılı hisse satın alabilirler; SICAV hissedarlarına, sahip oldukları hisse sayısı oranında hissedar toplantılarına katılma ve yönetim kararlarını etkileme hakkı tanır.
18 Şubat 1998 tarihli 58 Sayılı İtalyan Kanun Hükmünde Kararname veya Konsolide Maliye Kanunu’nun 1. maddesine göre, uygun toplu yatırım kuruluşları arasında SICAV gibi alternatif yatırım fonlarını da içermektedir. Kural olarak, SICAV yatırımları Bank of Italy ve Consob’un denetimine tabi olacaktır.
SICAV gibi Alternatif Yatırım Fonları (AIF’ler), asgari sermayenin en az 1 milyon Avro çalışması şartıyla İtalya Bankası’nın izni ile oluşturulmaktadır.
SICAV gibi alternatif bir yatırım fonunun varlıkları, bir şirketin sermayesi ile örtüşmelidir. Bu, yeni hissedarların erişimini ve Lüksemburg’daki ticari faaliyetleri sırasında kazandıkları sermaye kazançlarını artırır.
Sermayenin nominal bir değeri olmadığı göz önüne alındığında, alternatif yatırım hisseleri, ilk ihraç fiyatına ve net aktif değerinin mevcut hisse sayısına bölünmesine eşdeğer itfa değerine sahip olacaktır.
İtalyan yatırımcıların SICAV gibi alternatif yatırım fonlarını yatırım fonu ile karıştırmamaları çok önemli. Her ikisi de yatırımcılara şirkete girme ve şirketten çıkma özgürlüğü sunarken, ikincisi fon varlıkları ile fonu yöneten şirketin varlıkları arasında bir ayrım içerir. Alternatif yatırım fonlarının sınır ötesi yönetiminde bir SICAV, sermaye yatırımında açık uçlu bir paya sahiptir.
İtalyanlar için Lüksemburg’da Alternatif Yatırım Nasıl Oluşturulur
Lüksemburg’daki tüm alternatif yatırım fonları arasında, Değişken Sermayeli Yatırım Şirketi (SICAV) , İtalyan yatırımcılar arasında en popüler olanıdır.
Nüfusunun yoğun olmasının sebepleri şunlardır:
- Uygun vergi rejimi
- Yerel hizmet sağlayıcılar arasında profesyonellik ve büyük itibar
- İdeal yerleşim ve kurulum maliyetleri
- Lüksemburg’un ekonomik, politik ve sosyal istikrarı
- Denetçi ve yasama makamları arasında mükemmel koordinasyon
Değişken Sermaye Yapısına sahip bir Yatırım Şirketinde, varlıklar her zaman şirketin net varlıkları ile çakışacaktır. Yönetim kurulu bir denetleme işlevi görebilir veya şirket yönetimini Mali Sektörün Denetlenmesi Komisyonu’nun (CSSF) gözetimi altında uzmanlaşmış şirketlere devredebilir.
Lüksemburg merkezli saklama bankaları fon varlıklarını elinde tutacak ve İtalyan yatırımcıların çıkarlarını garanti edecek. Tipik olarak, Değişken Sermayeli Yatırım Şirketleri, katılımcı bir şirketin varlıklarının yatırılabileceği finansal araçlardır.
Uyumlaştırılmış SICAV’lara atıfta bulunan Bölüm I. Bunlar, UCITS Direktifi gerekliliklerini karşılayan şirketlerdir ve bu nedenle İtalya dahil AB ülkelerinde dağıtılabilirler.
Yerel makamlar tarafından belirlenen şartlara uymadıkça AB ülkelerinde pazarlanamayan uyumlaştırılmamış SICAV’lere atıfta bulunan II. Bölüm.
Değişken Sermayeli bir Yatırım Şirketi aşağıdaki şekilde kurulabilir:
- Şemsiye fonları
- Bağımsız fonlar
- Devredilebilir Menkul Kıymetlerde Kolektif Yatırım Taahhütleri
- UCITS Direktifine tabi olmayan perakende fonlar
Şemsiye fonlar, her biri kendi varlıkları, hedefleri, stratejileri ve yatırım politikaları ile özerk olabilen çeşitli fonlardan yapılabilir. Ek olarak, her eğlence kendi payları üzerinde belirli bir strateji yayınlayabilir.
Yatırımcılar, bir veya daha fazla fonun farklı paylarını satın alabilir ve yatırımlarını bir fondan başka bir fona herhangi bir ücret ödemeden, sadece hisseleri başka bir fona dönüştürmek için taşıma hakkına sahiptir. Her fonun kendi net aktif değeri vardır, bu nedenle hisse başına abonelik fiyatı bir fondan diğerine farklılık gösterebilir.
Bir Yatırım Şirketinin Değişken Sermayedeki varlıkları, tek fonların varlıklarının toplamıdır. Her bir fon, diğer fonlar tasfiye edilmeden ayrı ayrı tasfiye edilebilir. Sadece son fonun tasfiyesi tüm SICAV’ın tasfiyesine yol açabilir.
Lüksemburg’da Alternatif Yatırım Fonlarının Vergilendirme Rejimi
Değişken Sermayeli Yatırım Ortaklıkları durumunda fon vergiye tabi olmayacaktır. İkincisi, yatırımcının tek sorumluluğu olacaktır.
SICAV’lar, temettü dağıtılan ülkenin uyguladığı yerel temettü stopaj vergisi değerlendirmesine tabidir. Vergilendirmeyi azaltmak için İtalya ve Lüksemburg arasında uygulanabilir çifte vergilendirme anlaşmaları getirilebilir. Alternatif yatırım fonları, İtalyan perakende yatırımcılar için bir fonun net varlık değeri üzerinden yıllık %0,05 ve kurumsal yatırımcılar için fonun net varlık değeri üzerinden yıllık %0,01 oranında abonelik vergisine tabidir.
Lüksemburg’da önde gelen bağımsız bir danışmanlık firması olan Damalion, uluslararası yatırımcıların Lüksemburg’da alternatif bir yatırım fonu kurmalarına yardımcı olmak için kapsamlı bir çözüm yelpazesi sunmaktadır. Yılların deneyimi ve uzmanlığıyla, SICAV gibi açık uçlu bir yatırım şirketine yatırım yapmanın birçok fayda sağladığını biliyoruz. Küresel hizmet ağımız, SICAV gibi alternatif bir yatırım fonu yapıları aracılığıyla büyüme potansiyellerini genişletmek isteyen İtalyan yatırımcılarla ilgilenme konusunda deneyime sahiptir. Varlıklarınızı mükemmel sonuçlarla çeşitlendirmenize yardımcı olacağız. Şirket kurma, banka hesabı açma , yönetim, defter tutma, muhasebe ve vergi danışmanlığı konularında size yardım sağlamaktan, yolun her adımında yanınızda olacağız. Bir Lüksemburg alternatif yatırım fonunu nasıl kurabileceğinizi öğrenmek için bugün bir Damalion uzmanına ulaşın .
Bu bilgiler, belirli kişiselleştirilmiş vergi veya yasal tavsiyenin yerini alması amaçlanmamıştır. Özel durumunuzu nitelikli bir vergi veya hukuk danışmanıyla görüşmenizi öneririz.
