Вибираєте Люксембург для створення свого наступного інвестиційного фонду мікрофінансування.

Мікрофінансові інвестиційні фонди (MIF) – це інвестиційні фонди, які здійснюють прямі або непрямі інвестиції в індустрію мікрофінансування. Це стосується фінансових послуг, які надають мікропозики фізичним особам у країнах, що розвиваються, які не є такими банківськими для великих банків через їхню неспроможність надати заставу.

Навіщо вам створити мікрофінансовий фонд у Люксембурзі?

Люксембург має довгу історію як місце проживання для мікрофінансових фондів та інвестиційних засобів. Люксембург був у авангарді розвитку мікрофінансування.

Найважливішим місцем проживання міжнаціональних інвестиційних інструментів (MIV) є Люксембург (MIV). У 1998 році Люксембург був обраний місцем проживання для першого зареєстрованого MIF. У жовтні 2012 року в Люксембурзі було зареєстровано понад 40 MIV, що становило понад 61 відсоток усіх активів MIV, якими керують у всьому світі. Сьогодні сім із десяти найбільших МІВ у світі мають штаб-квартиру в Люксембурзі.

Закон про RAIF був прийнятий 23 липня 2016 року, що започаткувало новий гнучкий та ефективний податковий режим для платформи люксембурзьких фондів. Продукт RAIF виявився популярним варіантом, який включає понад п’ятдесят відсотків коштів люксембурзького ПП. Він поєднує в собі SICAR-режим (інвестиційна компанія в ризиковий капітал) , а також SIF-режим (відповідно закон 2004 та 2007 років) у рамках певної нормативної бази, яка спрямована на ліцензованих AIFM (керівників різних інвестиційних фондів), які функціонують у Люксембурзі чи будь-якій іншій країні ЄС, яка має такий паспорт організації фонду.

1. Використання досвіду Люксембургу в управлінні активами та альтернативних фондах:

Люксембург є провідним місцем розташування інвестиційних фондів у світі, другим за величиною центром інвестиційних фондів у світі після Сполучених Штатів і найбільшим місцезнаходженням фонду в Європі, з активами понад 5 трильйонів євро, які зараз під управлінням. Нація має загальну частку ринку 31% для відповідальних інвестиційних фондів у Європі та понад 60% для європейських фондів впливу.

• Маркування мікрофінансування:

Спільна ініціатива уряду Люксембургу, Люксембурзької фондової біржі та Європейського інвестиційного банку привела до утворення незалежної асоціації, відомої як LuxFlag для маркування фінансових активів.

LuxFlag має на меті заохотити нагромадження капіталу та запевнити інвесторів у тому, що заявники вкладають кошти в мікрофінансування.

3. Паспорт ЄС:

На підставі паспорта ЄС можна розповсюджувати MIF. Існує безліч альтернатив для отримання паспорта ЄС, включаючи Європейський фонд соціального підприємництва (EuSEF) . Це ярлик ЄС для інвестиційних фондів, які дотримуються певної інвестиційної політики та отримують прибуток від ярлика EuSEF та паспорта EuSEF.

Які кошти найчастіше використовуються мікрофінансовими фондами?

У Люксембургу є різноманітні види інвестиційних фондів для MIF. Найбільш популярними є наступні види фондів:

1. Фонд зарезервованих альтернативних інвестицій (РАІФ):

Тип фонду RAIF був створений у 2016 році, і це був величезний успіх. За своїм організаційним складом аналогічний режимам SIF і SICAR. Однак це не підлягає безпосередньому нагляду CSSF. RAIF також може бути створений як парасолькова організація. Однак RAIF повинен вибрати AIFM (альтернативний інвестиційний менеджер) у Люксембурзі, який регулюється CSSF і має право на отримання паспорта AIFMD. RAIF дає змогу створити загальний фонд із багатьма субфондами, що дозволяє інвесторам диверсифікувати свої портфелі та інвестувати в різні активи.

RAIF – популярний фонд, який легко регулюється. Однак певні регульовані постачальники, такі як AIFM та Депозитарій, потрібні.

2. Спеціальне товариство з обмеженою відповідальністю (SLP або SCSp) і загальне товариство з обмеженою відповідальністю (CLP або SCS):

SLP і CLP є безконтрольними, з дуже гнучкими механізмами фінансування. Угода про обмежене партнерство служить для управління діяльністю Фонду та надає йому договірну свободу, необхідну для побудови його структури. Цей тип фонду не обмежений класом активів або обмеженнями щодо диверсифікації ризиків. Цей фонд є податковим.

Основними перевагами SLP і CLP є:

• Швидкість: вони можуть бути швидко встановлені приватним актом, оскільки ні SLP , ні CLP не повинні формуватися перед нотаріусом. Таким чином, формування фондів залежить від затвердження та підписання LPA всіма LP та Генеральними партнерами (GP).
• Конфіденційно: LPA публікувати не потрібно. У загальнодоступному обліку має бути оприлюднена лише певна інформація, така як особа генерального партнера, суть управління Фондом та його корпоративне призначення. Унікальність платівок можна тримати в секреті.
• Договірна свобода: положення, передбачені ЗПУ, регулюють діяльність Фонду. Випуск часток товариства, розподіл прибутку та існування окремих класів акцій і прав голосу можуть бути узгоджені без розголошення.

(iv) Відсутність критеріїв мінімального капіталу . Відсутність вимог щодо вкладу капіталу робить Фонд відносно недорогою структурою для початку. Внески партнерів можуть бути внесені як грошовими, так і натуральними.

(б.) Податкова прозорість: Фонд є податковою прозорістю щодо податку на прибуток у Люксембургу та податку на чисте багатство.

1. Засоби сек’юритизації (SV) – це інструменти інвестування, які можуть бути створені як альтернатива раніше описаним механізмам фонду. Завдяки своїй адаптивності SV може бути структурований як компанію, так і як фонд сек’юритизації. SV має випускати цінні папери (облігації, банкноти тощо) щодо основного художнього портфеля і може бути організований як парасолькова структура з багатьма відділеннями. В принципі, SV не контролюється, якщо він не видається постійно.

2. Основні переваги SV полягають у тому, що можна сек’юритизувати джерело доходу, що він може надати передані цінні папери, які можна продати інвесторам, і що він може дозволити розвиток ліквідності, ліквідацію боргів, а також як фінансування від інвесторів. Усі ці переваги є прямим результатом SV.

1. Ліквідність: активи, які не можна продавати, які забезпечують регулярний потік доходу, можуть бути організовані як SV для забезпечення ліквідності.
2. Доступ до ринків капіталу: SV може також надати ініціатору ефективний засіб доступу до ринків капіталу. Зобов’язання SV можуть бути розміщені на фондовій біржі.

Які основні характеристики RAIF, SLP та SV?

РАІФ: Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд

• Встановлення через чотири-шість тижнів.
• Немає вимог щодо дозволу регулятора.
• Нерегульований фонд (непрямий нагляд за призначенням КУАФ).
• AIFM відповідає за полегшення прав на паспорти ЄС.
• Може інвестувати в будь-які види активів.

Засіб сек’юритизації – SV:

• Мінімальний статутний капітал 12 000 євро або 30 000 євро.
• Початок процесу становить 2-3 тижні.
• Дуже адаптивний.
• Немає регуляторного дозволу.
• Необґрунтовано.
• Субфонди для художніх портфоліо.
• Податково нейтральний.

Спеціальне товариство з обмеженою відповідальністю – SLP:

• Немає мінімального необхідного капіталу.
• Протягом 2-3 тижнів бізнес відбудеться.
• Для продовження розгортання не потрібно отримати дозвіл від уряду.
• Жоден Опікун не є обов’язковим.
• Податкова точність.
• Може інвестувати в будь-які види активів.
• Без нагляду.
• Надзвичайно податливі умови контракту.

Скільки часу потрібно, щоб почати бізнес у Люксембурзі?

SV і SLP є нерегульованими інвестиційними інструментами, які не потребують дозволу регулюючого органу, якщо вони не займаються комерційною або фінансово контрольованою діяльністю.

SV може бути зареєстрована після того, як буде доступний банківський рахунок для депонування акціонерного капіталу. Якщо це не встановлено раніше, SLP має включати свого лікаря загальної практики. Таким чином, інкорпорація може бути завершена за 2-3 дні. Підприємство набуває юридичної особи після реєстрації перед нотаріусом і може миттєво укладати юридично обов’язкові договори.

RAIF – це фонд без нагляду, який може бути створений у будь-який час і не потребує попереднього дозволу; проте процедура займає більше часу, оскільки пов’язані постачальники послуг повинні переглянути сертифікацію Фонду.