Velge Luxembourg for å sette opp ditt neste mikrofinansinvesteringsfond.

Mikrofinansinvesteringsfond (MIF) er investeringsfond som gjør direkte eller indirekte investeringer i mikrofinansbransjen. Det refererer til finansielle tjenester som gir mikrolån til enkeltpersoner i utviklingsland som ikke er like bankable av større banker på grunn av deres manglende evne til å stille sikkerhet.

Hvorfor ville du opprette et mikrofinansfond i Luxembourg?

Luxembourg har en lang historie som det foretrukne hjemstedet for mikrofinansfond og investeringsselskaper. Luxembourg har vært i forkant av utviklingen av mikrofinans.

Det viktigste hjemstedet for multinasjonale investeringsmidler (MIV) er Luxembourg (MIVs). I 1998 ble Luxembourg valgt som hjemsted for den første MIF som ble registrert. I oktober 2012 ble over 40 MIV-er registrert i Luxembourg, som representerer over 61 prosent av alle MIV-aktiva under forvaltning over hele verden. I dag har syv av de ti største MIV-ene globalt hovedkontor i Luxembourg.

RAIF-loven ble vedtatt 23. juli 2016, og innledet et nytt fleksibelt og skatteeffektivt regime for Luxembourg-fondsplattformen. RAIF-produktet har vist seg å være et populært alternativ, og utgjør mer enn femti prosent av Luxembourg PE-fond. Den kombinerer SICAR-regime (investeringsselskap i risikokapital) samt SIF-regime (henholdsvis 2004 og 2007 lov) innenfor et bestemt regelverk som er rettet mot lisensierte AIFM (ulike investeringsfondsforvaltere) som fungerer i Luxembourg eller et hvilket som helst annet EU-land som har et slikt pass for fondsorganisasjon.

1. Utnytte Luxembourgs ekspertise innen kapitalforvaltning og alternative fond:

Luxembourg er et ledende globalt hjemsted for investeringsfond, det nest største investeringsfondknutepunktet globalt etter USA, og det største fondsdomisilet i Europa, med mer enn 5 billioner EUR i eiendeler under administrasjon. Nasjonen har en total markedsandel på 31 % for ansvarlige investeringsfond i Europa og over 60 % for europeiske effektfond.

• Mikrofinansmerking:

Et felles initiativ tatt av regjeringen i Luxembourg, Luxembourg-børsen og Den europeiske investeringsbanken resulterte i dannelsen av den uavhengige foreningen kjent som LuxFlag for å merke finansielle eiendeler.

LuxFlag har som mål å oppmuntre til kapitaldannelse og forsikre investorer om at søkere investerer i mikrofinans.

3. EU-pass:

På grunnlag av et EU-pass kan MIF distribueres. Det finnes en rekke alternativer for å få et EU-pass, inkludert European Social Entrepreneurship Funds (EuSEF) . Det er et EU-dekkende merke for investeringsfond som følger en bestemt investeringspolicy og tjener på EuSEF-merket og EuSEF-passet.

Hvilke midler brukes oftest av mikrofinansfond?

Luxembourg har en rekke investeringsfondtyper for MIF. Følgende fondstyper er de mest populære:

1. Reservert alternative investeringsfond (RAIF):

RAIF-fondstypen ble opprettet i 2016, en enorm suksess. Når det gjelder dens organisatoriske sammensetning, er den analog med SIF- og SICAR-regimene. Det er imidlertid ikke underlagt CSSFs direkte tilsyn. RAIF kan også etableres som en paraplyorganisasjon. Imidlertid må RAIF velge en AIFM (Alternativ Investment Manager) i Luxembourg, som er regulert av CSSF og er kvalifisert for AIFMD-passet. RAIF muliggjør opprettelsen av et paraplyfond med mange underfond, som lar investorer diversifisere porteføljene sine og investere i ulike eiendeler.

RAIF er et populært, lett regulert fond. Det kreves imidlertid visse regulerte tilbydere, slik som AIFM og Depository.

2. Spesielt begrenset partnerskap (SLP eller SCSp) og felles begrenset partnerskap (CLP eller SCS):

SLP og CLP er uten tilsyn, med svært fleksible fondsordninger. Begrenset partnerskapsavtale tjener til å administrere fondets aktiviteter og gir det den kontraktsmessige friheten som er nødvendig for å konstruere strukturen. Denne fondstypen er ikke begrenset av aktivaklasse eller risikospredningsbegrensninger. Dette fondet er skattevennlig.

De primære fordelene med SLP og CLP er:

• Hastighet: De kan etableres raskt ved privat skjøte, da verken SLP eller CLP må dannes før en notarius publicus. Derfor er dannelsen av fondene betinget av godkjenning og signatur av LPA via alle LPer og General Partners (GP).
• Konfidensielt: LPA er ikke påkrevd å bli publisert. Bare visse opplysninger, for eksempel identiteten til den generelle partneren, essensen av fondets forvaltning og dets selskapsformål, må offentliggjøres i offentlig journal. Det unike med LP-ene kan holdes hemmelig.
• Kontraktsfrihet: bestemmelsene fastsatt i LPA regulerer driften av fondet. Utstedelse av partnerskapsinteresser, fordeling av inntjening og eksistensen av distinkte aksjeklasser og stemmerett kan avtales fritt uten å avsløre.

(iv) Ingen minimumskapitalkriterier: Fraværet av krav til kapitalinnskudd gjør fondet til en relativt rimelig struktur å begynne med. Partnernes bidrag kan gis i kontanter eller naturalier.

(b.) Skattegjennomsiktighet: Fondet er skattegjennomsiktig når det gjelder inntektsskatt og nettoformueskatt i Luxembourg.

1. Verdipapiriseringsbiler (SV) er investeringsbiler som kan etableres som alternativer til de tidligere beskrevne fondsbilene. På grunn av sin tilpasningsevne kan SV struktureres som enten et selskap eller et verdipapiriseringsfond. SV må utstede verdipapirer (obligasjoner, sedler osv.) om en underliggende kunstportefølje og kan organiseres som en paraplystruktur med mange avdelinger. I utgangspunktet er det ikke tilsyn med SV dersom det ikke fortløpende gis ut til offentligheten.

2. De primære fordelene med SV er at det er mulig å verdipapirisere en inntektskilde, at det kan tilby omsettelige verdipapirer som kan selges til investorer, og at det kan tillate utvikling av likviditet, eliminering av gjeld, samt som finansiering fra investorer. Alle disse fordelene kommer som et direkte resultat av SV.

1. Likviditet: ikke-salgbare eiendeler som gir en vanlig inntektsstrøm kan organiseres som SV-er for å gi likviditet.
2. Tilgang til kapitalmarkeder: En SV kan også være en effektiv måte å få tilgang til kapitalmarkeder for originatoren. SVs forpliktelser kunne legges ut på børs.

Hva er de viktigste RAIF-, SLP- og SV-karakteristikkene?

RAIF: Reservert alternative investeringsfond

• Etablering om fire til seks uker.
• Det er ikke krav om myndighetsautorisasjon.
• Uregulert fond (indirekte tilsyn ved oppnevning av AIFM).
• AIFM er ansvarlig for å legge til rette for EU-passrettigheter.
• Kan investere i enhver form for eiendel.

Verdipapiriseringskjøretøy – SV:

• Minste aksjekapital på 12 000 euro eller 30 000 euro.
• Begynnelsen av prosessen er mellom 2-3 uker.
• Veldig tilpasningsdyktig.
• Ingen forskriftsfullmakt.
• Udokumentert.
• Underfond for kunstporteføljer.
• Skattenøytral.

Spesielt begrenset partnerskap – SLP:

• Ingen minimum nødvendig kapital.
• I løpet av 2-3 uker vil virksomheten finne sted.
• Det er ikke krav om autorisasjon fra myndighetene for å gå videre med utplasseringen.
• Ingen verge er avgjørende.
• Skattepresisjon.
• Kan investere i enhver form for eiendel.
• Uten tilsyn.
• Ekstremt formbare vilkår i kontrakten.

Hvor lang tid tar det å starte en bedrift i Luxembourg?

SV og SLP er uregulerte investeringsselskaper som ikke krever myndighetsgodkjenning med mindre de driver kommersiell eller finansielt overvåket virksomhet.

SV kan stiftes etter at en bankkonto for innskudd av aksjekapital er tilgjengelig. Hvis ikke tidligere etablert, må SLP inkludere sin fastlege. Dermed kan innarbeidingen gjennomføres på 2–3 dager. Enheten får juridisk identitet ved innlemmelse hos en notarius og kan umiddelbart inngå juridisk bindende kontrakter.

RAIF er et fond uten tilsyn som kan opprettes når som helst og krever ikke forhåndstillatelse; likevel tar prosedyren lengre tid da de tilknyttede tjenesteleverandørene må gjennomgå fondets sertifisering.