Növbəti mikromaliyyə investisiya fondunuzu qurmaq üçün Lüksemburqun seçilməsi.

Mikromaliyyə investisiya fondları (MİF) mikromaliyyə sənayesinə birbaşa və ya dolayı investisiyalar edən investisiya fondlarıdır. Bu, inkişaf etməkdə olan ölkələrdə girov təmin edə bilmədikləri üçün daha böyük banklar tərəfindən o qədər də etibarlı olmayan şəxslərə mikro kreditlər verən maliyyə xidmətlərinə aiddir.

Nə üçün Lüksemburqda mikromaliyyə fondu yaradırsınız?

Lüksemburq mikromaliyyə fondları və investisiya vasitələri üçün seçilən yaşayış yeri kimi uzun tarixə malikdir. Lüksemburq mikromaliyyə inkişafının ön sıralarında olmuşdur.

Ən mühüm çoxmillətli investisiya vasitəsinin (MIV) yaşayış yeri Lüksemburqdur (MIVs). 1998-ci ildə Lüksemburq qeydiyyatdan keçən ilk MİF üçün yaşayış yeri kimi seçildi. 2012-ci ilin oktyabr ayında Lüksemburqda 40-dan çox MİV qeydə alınmışdır ki, bu da dünya üzrə idarə olunan bütün MIV aktivlərinin 61 faizindən çoxunu təşkil edir. Bu gün dünyada on ən böyük MIV-dən yeddisinin baş ofisi Lüksemburqda yerləşir.

RAIF qanunu 2016-cı il iyulun 23-də Lüksemburq fond platforması üçün yeni çevik və vergiyə qənaətli rejim tətbiq edərək qəbul edilib. RAIF məhsulu Lüksemburq PE fondlarının əlli faizindən çoxunu təşkil edən məşhur seçim olduğunu sübut etdi. Birləşdirir SICAR-rejimi (risk kapitalına investisiya şirkəti) , eləcə də Lüksemburqda və ya fondun təşkili üçün belə pasporta malik olan hər hansı digər Aİ ölkəsində fəaliyyət göstərən lisenziyalı AİFM-lərə (müxtəlif investisiya fondu menecerləri) yönəlmiş xüsusi tənzimləyici çərçivə daxilində SIF rejimi (müvafiq olaraq 2004 və 2007- ci il qanunları).

1. Aktivlərin idarə edilməsi və alternativ fondlar sahəsində Lüksemburqun təcrübəsindən istifadə etmək:

Lüksemburq investisiya fondları üçün aparıcı qlobal yaşayış yeridir, ABŞ-dan sonra qlobal miqyasda 2-ci ən böyük investisiya fondu mərkəzidir və hazırda idarə olunan aktivləri 5 trilyon avrodan çox olan Avropada ən böyük fondun yaşayış yeridir. Ölkə Avropadakı məsul investisiya fondları üçün 31%, Avropa təsir fondları üçün isə 60%-dən çox bazar payına malikdir.

• Mikromaliyyə işarəsi:

Lüksemburq hökuməti, Lüksemburq birjası və Avropa İnvestisiya Bankının birgə təşəbbüsü maliyyə aktivlərini qeyd etmək üçün LuxFlag kimi tanınan müstəqil assosiasiyanın yaradılması ilə nəticələndi.

LuxFlag kapitalın formalaşmasını təşviq etmək və investorları ərizəçilərin mikromaliyyəyə sərmayə qoyduğuna inandırmaq məqsədi daşıyır.

3. AB pasportu:

AB pasportu əsasında MIF paylana bilər. Avropa Sosial Sahibkarlıq Fondu (EuSEF) daxil olmaqla, Aİ pasportu əldə etmək üçün müxtəlif alternativlər mövcuddur. Bu, müəyyən investisiya siyasətinə riayət edən və EuSEF etiketindən və EuSEF pasportundan qazanc əldə edən investisiya fondları üçün Aİ miqyasında etiketdir.

Mikromaliyyə fondları ən çox hansı fondlardan istifadə edir?

Lüksemburqda MIF üçün müxtəlif investisiya fondları var. Aşağıdakı fond növləri ən populyardır:

1. Ehtiyatda saxlanılan Alternativ İnvestisiya Fondu (RAIF):

RAIF fond növü 2016-cı ildə yaradılmışdır, bu, böyük uğurdur. Təşkilati quruluşuna görə SIF və SICAR rejimlərinə bənzəyir. Bununla belə, bu, CSSF-nin birbaşa nəzarəti altında deyil. RAIF çətir təşkilat kimi də yaradıla bilər. Bununla belə, RAIF Lüksemburqda CSSF tərəfindən tənzimlənən və AIFMD pasportu üçün uyğun olan AIFM (Alternativ İnvestisiya Meneceri) seçməlidir. RAIF investorlara öz portfellərini diversifikasiya etməyə və müxtəlif aktivlərə investisiya qoymağa imkan verən çoxlu sub-fondları olan çətir fondu yaratmağa imkan verir.

RAIF populyar, yüngül tənzimlənən bir fonddur. Bununla belə, AİFM və Depozitari kimi müəyyən tənzimlənən təminatçılar tələb olunur.

2. Xüsusi Məhdud Tərəfdaşlıq (SLP və ya SCSp) və Ümumi Məhdud Tərəfdaşlıq (CLP və ya SCS):

SLP və CLP çox çevik fond tənzimləmələri ilə nəzarətsizdir. Məhdud Tərəfdaşlıq Müqaviləsi Fondun fəaliyyətini idarə etməyə xidmət edir və ona öz strukturunu qurmaq üçün zəruri olan müqavilə azadlığını təmin edir. Bu fond növü aktiv sinfi və ya risk diversifikasiyası məhdudiyyətləri ilə məhdudlaşmır. Bu Fond vergiyə uyğundur.

SLP və CLP-nin əsas üstünlükləri bunlardır:

• Sürət: Onlar şəxsi sənədlə sürətlə müəyyən edilə bilər, çünki nə SLP , nə də CLP notarius qarşısında yaradılmamalıdır. Buna görə də, fondların formalaşdırılması bütün LP-lər və Baş Tərəfdaşlar (GP) vasitəsilə LPA-nın təsdiqindən və imzalanmasından asılıdır.
• Məxfi: LPA-nın dərc edilməsi tələb olunmur. Ümumi ortağın şəxsiyyəti, Fondun idarə edilməsinin mahiyyəti və onun korporativ məqsədi kimi yalnız müəyyən məlumatlar ictimaiyyətə açıqlanmalıdır. LP-lərin unikallığı gizli saxlanıla bilər.
• Müqavilə azadlığı: LPA-da nəzərdə tutulan müddəalar Fondun fəaliyyətini tənzimləyir. Tərəfdaşlıq paylarının verilməsi, qazancın bölünməsi, ayrı-ayrı səhm siniflərinin və səsvermə hüquqlarının mövcudluğu açıqlanmadan sərbəst şəkildə razılaşdırıla bilər.

(iv) Minimum Kapital meyarının olmaması: Kapital qoyuluşu tələblərinin olmaması Fondu başlamaq üçün nisbətən ucuz struktur edir. Tərəfdaşların töhfələri nağd və ya natura şəklində edilə bilər.

(b.) Vergi Şəffaflığı: Fond Lüksemburq gəlir vergisi və xalis sərvət vergisi ilə bağlı şəffaf vergidir.

1. Securitization Vehicles (SV) əvvəllər təsvir edilmiş fond vasitələrinə alternativ olaraq yaradıla bilən investisiya vasitələridir. Uyğunlaşma qabiliyyətinə görə SV ya şirkət, ya da sekuritizasiya fondu kimi strukturlaşdırıla bilər. SV əsas sənət portfeli haqqında qiymətli kağızlar (istiqrazlar, notlar və s.) buraxmalıdır və bir çox bölmələri olan çətir strukturu kimi təşkil edilə bilər. Prinsipcə, SV davamlı olaraq ictimaiyyətə verilmirsə, ona nəzarət edilmir.

2. SV-nin əsas üstünlükləri ondan ibarətdir ki, gəlir mənbəyini sekyuritləşdirə bilər, investorlara satıla bilən köçürülə bilən qiymətli kağızlar təqdim edə bilər və likvidliyin inkişafına, borcların aradan qaldırılmasına, həmçinin investorların maliyyələşdirilməsi kimi. Bütün bu üstünlüklər SV-nin birbaşa nəticəsidir.

1. Likvidlik: müntəzəm gəlir axını təmin edən satıla bilməyən aktivlər likvidliyi təmin etmək üçün SV kimi təşkil edilə bilər.
2. Kapital bazarlarına çıxış: SV həm də yaradıcı üçün kapital bazarlarına çıxış üçün səmərəli vasitə təmin edə bilər. SV-nin öhdəlikləri birjada yerləşdirilə bilər.

Əsas RAIF, SLP və SV xüsusiyyətləri hansılardır?

RAIF: Ehtiyatlı Alternativ İnvestisiya Fondu

• Dörd-altı həftə ərzində qurulması.
• Tənzimləyici icazə tələbi yoxdur.
• Tənzimlənməmiş Fond (AİFM-in təyin edilməsi ilə dolayı nəzarət).
• AIFM Aİ-nin pasport hüquqlarını asanlaşdırmaq üçün məsuliyyət daşıyır.
• İstənilən formada aktivə investisiya edə bilər.

Sekuritizasiya Vasitəsi – SV:

• Minimum nizamnamə kapitalı 12.000 avro və ya 30.000 avrodur.
• Prosesin başlanğıcı 2-3 həftə arasındadır.
• Çox uyğunlaşa bilən.
• Tənzimləyici icazə yoxdur.
• Əsassız.
• İncəsənət portfelləri üçün subfondlar.
• Vergi neytral.

Xüsusi Məhdud Tərəfdaşlıq – SLP:

• Minimum zəruri kapital yoxdur.
• 2-3 həftə ərzində iş baş tutacaq.
• Yerləşdirməyə davam etmək üçün hökumətdən icazə tələb olunmur.
• Heç bir Guardian vacib deyil.
• Vergi dəqiqliyi.
• İstənilən formada aktivə investisiya edə bilər.
• Nəzarətsiz.
• Müqavilənin son dərəcə elastik şərtləri.

Lüksemburqda biznesə başlamaq üçün nə qədər vaxt lazımdır?

SV və SLP , kommersiya və ya maliyyə nəzarəti altında olan fəaliyyətlərlə məşğul olmadıqda, tənzimləmə rəsmiləşdirilməsini tələb etməyən tənzimlənməmiş investisiya vasitələridir.

SV nizamnamə kapitalının yerləşdirilməsi üçün bank hesabı əldə edildikdən sonra daxil edilə bilər. Əgər əvvəllər yaradılmayıbsa, SLP öz GP-ni daxil etməlidir. Beləliklə, birləşmə 2-3 günə tamamlana bilər. Müəssisə notariusda qeydiyyatdan keçdikdən sonra hüquqi şəxsiyyət əldə edir və dərhal hüquqi qüvvəyə malik müqavilələr bağlaya bilər.

RAİF istənilən vaxt yaradıla bilən və əvvəlcədən icazə tələb etməyən nəzarətsiz fonddur; buna baxmayaraq, əlaqədar xidmət təminatçıları Fondun sertifikatını nəzərdən keçirməli olduğu üçün prosedur daha uzun çəkir.