Luxemburg választása a következő mikrofinanszírozási befektetési alap létrehozásához.

A mikrofinanszírozási befektetési alapok olyan befektetési alapok, amelyek közvetlenül vagy közvetve befektetéseket eszközölnek a mikrofinanszírozási ágazatban. Olyan pénzügyi szolgáltatásokra utal, amelyek mikrohiteleket nyújtanak a fejlődő országokban élő magánszemélyeknek, akiket a nagyobb bankok nem tudnak bankolni, mivel nem tudnak biztosítékot nyújtani.

Miért hozna létre mikrofinanszírozási alapot Luxemburgban?

Luxemburg hosszú múltra tekint vissza, mint a mikrofinanszírozási alapok és befektetési eszközök választott székhelye. Luxemburg élen jár a mikrofinanszírozás fejlesztésében.

A legfontosabb multinacionális befektetési eszközök (MIV) székhelye Luxemburg. 1998-ban Luxemburgot választották az első bejegyzett MIF székhelyéül. 2012 októberében több mint 40 MIV-et jegyeztek be Luxemburgban, amelyek a világszerte kezelt MIV-eszközök több mint 61 százalékát képviselik. Ma a világ tíz legnagyobb MIV-je közül hétnek a székhelye Luxemburgban van.

A RAIF-törvényt 2016. július 23-án fogadták el, amely új, rugalmas és adózási szempontból hatékony rendszert vezetett be a luxemburgi alapplatform számára. A RAIF termék népszerű lehetőségnek bizonyult, a luxemburgi PE-alapok több mint ötven százalékát teszi ki. Egyesíti a SICAR-rendszer (kockázatitőke-befektetési társaság), valamint a SIF-rendszer (2004-es, illetve 2007-es törvény) egy olyan különleges szabályozási kereten belül, amely a Luxemburgban vagy bármely más olyan uniós országban működő, engedéllyel rendelkező ABAK-ok (különböző befektetési alapkezelők) számára irányul, amelyek rendelkeznek ilyen alapszervezési útlevéllel.

1. Luxemburg vagyonkezelés és alternatív alapok terén szerzett szakértelmének kihasználása:

Luxemburg a befektetési alapok egyik vezető globális székhelye, az Egyesült Államok után a második legnagyobb befektetési alapközpont, és a jelenleg kezelt több mint 5 billió eurós vagyonnal a legnagyobb európai alapközpont. A nemzet teljes piaci részesedése 31% a felelős befektetési alapok tekintetében Európában, és több mint 60% az európai hatásvizsgálatokat végző alapok tekintetében.

• Mikrofinanszírozási jelölés:

A luxemburgi kormány, a luxemburgi tőzsde és az Európai Beruházási Bank közös kezdeményezése eredményeként jött létre a LuxFlag nevű független szövetség a pénzügyi eszközök jelölésére.

A LuxFlag célja, hogy ösztönözze a tőkeképzést, és megnyugtassa a befektetőket, hogy a pályázók mikrofinanszírozásba fektetnek be.

3. EU útlevél:

Az uniós útlevél alapján a többéves beruházási alapot ki lehet osztani. Az uniós útlevél megszerzésére számos alternatíva létezik, többek között az Európai Szociális Vállalkozási Alapok (EuSEF). Ez egy uniós szintű címke olyan befektetési alapok számára, amelyek egy meghatározott befektetési politikát követnek, és az EuSEF-címke és az EuSEF-útlevél előnyeit élvezik.

Milyen alapokat vesznek igénybe leggyakrabban a mikrofinanszírozási alapok?

Luxemburgban többféle befektetési alaptípus létezik a többéves befektetési alapok számára. A következő alaptípusok a legnépszerűbbek:

1. Fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF):

A RAIF alaptípus 2016-ban jött létre, ami óriási siker. Szervezeti felépítését tekintve analóg a SIF és a SICAR rendszerekkel. Nem tartozik azonban a CSSF közvetlen felügyelete alá. A RAIF ernyőszervezetként is létrehozható. A RAIF-nek azonban olyan luxemburgi ABAK-ot (alternatív befektetéskezelőt ) kell választania, amelyet a CSSF szabályoz, és amely jogosult az ABAK-irányelv szerinti útlevélre. A RAIF lehetővé teszi egy számos alalapot tartalmazó ernyőalap létrehozását, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy portfóliójukat diverzifikálják és különböző eszközökbe fektessenek.

A RAIF egy népszerű, enyhén szabályozott alap. Egyes szabályozott szolgáltatók, például az ABAK és a letétkezelő azonban kötelesek.

2. Különleges betéti társaság (SLP vagy SCSp) és Közös betéti társaság (CLP vagy SCS):

Az SLP és a CLP felügyelet nélkül működik, nagyon rugalmas alapmegállapodásokkal. A korlátolt felelősségű társasági szerződés az Alap tevékenységének irányítására szolgál, és biztosítja számára a struktúrájának kialakításához szükséges szerződéses szabadságot. Ezt az alaptípust nem korlátozzák eszközosztály- vagy kockázati diverzifikációs korlátozások. Ez az alap adóbarát.

Az SLP és a CLP elsődleges előnyei a következők:

• Gyorsaság: Magánokirat útján gyorsan létrehozhatók, mivel sem az SLP-t, sem a CLP-t nem kell közjegyző előtt létrehozni. Ezért az alapok megalakulása az LPA jóváhagyásától és aláírásától függ, valamennyi LP és az általános partnerek (GP) által.
• Bizalmas: A LPA-t nem kell közzétenni. Csak bizonyos információkat, például a közkereseti társaság személyazonosságát, az alap vezetésének lényegét és a társasági célt kell közzétenni a nyilvános nyilvántartásban. Az LP-k egyedisége titokban tartható.
• Szerződési szabadság: az Alap működését az LPA-ban meghatározott rendelkezések szabályozzák. A társasági részesedések kibocsátásáról, a nyereség felosztásáról, valamint a különböző részvényosztályok és szavazati jogok létezéséről szabadon, nyilvánosságra hozatal nélkül is meg lehet állapodni.

(iv) Nincsenek minimális tőkekritériumok: Az alapot viszonylag olcsó struktúrává teszi az induláshoz, mivel nincsenek tőke-hozzájárulási követelmények. A partnerek hozzájárulása történhet készpénzben vagy természetben.

(b.) Adóügyi átláthatóság: Az alap a luxemburgi jövedelemadó és a nettó vagyonadó tekintetében adózási szempontból átlátható.

1. Az értékpapírosítási eszközök olyan befektetési eszközök, amelyek a korábban ismertetett alapeszközök alternatívájaként hozhatók létre. Alkalmazkodóképességének köszönhetően az SV akár társasági, akár értékpapírosítási alapként is strukturálható. Az SV-nek értékpapírokat (kötvényeket, kötvényeket stb.) kell kibocsátania egy mögöttes műtárgyportfólióról, és több részből álló ernyőszerkezetként szerveződhet. Elvileg az SV-t nem felügyelik, ha azt nem adják ki folyamatosan a nyilvánosság számára.

2. Az SV elsődleges előnyei közé tartozik, hogy lehetővé teszi egy jövedelemforrás értékpapírosítását, hogy átruházható értékpapírokat biztosíthat, amelyeket el lehet adni a befektetőknek, és hogy lehetővé teszi a likviditás fejlesztését, az adósságok felszámolását, valamint a befektetők általi finanszírozást. Mindezek az előnyök az SV közvetlen eredményeként jönnek létre.

1. Likviditás: a rendszeres jövedelemáramlást biztosító, nem értékesíthető eszközök likviditást biztosító SV-ként szervezhetők.
2. A tőkepiacokhoz való hozzáférés: Az SV a tőkepiacokhoz való hozzáférés hatékony eszközét is biztosíthatja a kezdeményező számára. Az SV kötelezettségeit a tőzsdén lehetne közzétenni.

Melyek a RAIF, SLP és SV főbb jellemzői?

RAIF: Fenntartott Alternatív Befektetési Alap

• A telepítés négy-hat hét alatt történik.
• Nincs szükség hatósági engedélyre.
• Nem szabályozott alap (közvetett felügyelet az ABAK kinevezésével).
• Az ABAK felelős az uniós útlevél-jogok elősegítéséért.
• Bármilyen eszközbe befektethet.

Értékpapírosítási eszköz – SV:

• A minimális alaptőke 12.000 euró vagy 30.000 euró.
• A folyamat kezdete 2-3 hétig tart.
• Nagyon alkalmazkodóképes.
• Nincs szabályozási engedély.
• Megalapozatlan.
• Művészeti portfóliók alalapjai.
• Adósemleges.

Különleges betéti társaság – SLP:

• Nincs minimálisan szükséges tőke.
• 2-3 héten belül az üzlet létrejön.
• A telepítéshez nem szükséges a kormány engedélye.
• Nem szükséges az őrző.
• Adópontosság.
• Bármilyen eszközbe befektethet.
• Felügyelet nélkül.
• Rendkívül képlékeny szerződési feltételek.

Mennyi időbe telik egy vállalkozás beindítása Luxemburgban?

Az SV és az SLP nem szabályozott befektetési eszközök, amelyek nem igényelnek hatósági engedélyt, kivéve, ha kereskedelmi vagy pénzügyi felügyelet alatt álló tevékenységet folytatnak.

Az SV-t azután lehet bejegyezni, hogy a törzstőke befizetésére szolgáló bankszámla hozzáférhetővé vált. Ha korábban nem állapították meg, az SLP-nek tartalmaznia kell a háziorvosát. Így a beépítés 2-3 nap alatt befejezhető. A jogalany a közjegyző előtt történő bejegyzéssel jogi személyiséget kap, és azonnal jogilag kötelező erejű szerződéseket köthet.

A RAIF egy felügyelet nélküli alap, amely bármikor létrehozható, és nem igényel előzetes engedélyt; mindazonáltal az eljárás hosszabb időt vesz igénybe, mivel a kapcsolódó szolgáltatóknak felül kell vizsgálniuk az alap tanúsítását.