Luksemburgi valimine oma järgmise mikrokrediidi investeerimisfondi asutamiseks.

Mikrokrediidi investeerimisfondid on investeerimisfondid, mis teevad otseseid või kaudseid investeeringuid mikrokrediidi sektorisse. See viitab finantsteenustele, mis annavad mikrolaene arengumaades elavatele üksikisikutele, kes ei ole suuremate pankade poolt pangakõlblikud, kuna nad ei suuda esitada tagatisi.

Miks peaksite Luksemburgis asutama mikrokrediidi fondi?

Luksemburg on pikka aega olnud mikrokrediidi fondide ja investeerimisvahendite asukohaks. Luksemburg on olnud mikrokrediidi arendamise esirinnas.

Kõige olulisem rahvusvaheliste investeerimisfondide (MIV) asukohaks on Luksemburg. 1998. aastal valiti Luksemburg esimese registreeritud mitmepoolse investeerimisfondi asukohaks. 2012. aasta oktoobris oli Luksemburgis registreeritud üle 40 MIVi, mis moodustab üle 61 protsendi kogu maailma MIVi hallatavatest varadest. Praegu asub Luksemburgis seitse maailma kümnest suurimast investeerimisfondist.

RAIFi seadus võeti vastu 23. juulil 2016, millega kehtestati Luksemburgi fondiplatvormi jaoks uus paindlik ja maksutõhus režiim. RAIFi toode on osutunud populaarseks valikuks, mis hõlmab üle viiekümne protsendi Luksemburgi erakapitali investeerimisfondidest. See ühendab endas SICAR-režiim (riskikapitali investeerimisühing) ning samuti SIF-režiim (vastavalt 2004. ja 2007. aasta seadus) konkreetses reguleerivas raamistikus, mis on suunatud Luksemburgis või mõnes muus ELi riigis, kus on fondide korraldamiseks olemas selline pass, tegutsevatele litsentseeritud AIFide valitsejatele (erinevad investeerimisfondide valitsejad).

1. Luksemburgi kogemuste kasutamine varahalduse ja alternatiivsete fondide valdkonnas:

Luksemburg on juhtiv investeerimisfondide asukoht maailmas, suuruselt teine investeerimisfondide keskus maailmas pärast Ameerika Ühendriike ja suurim fondide asukoht Euroopas, kus praegu hallatakse üle 5 triljoni euro suurust vara. Euroopa vastutustundlike investeerimisfondide turuosa on 31% ja Euroopa mõjufondide turuosa üle 60%.

• Mikrokrediidi märgistus:

Luksemburgi valitsuse, Luksemburgi börsi ja Euroopa Investeerimispanga ühisalgatuse tulemusena loodi finantsvarade märgistamiseks sõltumatu ühendus LuxFlag.

LuxFlagi eesmärk on soodustada kapitali moodustamist ja kinnitada investoritele, et taotlejad investeerivad mikrokrediidirahastusse.

3. ELi pass:

ELi passi alusel saab mitmeaastast investeerimisrahastut jagada. ELi passi saamiseks on mitmeid alternatiive, sealhulgas Euroopa sotsiaalettevõtlusfondid (EuSEF). See on kogu ELi hõlmav märgis investeerimisfondidele, mis järgivad konkreetset investeerimispoliitikat ja saavad kasu EuSEF-märgisest ja EuSEF-passist.

Milliseid vahendeid kasutavad kõige sagedamini mikrokrediidi fondid?

Luksemburgis on mitmesuguseid investeerimisfondide liike mitmepoolsete investeerimisfondide jaoks. Järgmised fondiliigid on kõige populaarsemad:

1. Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond (RAIF):

RAIFi fonditüüp loodi 2016. aastal, mis oli tohutu edu. Selle organisatsiooniline ülesehitus on analoogne SIF ja SICAR režiimidega. See ei kuulu siiski CSSFi otsese järelevalve alla. RAIFi võib luua ka katusorganisatsioonina. RAIF peab siiski valima Luksemburgis asuva AIFi valitseja (alternatiivse investeerimisfondi valitseja ), mida reguleerib CSSF ja mis vastab AIFMD passile. RAIF võimaldab luua mitmete allfondidega katusfondi, mis võimaldab investoritel oma portfelli mitmekesistada ja investeerida erinevatesse varadesse.

RAIF on populaarne, kergelt reguleeritud fond. Teatavad reguleeritud teenuseosutajad, näiteks AIFi valitseja ja depositoorium, on siiski kohustatud.

2. Eriline usaldusühing (SLP või SCSp) ja tavaline usaldusühing (CLP või SCS):

SLP ja CLP on järelevalveta ja väga paindliku rahastamiskorraga. Piiratud vastutusega partnerluslepingu eesmärk on juhtida fondi tegevust ja anda fondile lepinguline vabadus, mis on vajalik tema struktuuri ülesehitamiseks. Seda fonditüüpi ei piira varaklassi või riskide hajutamise piirangud. See fond on maksusõbralik.

SLP ja CLP peamised eelised on järgmised:

• Kiirus: neid saab kiiresti asutada erakirjaga, sest ei SLP ega CLP ei pea moodustama notari ees. Seetõttu sõltub fondide moodustamine sellest, kas kõik erakapitali investeerimisfondid ja täisosanikud on heaks kiitnud ja allkirjastanud partnerluslepingu.
• Konfidentsiaalne: LPAd ei ole vaja avaldada. Avalikus registris tuleb avaldada ainult teatud teavet, näiteks täisosaniku isikuandmed, fondi juhtimise põhiolemus ja ettevõtte eesmärk. LPde ainulaadsust saab hoida salajas.
• Lepinguvabadus: Fondi tegevust reguleerivad LPAs sätestatud sätted. Partnerlusosaluste väljastamise, tulu jaotamise ning erinevate aktsiaklasside ja hääleõiguse olemasolu võib vabalt kokku leppida ilma avalikustamata.

(iv) miinimumkapitali kriteeriumid puuduvad: Kapitalinõude puudumine muudab fondi alustamiseks suhteliselt odavaks struktuuriks. Partnerid võivad anda oma panuse nii sularahas kui ka mitterahaliselt.

(b.) Maksude läbipaistvus: Fond on Luksemburgi tulumaksu ja netovara maksustamise osas maksustamise mõttes läbipaistev.

1. Väärtpaberistamisvahendid ( SV) on investeerimisvahendid, mida võib luua alternatiivina eelnevalt kirjeldatud fondivahenditele. Tänu oma kohanemisvõimele saab SV-d struktureerida kas äriühingu või väärtpaberistamisfondina. SV peab emiteerima väärtpabereid (võlakirjad, võlakirjad jne) aluseks oleva kunstiportfelli kohta ja võib olla korraldatud mitmest osakonnast koosneva katusstruktuurina. Põhimõtteliselt ei ole SV järelevalve all, kui seda ei anta pidevalt välja avalikkusele.

2. SV peamised eelised seisnevad selles, et sellega on võimalik väärtpaberistada tuluallikat, et sellega on võimalik pakkuda ülekantavaid väärtpabereid, mida saab investoritele müüa, ja et see võimaldab likviidsuse arendamist, võlgade likvideerimist ning investorite rahastamist. Kõik need eelised tulenevad otseselt SV-st.

1. Likviidsus: mittemüüdavad varad, mis annavad regulaarset sissetulekut, võib korraldada SV-deks, et tagada likviidsus.
2. Juurdepääs kapitaliturgudele: SV võib pakkuda ka tõhusat vahendit algataja juurdepääsuks kapitaliturgudele. SV kohustused võiksid olla börsil välja pandud.

Millised on RAIFi, SLP ja SV peamised omadused?

RAIF: Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond

• Asutamine nelja kuni kuue nädala jooksul.
• Regulatiivse loa nõue puudub.
• Reguleerimata fond (kaudne järelevalve AIFi valitseja määramisega).
• AIFi valitseja vastutab ELi passimisõiguse hõlbustamise eest.
• Võib investeerida mis tahes liiki varadesse.

Väärtpaberistamise vahend – SV:

• Minimaalne aktsiakapital 12 000 eurot või 30 000 eurot.
• Protsessi algus kestab 2-3 nädalat.
• Väga kohanemisvõimeline.
• Puudub regulatiivne luba.
• Põhjendamata.
• Kunstiportfellide allfondid.
• Maksuneutraalne.

Eriline piiratud vastutusega partnerlus – SLP:

• Minimaalne vajalik kapital puudub.
• 2-3 nädala jooksul toimub äri.
• Kasutuselevõtu jätkamiseks ei ole vaja valitsuse luba.
• Hooldaja ei ole hädavajalik.
• Maksude täpsus.
• Võib investeerida mis tahes liiki varadesse.
• Ilma järelevalveta.
• Äärmiselt paindlikud lepingutingimused.

Kui palju aega kulub Luksemburgis ettevõtluse alustamiseks?

SV ja SLP on reguleerimata investeerimisfondid, mis ei vaja regulatiivset luba, välja arvatud juhul, kui nad tegelevad kaubandusliku või finantsjärelevalve all oleva tegevusega.

SV saab asutada pärast seda, kui pangakonto aktsiakapitali sissemaksmiseks on kättesaadav. Kui seda ei ole varem tehtud, peab SLP sisaldama oma perearsti. Seega võib inkorporeerimine toimuda 2-3 päevaga. Üksus saab juriidilise isiku, kui ta asutatakse notari ees ja saab kohe sõlmida õiguslikult siduvaid lepinguid.

RAIF on järelevalveta fond, mida võib luua igal ajal ja mis ei vaja eelnevat luba; sellegipoolest võtab menetlus kauem aega, kuna seotud teenusepakkujad peavad fondi sertifitseerimise läbi vaatama.