O que torna o Luxemburgo único?

O Luxemburgo oferece várias opções para o estabelecimento de empresas de capital privado. O Luxemburgo tornou-se um dos principais destinos internacionais dos fundos de private equity, o 2º maior centro de investimento depois dos Estados Unidos, e o domicílio das finanças públicas na Europa, com cerca de 5 triliões de euros em activos sob gestão.

Além disso, os fundos de private equity fundados no Luxemburgo podem ser distribuídos mais facilmente dentro da UE devido ao passaporte existente ao abrigo da directiva do gestor do fundo de investimento alternativo.

Porquê criar um fundo de investimento luxemburguês?

O país é um membro fundador da União Europeia.

• Estabilidade política
• Financeiramente seguro.
• Classificado com AAA.

Já o fez:

• Regulamentos de investimento dignos de confiança.
• Existem mais de 4.200 entidades de investimento monitorizadas com mais de 14.500 subfundos.
• Um quadro rigoroso para o financiamento do passaporte dentro da UE.
• Os fundos luxemburgueses são vendidos em mais de 70 países, o que faz dela a principal jurisdição de distribuição de fundos.
• Um conhecido regulador financeiro.

Oferece:

• Está disponível um conjunto diversificado de fundos de investimento supervisionados e não supervisionados.
• Os fundos de guarda-chuva.
• Fundos não supervisionados.
• Vantagens fiscais

Dependendo das necessidades dos investidores, o Luxemburgo fornece veículos de investimento isentos de impostos ou tributáveis.

O que é exactamente o Private Equity?

Tal como uma empresa de private equity, um fundo de private equity investe no capital próprio de empresas privadas, concentrando-se nas perspectivas a longo prazo da aquisição. Tais investimentos são tipicamente feitos após as rondas do Fundo de Capital de Lançamento, pré-semente, e do Fundo de Capital de Risco.

As fases de investimento em participações privadas são tipicamente consideradas como pré-IPO.

Quanto tempo demorará o arranque de um fundo ou empresa de capital privado luxemburguês?

A duração da instalação é determinada pelo facto de o fundo ser supervisionado ou não supervisionado. Uma opção de investimento não supervisionado pode ser estabelecida em duas semanas, enquanto que uma conta de investimento supervisionada pode ser estabelecida em um a quatro meses, com base na estrutura do fundo e na sua filosofia de investimento.

Como se pode criar um fundo de capital privado no Luxemburgo?

O Luxemburgo fornece uma variedade de formas de fundos para negócios de participações privadas.

O Fundo de Investimento Especializado, ou SIF, é a forma de fundo de investimento mais adaptável, adequado para classes de activos e técnicas de investimento, incluindo transacções de participações privadas.

O SIF luxemburguês é uma entidade empresarial controlada, normalmente apenas disponível para investidores profissionais ou experientes. Tem necessidades modestas de diversificação e pode ser criado como um fundo de cobertura com muitos subfundos, permitindo várias transacções na mesma estrutura.

O Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) também pode ter interesse, uma vez que é um investimento alternativo não regulamentado gerido por um gestor de investimento alternativo que deve ser supervisionado pela CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier ou Comissão de Supervisão do Sector Financeiro)

Um SLP luxemburguês, ou Special Limited Partnership, é um Fundo de Investimento Alternativo (FIA) não registado que pode ser formado no Luxemburgo com um Sócio Geral (GP) que serve como gestor do fundo e um Sócio Limitado (LP) como investidor.

A estrutura da SLP do Luxemburgo baseia-se em parcerias estabelecidas noutros países como os Estados Unidos, o Reino Unido, e as Ilhas Caimão. As suas tácticas são tipicamente ilíquidas, com investimentos típicos em bens imóveis, participações privadas, ou mercados de dívida. Não há, contudo, restrições quanto a classes de activos ou estratégias de fundos.

Um Acordo de Parceria Limitada supervisiona o funcionamento do SLP e proporciona ao fundo uma flexibilidade contratual para formar o fundo. Um SLP não está limitado a uma classe específica de activos ou sujeito a regulamentos de diversificação de riscos.

Vantagens de estabelecer um SLP luxemburguês:

As vantagens de estabelecer um SLP no Luxemburgo são as seguintes:

• Pode estar pronto a funcionar em 2-3 semanas.
• Não há necessidade de autorização regulamentar prévia.
• Como fundo não supervisionado, não está sujeito a regulamentos regulamentares onerosos.
• Quando o AUM excede 100 milhões de euros, o GP deve ser regulamentado (no caso de fundos fechados, quando o AUM ultrapassa os 500 milhões de euros).
• Não há limitações à estratégia dos fundos de cobertura.
• Não há necessidade de um depositário, auditoria, ou corretor principal.
• O veículo em si é neutro do ponto de vista fiscal.

Um SLP luxemburguês pode beneficiar do passaporte europeu?

Sim, certamente que pode. Teria de seleccionar um Gestor de Fundo de Investimento Alternativo (GFIA) para que o SLP fosse emitido para investidores autorizados em toda a União Europeia. É necessário cerca de um mês para completar o processo.

Quanto tempo levará no Luxemburgo para estabelecer um Fundo de Private Equity?

Um fundo não supervisionado pode ser estabelecido em duas semanas, enquanto que um fundo supervisionado pode demorar um a quatro meses. Uma parte significativa disto deve-se em parte ao longo procedimento de abertura de uma conta bancária, que pode demorar até um mês, tradicionalmente.

ASOPARFI é uma sociedade holding luxemburguesa (Sociedade holding financeira).

O SOPARFI emergiu como o veículo privilegiado para negócios transfronteiriços de participações privadas na Europa. Empresas, fundos soberanos, gabinetes familiares, e gestores de fundos empregam SOPARFIs luxemburguesesdevido à sua flexibilidade, vantagens estruturais, e acesso a convenções de dupla tributação.

Qual é o custo do estabelecimento de uma entidade de equidade privada no Luxemburgo?

O custo varia em função da estrutura escolhida e da qualidade da responsabilidade. Os fundos supervisionados são mais caros do que os fundos não supervisionados.

Um SOPARFI, por exemplo, pode ser estabelecido três dias após a constituição de uma conta bancária e o capital social de 12.000 euros ser depositado. As emolumentos notariais são aproximadamente 1.700 euros, e o SOPARFI pode celebrar um acordo de domiciliação com um prestador de serviços para obter um endereço registado.

Para estabelecer uma Sociedade Limitada Especial, o custo da SLP seria assim determinado apenas pelo tipo de constituição (escritura notarial ou escritura privada). Uma vez concluído, o Acordo de Sociedade Limitada pode ser registado no Registo Comercial e Comercial do Luxemburgo.

Outros custos variam com base na estrutura e se a supervisão é ou não escolhida.

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