¿Qué hace único a Luxemburgo?
Luxemburgo ofrece varias opciones para establecer empresas de capital privado. Luxemburgo se ha convertido en un destino líder a nivel internacional para los fondos de capital riesgo, el segundo mayor centro de fondos de inversión después de Estados Unidos, y el domicilio de las finanzas públicas en Europa, con unos 5 billones de euros en activos bajo gestión.
Además, los fondos de capital riesgo fundados en Luxemburgo pueden distribuirse más fácilmente dentro de la UE gracias al pasaporte existente en virtud de la directiva sobre gestores de fondos de inversión alternativos.
¿Por qué crear un fondo de inversión en Luxemburgo?
El país es miembro fundador de la Unión Europea.
- Estabilidad política
- Financieramente seguro.
- Con calificación AAA.
Lo tiene:
- Normas de inversión fiables.
- Hay más de 4.200 entidades de inversión supervisadas con más de 14.500 subfondos.
- Un marco riguroso para el pasaporte de fondos en la UE.
- Los fondos luxemburgueses se venden en más de 70 países, lo que la convierte en la principal jurisdicción de distribución de fondos.
- Un conocido regulador financiero.
Ofrece:
- Existe una gran variedad de fondos de inversión supervisados y no supervisados.
- Los fondos paraguas.
- Fondos no supervisados.
- Ventajas fiscales
En función de las necesidades de los inversores, Luxemburgo ofrece vehículos de inversión libres de impuestos o sujetos a impuestos.
¿Qué es exactamente el capital riesgo?
Al igual que una empresa de capital riesgo, un fondo de capital riesgo invierte en el capital de empresas de propiedad privada centrándose en las perspectivas a largo plazo de la adquisición. Este tipo de inversiones suelen realizarse tras las rondas de financiación de semilla, presemilla y capital riesgo.
Las fases de inversión en capital privado suelen considerarse previas a la OPA.
¿Cuánto tiempo se tarda en crear un fondo o una empresa de capital riesgo en Luxemburgo?
La duración de la configuración viene determinada por si el fondo es supervisado o no. Una opción de inversión no supervisada puede establecerse en dos semanas, mientras que una cuenta de inversión supervisada puede establecerse entre uno y cuatro meses, según la estructura del fondo y su filosofía de inversión.
¿Cómo se puede crear un fondo de capital riesgo en Luxemburgo?
Luxemburgo ofrece una variedad de formas de fondos para las operaciones de capital privado.
El Fondo de Inversión Especializado, o SIF, es la forma de fondo de inversión más adaptable, adecuada para las clases de activos y las técnicas de inversión, incluidas las operaciones de capital privado.
La SIF luxemburguesa es una entidad comercial supervisada a la que sólo pueden acceder los inversores profesionales o experimentados. Tiene unas necesidades de diversificación modestas y puede configurarse como un fondo paraguas con muchos subfondos, lo que permite realizar varias operaciones en la misma estructura.
El Fondo de Inversión Alternativa Reservado (RAIF) también puede ser interesante, ya que se trata de una inversión alternativa no regulada gestionada por un gestor de inversiones alternativas que debe ser supervisado por la CSSF (Comisión de Vigilancia del Sector Financiero)
Una SLP luxemburguesa, o Sociedad Limitada Especial, es un Fondo de Inversión Alternativo (FIA) no registrado que puede constituirse en Luxemburgo con un Socio General (GP) que actúa como gestor del fondo y un Socio Limitado (LP) como inversor.
La estructura luxemburguesa de la SLP se basa en las sociedades establecidas en otros países como Estados Unidos, Reino Unido y las Islas Caimán. Sus tácticas suelen ser ilíquidas, con inversiones típicas en los mercados inmobiliario, de capital privado o de deuda. Sin embargo, no hay restricciones en cuanto a clases de activos o estrategias de fondos.
Un Acuerdo de Sociedad Limitada supervisa el funcionamiento de la SLP y proporciona al fondo la flexibilidad contractual necesaria para formar el fondo. Una SLP no se limita a una clase de activos específica ni está sujeta a las normas de diversificación de riesgos.
Ventajas de establecer una SLP luxemburguesa:
Las ventajas de establecer una SLP en Luxemburgo son las siguientes
- Puede estar en funcionamiento en 2-3 semanas.
- No es necesario un permiso reglamentario previo.
- Al tratarse de un fondo no supervisado, no está sometido a una normativa onerosa.
- Cuando el AUM supera los 100 millones de euros, el GP debe estar regulado (en el caso de los fondos cerrados, cuando el AUM supera los 500 millones de euros).
- No hay limitaciones en la estrategia de los fondos de cobertura.
- No hay necesidad de un custodio, una auditoría o un intermediario principal.
- El vehículo en sí mismo es neutro desde el punto de vista fiscal.
¿Puede una SLP luxemburguesa beneficiarse del pasaporte europeo?
Sí, ciertamente puede. Tendría que seleccionar un gestor de fondos de inversión alternativos (GFAI ) para la SLP que se emitirá a los inversores autorizados en toda la Unión Europea. Necesita aproximadamente un mes para completar el proceso.
¿Cuánto tiempo se necesita en Luxemburgo para crear un fondo de capital riesgo?
Un marco de fondo no supervisado puede establecerse en dos semanas, mientras que un fondo supervisado puede tardar de uno a cuatro meses. Una parte importante de esto se debe en parte al largo procedimiento de apertura de una cuenta bancaria, que puede tardar hasta un mes, tradicionalmente.
SOPARFI es una sociedad de cartera luxemburguesa (holding financiero).
El SOPARFI se ha convertido en el vehículo preferido para las operaciones transfronterizas de capital privado en Europa. Las empresas, los fondos soberanos, las family offices y los gestores de fondos recurren a las SOPARFI luxemburguesaspor su flexibilidad, sus ventajas estructurales y el acceso a los tratados de doble imposición.
¿Cuál es el coste de establecer una entidad de capital riesgo en Luxemburgo?
El coste varía en función de la estructura elegida y de la calidad de la responsabilidad. Los fondos supervisados son más caros que los no supervisados.
Una SOPARFI, por ejemplo, puede constituirse tres días después de que se forme una cuenta bancaria y se deposite un capital social de 12.000 euros. Los gastos de notaría ascienden aproximadamente a 1.700 euros, y la SOPARFI puede suscribir un acuerdo de domiciliación con un proveedor de servicios para obtener una dirección registrada.
Para constituir una Sociedad Limitada Especial, el coste de la SLP vendría determinado únicamente por el tipo de constitución (escritura notarial o escritura privada). Una vez completado, el Acuerdo de Sociedad Limitada puede ser registrado en el Registro Mercantil de Luxemburgo.
Los demás costes varían en función de la estructura y de si se elige o no la supervisión.
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