Wat maakt Luxemburg uniek?

Luxemburg biedt verschillende mogelijkheden voor de oprichting van private-equitybedrijven. Luxemburg is uitgegroeid tot een internationaal toonaangevende bestemming voor private-equityfondsen, de op één na grootste beleggingsfondshub na de Verenigde Staten, en het domicilie van de overheidsfinanciën in Europa, met ongeveer 5 biljoen EUR aan activa onder beheer.

Voorts kunnen in Luxemburg opgerichte private-equityfondsen gemakkelijker binnen de EU worden gedistribueerd dankzij de bestaande paspoortregeling in het kader van de richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen.

Waarom een Luxemburgs beleggingsfonds oprichten?

Het land is een stichtend lid van de Europese Unie.

• Politieke stabiliteit
• Financieel veilig.
• AAA-gewaardeerd.

Het heeft:

• Betrouwbare investeringsvoorschriften.
• Er zijn meer dan 4.200 gecontroleerde beleggingsentiteiten met meer dan 14.500 compartimenten.
• Een strikt kader voor het paspoort van fondsen binnen de EU.
• Luxemburgse fondsen worden in meer dan 70 landen verkocht en is daarmee het belangrijkste rechtsgebied voor de distributie van fondsen.
• Een bekende financiële regelgever.

Het biedt:

• Er is een divers aanbod van beleggingsfondsen onder toezicht en zonder toezicht.
• De paraplufondsen.
• Fondsen zonder toezicht.
• Fiscale voordelen

Afhankelijk van de behoeften van de beleggers biedt Luxemburg belastingvrije of belastbare beleggingsvehikels aan.

Wat is Private Equity precies?

Net als een participatiemaatschappij investeert een private-equityfonds in het eigen vermogen van ondernemingen in particulier bezit, waarbij de nadruk ligt op de langetermijnvooruitzichten van de overname. Dergelijke investeringen vinden doorgaans plaats na zaai-, prezaai- en risicokapitaalfondsrondes.

Private equity-investeringsfasen worden doorgaans beschouwd als pre-IPO.

Hoe lang duurt het om een Luxemburgs private-equityfonds of -onderneming op te richten?

De opbouwlengte wordt bepaald door de vraag of het fonds onder toezicht staat of niet. Een beleggingsoptie zonder toezicht kan in twee weken worden opgezet, terwijl een beleggingsrekening onder toezicht in één tot vier maanden kan worden opgezet, afhankelijk van de fondsstructuur en de beleggingsfilosofie.

Hoe kunt u een private-equityfonds in Luxemburg oprichten?

Luxemburg biedt een verscheidenheid aan fondsvormen voor private equity-deals.

Het Gespecialiseerd Beleggingsfonds, of SIF, is de meest flexibele beleggingsfondsvorm, geschikt voor activaklassen en beleggingstechnieken, met inbegrip van private equity-transacties.

De Luxemburgse SIF is een gecontroleerde zakelijke entiteit die doorgaans alleen toegankelijk is voor professionele of ervaren beleggers. Het heeft een bescheiden diversificatiebehoefte en kan worden opgezet als een paraplufonds met vele subfondsen, waardoor verschillende transacties in dezelfde structuur mogelijk zijn.

Het Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) kan ook interessant zijn, aangezien het een niet-gereglementeerde alternatieve belegging is die wordt beheerd door een beheerder van alternatieve beleggingen die onder toezicht moet staan van de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier of Commissie van toezicht op de financiële sector)

Een Luxemburgse SLP, of Special Limited Partnership, is een niet-geregistreerd alternatief beleggingsfonds (AIF) dat in Luxemburg kan worden opgericht met één General Partner (GP) die als fondsbeheerder optreedt en één Limited Partner (LP) als belegger.

De Luxemburgse SLP-structuur is gebaseerd op in andere landen, zoals de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en de Kaaimaneilanden, opgerichte personenvennootschappen. Hun tactiek is doorgaans illiquide, met typische investeringen in onroerend goed, private equity, of schuldmarkten. Er gelden echter geen beperkingen voor activacategorieën of fondsstrategieën.

Een Limited Partnership Agreement ziet toe op de werking van de SLP en biedt het fonds contractuele flexibiliteit om het fonds te vormen. Een SLP is niet beperkt tot een specifieke activaklasse en is evenmin onderworpen aan voorschriften inzake risicospreiding.

Voordelen van de oprichting van een Luxemburgse SLP:

De voordelen van de vestiging van een SLP in Luxemburg zijn de volgende:

• Het kan in 2-3 weken operationeel zijn.
• Er is geen voorafgaande wettelijke toestemming nodig.
• Als fonds waarop geen toezicht wordt uitgeoefend, is het niet onderworpen aan zware reglementaire voorschriften.
• Wanneer het AUM meer dan 100 miljoen euro bedraagt, moet de GP gereglementeerd zijn (in het geval van fondsen van het closed-end-type, wanneer het AUM meer dan 500 miljoen euro bedraagt).
• Er zijn geen beperkingen aan de strategie van hedgefondsen.
• Er is geen behoefte aan een bewaarder, audit, of prime broker.
• Het voertuig zelf is belastingneutraal.

Kan een Luxemburgse SLP houder zijn van een Europees paspoort?

Ja, dat kan het zeker. Zij zou een beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Manager – AIFM) moeten selecteren voor de uitgifte van de SLP aan erkende beleggers in de gehele Europese Unie. Het duurt ongeveer een maand om het proces te voltooien.

Hoe lang duurt het in Luxemburg om een private-equityfonds op te richten?

Een niet onder toezicht staand fonds kan in twee weken worden opgericht, terwijl een onder toezicht staand fonds één tot vier maanden in beslag kan nemen. Dit is voor een groot deel te wijten aan de langdurige procedure voor het openen van een bankrekening, die traditioneel wel een maand in beslag kan nemen.

SOPARFI is een Luxemburgse holdingmaatschappij (financiële holding).

De SOPARFI is uitgegroeid tot het favoriete instrument voor grensoverschrijdende private equity-deals in Europa. Ondernemingen, soevereine fondsen, family offices en fondsbeheerders maken gebruik van Luxemburgse SOPARFI’somwille van hun flexibiliteit, structurele voordelen en de toegang tot dubbele belastingverdragen.

Wat zijn de kosten voor de oprichting van een private-equityentiteit in Luxemburg?

De kosten variëren naar gelang van de gekozen structuur en de kwaliteit van de verantwoordelijkheid. Fondsen onder toezicht zijn duurder dan fondsen zonder toezicht.

Een SOPARFI kan bijvoorbeeld worden opgericht drie dagen nadat een bankrekening is geopend en een maatschappelijk kapitaal van 12.000 EUR is gestort. De notariskosten bedragen ongeveer 1.700 euro, en de SOPARFI kan een domiciliatieovereenkomst sluiten met een dienstverlener om een geregistreerd adres te krijgen.

Om een Special Limited Partnership op te richten, zouden de kosten van SLP dus alleen worden bepaald door het soort oprichting (notariële akte of onderhandse akte). Zodra de overeenkomst inzake commanditaire vennootschap is voltooid, kan zij worden geregistreerd in het Luxemburgse handels- en vennootschapsregister.

De overige kosten variëren naar gelang van de structuur en het al dan niet gekozen toezicht.

Damalion is gespecialiseerd in het helpen van fondspromotors en buitenlandse investeerders bij het opzetten van een private equity-structuur in Luxemburg.

Wij begrijpen hoe belangrijk uw tijd is en hoe belangrijk uw investeringsdoelen zijn. Ons wereldwijde servicenetwerk kan bogen op jarenlange expertise en ervaring om uitzonderlijke resultaten te leveren aan goed geïnformeerde beleggers die hun portefeuille in Luxemburg willen uitbreiden. Onze Damalion-consultants beschikken over een uitgebreide kennis van de sector. In combinatie met onze kennis van de lokale financiële markt kunnen wij u helpen bij het bepalen van de optimale bedrijfsstructuur, het beheer, de boekhouding, het openen van bankrekeningen, de belastingen en andere aspecten van het beheer van een fonds in Luxemburg tegen kosteneffectieve prijzen. Wij vinden dat elke klant een relevante en betrokken klantenservice verdient die zijn bedrijf vooruit helpt. Neem vandaag nog contact op met een Damalion-expert voor meer informatie over ons netwerk bij het opzetten van een private equity-structuur in Luxemburg.