As autoridades fiscais luxemburguesas emitiram uma circular a 9 de Janeiro de 2015 que clarifica o estatuto fiscal dos rendimentos auferidos pelas sociedades em comandita simples luxemburguesas (LP). A Circular implementa a Directiva AIFM (AIFMD) no direito luxemburguês, e ao fazê-lo, cria a sociedade em comandita simples especial (société en commandite spéciale, SCSp), e altera as leis societárias e fiscais aplicáveis à sociedade em comandita simples normal (société en commandite simple, SCS).

Tratamento fiscal das Sociedades Anónimas Luxemburguesas (LP)

Embora a SCS e a SCSp sejam entidades transparentes em termos fiscais, não estão sujeitas ao imposto sobre o rendimento das sociedades (IRC) do Luxemburgo. No entanto, se exercerem efectivamente uma actividade comercial ou se a sua actividade for comercialmente manchada, o seu negócio pode ser considerado comercial e, portanto, sujeito a Imposto comercial municipal luxemburguês (MBT), que é cobrado a uma taxa de 6,75 por cento na cidade do Luxemburgo) desde que o sócio geral da SCS ou SCSp seja uma sociedade anónima que detenha uma participação de pelo menos 5 por cento ).

A Lei AIFM, promulgada em 2013, tornou mais fácil a aplicação da pintura comercial às sociedades anónimas luxemburguesas. Antes de 2013, a presença de uma participação mínima na parceria não era um requisito. Assim, para tornar comercial os rendimentos da SCS, bastou a presença de um sócio geral estabelecido como sociedade anónima.

Promoção das participações privadas luxemburguesas, fundos hedge funds e fundos de investimento imobiliário

A modificação da Lei AIFM foi bem recebida pela indústria de fundos de investimento alternativos, uma vez que tornou mais apelativa a criação de fundos de private equity, fundos hedge, e fundosimobiliárioscomo uma sociedade em comandita luxemburguesa, diminuindo o número de instâncias em que os seus rendimentos estariam sujeitos ao MBT. Ainda assim, como as suas receitas poderiam estar sujeitas a MBT se uma actividade comercial fosse realizada com sucesso, não ficou claro se esta actividade tinha de ser classificada como uma actividade comercial ou como uma actividade privada de gestão de património isenta de MBT.

Aplicação a AIFs criadas como LP luxemburguesas

A Circular discute os critérios a utilizar para distinguir a gestão da actividade comercial da riqueza privada, citando a jurisprudência luxemburguesa e alemã. De acordo com a Circular, se uma SCS ou SCSp se envolve em actividade comercial (ou não) deve ser determinada caso a caso, com base na estratégia de investimento individual do fundo. A dimensão dos activos do fundo e o facto de certos activos só deverem ser detidos por um curto período de tempo antes de serem vendidos são factores importantes a considerar, contudo, é importante notar que estes não são os únicos factores a considerar ao determinar se a actividade se qualifica como comercial ao abrigo da lei fiscal luxemburguesa.

Os FIA regulamentados nunca estão sujeitos ao MBT porque o seu regime fiscal prevê tais isenções, incluindo os FIA que são estabelecidos como SIF (fundo de investimento especializado), SICAV/SICAF, ou SICAR (sociedade de investimento de capital de risco).

O mesmo se aplica aos FIA baseados fora do Luxemburgo que estão isentos do imposto sobre o património líquido, MBT, e CIT ao abrigo da Lei AIFM.

No caso de outras FIA que são abrangidas pela Lei AIFM mas não são regulamentadas ao abrigo do SICAR, SIF, ou Lei UCI, as autoridades fiscais esclarecem que a sua actividade não é uma actividade comercial por definição, dados os requisitos de investimento que devem cumprir e as directrizes emitidas pelo Autoridade Europeia para a Segurança e o Mercado. Isto significa que, com excepção de um sócio geral com uma participação mínima de 5% na FIA, um FIA tal como definido pela Lei do GFIA nunca está sujeito ao MBT luxemburguês, o que implica que o estabelecimento desta forma de veículo de investimento é isento de impostos.

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