De luxembourgske skattemyndigheder har udsendt et cirkulære den 9. januar 2015, der præciserer den skattemæssige status for indkomst optjent af luxembourgske kommanditselskaber (LP). Cirkulæret gennemfører AIFM-direktivet (AIFMD) i luxembourgsk lovgivning og skaber derved det særlige kommanditselskab (société en commandite spéciale, SCSp) og ændrer de selskabs- og skattelove, der gælder for det normale kommanditselskab (société en commandite simple, SCS).

Skattemæssig behandling af Luxembourg Limited Partnerships (LP’er)

SCS og SCSp er skattemæssigt transparente enheder, men de er ikke underlagt luxembourgsk selskabsskat (CIT). Men hvis de rent faktisk udøver en kommerciel aktivitet, eller hvis deres aktivitet er kommercielt forfalsket, kan deres virksomhed betragtes som kommerciel og dermed være underlagt Luxembourg kommunal erhvervsskat (MBT), som opkræves med en sats på 6,75 % i Luxembourg by), forudsat at komplementaren i SCS eller SCSp er et aktieselskab, der ejer en andel på mindst 5 % af partnerskabet.)

AIFM-loven, der blev vedtaget i 2013, gjorde det lettere at anvende kommerciel tainting på luxembourgske kommanditselskaber. Før 2013 var det ikke et krav, at der skulle være en minimumsandel i partnerskabet. For at gøre SCS’s indkomst kommerciel var det således tilstrækkeligt, at der var en komplementær, der var oprettet som et aktieselskab, til stede.

Fremme af luxembourgske private equity-, hedge- og ejendomsinvesteringsfonde

Ændringen af AIFM-loven blev hilst velkommen af sektoren for alternative investeringsfonde, da den gjorde det mere attraktivt at oprette private equity-fonde, hedgefonde og ejendomsfonde som et luxembourgsk kommanditselskab og mindskede antallet af tilfælde, hvor deres indkomst ville være underlagt MBT. Men da deres indtægter kan være omfattet af MBT, hvis en kommerciel aktivitet gennemføres med succes, var det uklart, om denne aktivitet skulle klassificeres som en kommerciel aktivitet eller som en privat formueforvaltning, der er fritaget for MBT.

Anvendelse på AIF’er oprettet som luxembourgske LP’er

Cirkulæret omhandler de kriterier, der skal anvendes til at skelne mellem forvaltning af kommerciel aktivitet og privat formue, og der henvises til luxembourgsk og tysk retspraksis. Ifølge cirkulæret skal det i hvert enkelt tilfælde afgøres på grundlag af fondens individuelle investeringsstrategi, om et SCS eller SCSp udøver kommerciel aktivitet (eller ej). Størrelsen af fondens aktiver og det faktum, at visse aktiver kun må holdes i en kort periode, før de sælges, er vigtige faktorer at tage i betragtning, men det er vigtigt at bemærke, at det ikke er de eneste faktorer, der skal tages i betragtning, når det skal afgøres, om aktiviteten kan betragtes som kommerciel i henhold til luxembourgsk skattelovgivning.

Regulerede AIF’er er aldrig underlagt MBT, fordi deres skatteordning indeholder sådanne undtagelser, herunder AIF’er, der er oprettet som SIF (specialiseret investeringsfond), SICAV/SICAF eller SICAR (risikovilligt investeringsselskab).

Dette gælder også for AIF’er, der er baseret uden for Luxembourg, og som er fritaget for luxembourgsk nettoformueskat, MBT og CIT i henhold til AIFM-loven.

I tilfælde af andre AIF’er, der er omfattet af AIFM-loven, men som ikke er reguleret af SICAR, SIF- eller OCI-loven, præciserer skattemyndighederne, at deres aktivitet ikke pr. definition er en kommerciel aktivitet i betragtning af de investeringskrav, som de skal opfylde, og de retningslinjer, som er udstedt af den DenEuropæiske Sikkerheds- og Markedstilsynsmyndighed. Det betyder, at en AIF som defineret i AIFM-loven aldrig er underlagt luxembourgsk MBT med undtagelse af en komplementar, der har en andel på mindst 5 % i AIF’en, hvilket indebærer, at etableringen af denne form for investeringsinstrument er skattefri.

Damalion kan hjælpe dig med at lancere din alternative investeringsfond i Luxembourg. Vi samler vores kompetencer med akkrediterede eksperter og banker for at hjælpe dig med at oprette din investeringsfond rettidigt og til en rimelig pris. Kontakt en Damalion-ekspert nu for at starte din SLP-investeringsfond.