De Luxemburgse belastingautoriteiten hebben op 9 januari 2015 een circulaire uit gevaardigd waarin de fiscale status van inkomsten van Luxemburgse commanditaire vennootschappen (LP) wordt verduidelijkt. De circulaire zet de AIFM-richtlijn (AIFMD) om in Luxemburgs recht en creëert daarmee de bijzondere commanditaire vennootschap (société en commandite spéciale, SCSp), en wijzigt de vennootschaps- en belastingwetgeving die van toepassing is op de gewone commanditaire vennootschap (société en commandite simple, SCS).

Fiscale behandeling van Luxemburgse commanditaire vennootschappen (LP’s)

SCS en SCSp zijn weliswaar fiscaal transparante entiteiten, maar zij zijn niet onderworpen aan de Luxemburgse vennootschapsbelasting (CIT). Indien zij echter daadwerkelijk een commerciële activiteit uitoefenen of indien hun activiteit een commercieel tintje heeft, kunnen hun activiteiten als commercieel worden beschouwd en dus onderworpen zijn aan Luxemburgse gemeentelijke bedrijfsbelasting (MBT), die wordt geheven tegen een tarief van 6,75 procent in Luxemburg-stad), op voorwaarde dat de beherende vennoot van de SCS of SCSp een vennootschap op aandelen is die een vennootschapsbelang van ten minste 5 procent bezit ).

De AIFM-wet, die in 2013 werd uitgevaardigd, maakte het gemakkelijker om commerciële bezoedeling toe te passen op Luxemburgse commanditaire vennootschappen. Vóór 2013 was de aanwezigheid van een minimumdeelneming in het partnerschap geen vereiste. Om de inkomsten van de SCS commercieel te maken, was de aanwezigheid van een beherend vennoot die als naamloze vennootschap was opgericht, dus voldoende.

Bevordering van Luxemburgse private equity, hedgefondsen en vastgoedbeleggingsfondsen

De wijziging van de AIFM-wet werd toegejuicht door de sector van de alternatieve beleggingsfondsen, omdat de oprichting van private-equityfondsen, hedgefondsen en vastgoedfondsen als een Luxemburgse commanditaire vennootschap aantrekkelijker werd, waardoor het aantal gevallen waarin hun inkomsten aan MBT onderworpen zouden zijn, werd verminderd. Omdat hun inkomsten toch aan MBT onderworpen zouden kunnen zijn indien een commerciële activiteit met succes wordt uitgevoerd, was het onduidelijk of deze activiteit moest worden aangemerkt als een commerciële activiteit dan wel als een particuliere vermogensbeheeractiviteit die van MBT is vrijgesteld.

Toepassing op abi’s die als Luxemburgse abi’s zijn opgezet

In de circulaire wordt ingegaan op de criteria die moeten worden gehanteerd om een onderscheid te maken tussen het beheer van commerciële activiteiten en het beheer van particulier vermogen, waarbij de Luxemburgse en Duitse jurisprudentie wordt aangehaald. Volgens de circulaire moet per geval worden bepaald of een SCS of SCSp commerciële activiteiten uitoefent (of niet), op basis van de individuele beleggingsstrategie van het fonds. De omvang van de activa van het fonds en het feit dat bepaalde activa slechts gedurende een korte periode mogen worden aangehouden alvorens te worden verkocht, zijn belangrijke factoren waarmee rekening moet worden gehouden, maar het is belangrijk op te merken dat dit niet de enige factoren zijn waarmee rekening moet worden gehouden om te bepalen of de activiteit volgens de Luxemburgse belastingwetgeving als commercieel kan worden aangemerkt.

Gereguleerde abi’s zijn nooit onderworpen aan MBT omdat hun belastingstelsel in dergelijke vrijstellingen voorziet. Daartoe behoren abi’s die zijn opgericht als SIF (gespecialiseerd beleggingsfonds), SICAV/SICAF of SICAR (beleggingsmaatschappij voor risicokapitaal).

Dit geldt ook voor buiten Luxemburg gevestigde abi’s die op grond van de BAB-wet zijn vrijgesteld van Luxemburgse vermogensbelasting, MBT en CIT.

In het geval van andere abi’s die onder de abi-beheerderswet vallen, maar niet onder de SICAR gereglementeerd zijn, SIF- of ICB-wet, verduidelijkt de belastingdienst dat hun activiteit per definitie geen commerciële activiteit is, gelet op de investeringsvereisten waaraan zij moeten voldoen en de richtsnoeren die zijn uitgevaardigd door de Europese Autoriteit voor veiligheid en markt. Dit betekent dat, met uitzondering van een algemene partner die een partnerschapsbelang van ten minste 5% in de abi heeft, een abi in de zin van de BAB-wet nooit onderworpen is aan de Luxemburgse MBT, wat betekent dat de oprichting van deze vorm van beleggingsinstelling belastingvrij is.

Damalion kan u helpen bij de lancering van uw alternatief beleggingsfonds in Luxemburg. Wij werken samen met erkende deskundigen en banken om u te helpen uw beleggingsfonds tijdig en tegen een redelijke kostprijs op te richten. Neem nu contact op met een Damalion expert om uw SLP beleggingsfonds te starten.