W Luksemburgu, jako światowym centrum funduszy, zarządza się obecnie ponad 4,7 bln EUR. Luksemburg jest drugim co do wielkości centrum funduszy inwestycyjnych pod względem zarządzanych aktywów po Stanach Zjednoczonych i największą siedzibą funduszy w Europie.
Sukces tej historii opiera się przede wszystkim na światowym sukcesie UCITS, czyli Przedsiębiorstw Zbiorowego Inwestowania w Zbywalne Papiery Wartościowe (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities).
Kraj ten jest członkiem Unii Europejskiej i posiada rating kredytowy AAA. Fundusze inwestycyjne z siedzibą w Luksemburgu są łatwiej rozpowszechniane w całej Unii Europejskiej. Zyskały one również światową popularność ze względu na łatwość dystrybucji transgranicznej wynikającą ze statusu Luksemburga jako siedziby Unii Europejskiej.
Poniżej przedstawiamy podstawowe zalety Luksemburga jako siedziby funduszu:
1. Stabilność
Dzięki centralnemu położeniu w Europie Luksemburg jest idealnie usytuowany, aby wykorzystać unijne prawo do przenoszenia uprawnień w celu dystrybucji funduszu wśród inwestorów europejskich i światowych.
2. Przywództwo w skali globalnej
Według niedawnego raportu Luksemburg jest wiodącym na świecie centrum dystrybucji funduszy UCITS i funduszy transgranicznych. Luksemburg jest siedzibą najważniejszych usługodawców w branży zarządzania aktywami, z których wszyscy świadczą usługi na rzecz UCITS. Jeśli chodzi o zarządzanie aktywami, kraj ten cieszy się renomą na całym świecie, a jego fundusze są szeroko rozpowszechnione i znane.
3. Jeden sklep
Założenie UCITS z europejskim paszportem, współpraca z liderami branży, upublicznienie na renomowanej giełdzie oraz powrót niektórych funkcji do kraju, w którym były one pierwotnie wykonywane. Jeśli chodzi o zarządzanie środkami inwestycyjnymi i ich dystrybucję, Luksemburg oferuje elastyczność umożliwiającą korzystanie z jednego okienka.
Niekonwencjonalne zbiorowe instrumenty finansowe
Fundusze mogą swobodnie działać na terenie całej Unii Europejskiej po uzyskaniu jednego zezwolenia od państwa członkowskiego dzięki systemowi zbiorowego inwestowania UCITS, zbudowanemu na fundamencie skondensowanego rozporządzenia UE dotyczącego europejskiego rynku detalicznego. Jako jedno z pierwszych państw, które wdrożyło dyrektywę w sprawie funduszy UCITS, Luksemburg stał się pionierem w tej branży, a na jego terytorium działa ponad 35% wszystkich funduszy UCITS. Obecnie UCITS są najbardziej rozproszonymi funduszami inwestycyjnymi na świecie, stanowiącymi ponad 62% funduszy dystrybuowanych transgranicznie.
Co to jest polityka inwestycyjna UCITS?
Inwestycje w akcje notowane na giełdzie, obligacje, składniki indeksów i aktywa zasymilowane są dopuszczalne dla UCITS, ale muszą spełniać rygorystyczny zestaw przepisów. Pod tym pojęciem kryją się pochodne instrumenty finansowe, środki pieniężne oraz wyspecjalizowane instrumenty rynku pieniężnego. Zakup metali szlachetnych lub świadectw ich odwzorowujących oraz krótka sprzedaż i pożyczki, które nie zostały ujawnione, są surowo zabronione.
Jaka organizacja kieruje amerykańskimi funduszami UCITS (Tax-Exempt Investment Trusts)?
Spółka zarządzająca z siedzibą w Luksemburgu (ManCo) lub ManCo z siedzibą w innym państwie członkowskim UE może nadzorować UCITS. W przeciwieństwie do FCP, które musi być zarządzane przez ManCo, fundusze SICAV i SICAF mogą być zarządzane samodzielnie lub delegowane do ManCo. Ważne jest, aby wiedzieć, jakie są główne zalety UCITS.
Poniżej przedstawiono podstawowe korzyści płynące z UCITS:
- UCITS może zostać założone jako spółka inwestycyjna o zmiennym kapitale (SICAV) lub jako spółka inwestycyjna o stałym kapitale(SICAF). Nie posiadając osobowości prawnej, UCITS może alternatywnie zostać utworzone jako fundusz kontraktowy lub fonds commun de placement (FCP).
- Można utworzyć fundusz parasolowy z wieloma subfunduszami i subfunduszami, które składają się z oddzielnych subfunduszy, jako jedno UCITS lub niezależnie od niego. Przedziały mogą również zawierać nieskończoną liczbę akcji lub klas jednostek uczestnictwa, w zależności od potrzeb akcjonariuszy.
- Jeżeli statutowa siedziba UCITS znajduje się w innym państwie członkowskim Unii Europejskiej, należy przekazać aktywa bankowi powierniczemu posiadającemu oddział w Luksemburgu lub statutową siedzibę w Luksemburgu.
- Wymagane jest, aby przed rozpoczęciem działalności UCITS zostało zatwierdzone przez luksemburski finansowy organ regulacyjny (CSSF) i aby podlegało jego nadzorowi i ochronie. Inwestorzy odnoszą korzyści z tego dodatkowego poziomu zarządzania.
Jacydostawcy są potrzebni dla UCITS?
UCITS ma obowiązek zatrudnić wszystkich spośród następujących usługodawców:
- Bank powierniczy lub depozytowy w Luksemburgu
- Administracja centralna zatwierdzona przez CSSF
Jeżeli wybrana zostanie firma ManCo z siedzibą w Luksemburgu, centralny administrator będzie się znajdował w Luksemburgu.
- Zarządzający portfelami (doradcy inwestycyjni), administratorzy,
- agenci transferowi,
- dystrybutorów, oraz
- agenci płatniczy
- autoryzowany niezależny audytor zatwierdzony przez CSSF to niektórzy z pozostałych usługodawców.
Czy PASSPORT UE jest dostępny dla UCITS w celu dystrybucji funduszy?
UCITS mają paszport europejski, co oznacza, że po zatwierdzeniu przez CSSF w Luksemburgu mogą być emitowane dla inwestorów we wszystkich innych państwach członkowskich UE na podstawie określonej procedury składania wniosków. Wynika to z jego światowej reputacji jako europejskiego funduszu detalicznego; UCITS stał się najbardziej rozpowszechnionym typem funduszu na świecie.
Gdzie w Luksemburgu założenie UCITS zajmuje najwięcej czasu?
Czas potrzebny na założenie UCITS zależy od skomplikowanej struktury funduszu i jego polityki inwestycyjnej. Zazwyczaj utworzenie UCITS może trwać od trzech do czterech miesięcy.
Ile kosztuje założenie UCITS i jak długo to trwa?
W zależności od usługodawców i polityki inwestycyjnej, koszt założenia UCITS w UE może być bardzo zróżnicowany.
Za każdy wniosek SICAR CSSF pobiera jednorazową opłatę za ocenę wniosku. Obecnie koszt egzaminu wynosi:
- 4 000 euro w przypadku UCITS konwencjonalnych.
- Osiem tysięcy euro dla funduszy parasolowych UCITS.
Ponadto każdy podmiot SICAR musi wpłacić do CSSF roczną kwotę ryczałtową:
- Koszt standardowego UCITS wynosi 4 000 euro.
- 8 000 EUR dla UCITS parasolowego dla jednego do pięciu subfunduszy.
- W przypadku UCITS parasolowego obejmującego od sześciu do dwudziestu subfunduszy opłata wynosi 15 000 EUR.
- W przypadku UCITS parasolowego dla 21-50 subfunduszy koszt wynosi 24 000 EUR.
- Pod parasolem UCITS dla więcej niż 50 subfunduszy – 35 000 EUR
Aby zorientować się w kosztach, nie trzeba zaczynać od zera i można zamiast tego wynająć istniejący subfundusz UCITS.
Damalion łączy swoje wewnętrzne kompetencje z lokalną siecią akredytowanych specjalistów. Ułatwiamy wybór odpowiednich funduszy inwestycyjnych, które pozwolą na osiągnięcie celów w bardzo niezależny sposób. Jeśli planują Państwo uruchomienie swojego luksemburskiego UCITS, prosimy o kontakt z ekspertem firmy Damalion.
