חשבונות ריבוי מטבעות הם הזדמנות מצוינת למתן צורות שונות של תנודתיות. התנודתיות מייצגת את המידה שבה משתנה משתנה לאורך זמן. ככל שגודלו של שינוי משתנה גדול יותר, או ככל שהוא משתנה מהר יותר לאורך זמן, כך הוא נדיף יותר.
כל מטבע יכול לחוות תקופות של תנודתיות גבוהה. לדוגמה, שיא מצב ה-COVID-19 הציג רמות גבוהות של תנודתיות בשווקי מטבע חוץ שכמעט לא נראו קודם לכן.
רמות תנודתיות אלו עלולות לגרום ובו בזמן לשבור עסקים המסתמכים על יבוא או ייצוא של סחורות , אולם ניתן להפחית את הסיכונים הקשורים בכך על ידי קיום ושימוש באמצעים הנכונים.
סיכון מטבע חוץ ביחס לתנודתיות
בהגדרה פשוטה, זהו הסיכון המוטל על הביצועים הפיננסיים של העסק כתוצאה משינויים בשערי החליפין . שינויים אלו מתרחשים עקב תנודתיות, שהיא מדד לכמות שבה המחיר הופך ללא יציב לאורך תקופה נתונה. שערי חליפין לא יציבים אלה עלולים להרוס את הרווחיות של העסק על ידי פגיעה ברווחים.
מקורות לסיכון מט”ח
למעשה, כל מצב שבו תאגיד משתמש במטבע חוץ לצורך עסקה יכול להיחשב כסיכון מט”ח . אך עסקים העוסקים במספר מטבעות חשופים לסיכונים אלו יותר מאחרים.
סיכונים אלו יכולים לנבוע ממספר מקורות, כולל:
• יבוא או ייצוא של סחורות
• נקוב של עלויות אחרות, כגון הוצאות הוניות, במטבע חוץ
• קבלת הכנסות כגון תמלוגים, ריבית, דיבידנדים וכו’, במטבע חוץ
• בעל נכסים בחו”ל כגון פעילות או חברות בנות המוערכות במטבע חוץ.
הסכנה לעסקים
ישנן דרכים שונות שבהן מטבע חוץ תנודתי יכול להשפיע על העסק שלך. לדוגמה:
- אם אתה משקיע בינלאומי, שערי חליפין משתנים מקשים עליך לדעת מהו המקום הטוב ביותר להשקיע בו מכיוון שניחוש שגוי אחד לגבי תנועת שער החליפין, אתה עלול להפסיד סכום כסף משמעותי. אי אפשר רק להסתכל מהי שיעור הריבית במדינות, אלא גם לשער לגבי השינוי בשער החליפין.
- ירידה בשער החליפין המקומי עלולה להגדיל את העלויות עבור היבואנים, ובכך להפחית את הרווחיות שלהם. זה יכול להוביל לירידה בדיבידנדים, שבתורה יכולה להוביל לירידה בשווי השוק של העסק. זה יכול גם להגדיל את עלות ההוצאה ההונית כאשר הוצאה כזו דורשת, למשל, יבוא של ציוד הוני .
- שער חליפין מקומי עולה יכול להפוך את היצוא לתחרותי פחות, ובכך להפחית את הרווחיות של היצואנים. זה יכול להוביל לירידה בדיבידנדים, שבתורה יכולה להוביל לירידה בשווי השוק של העסק
- שער חליפין מקומי עולה יכול גם להקטין את ערך ההשקעה בחברות בנות זרות ובנכסים כספיים (כאשר מתרגמים את הערך של נכסים כאלה למטבע המקומי)
ניהול סיכוני מטבע חוץ
בעוד ששערי חליפין תנודתיים בדרך כלל עלולים לגרום לעסק לא נוח, ישנן מספר אסטרטגיות מוכחות המאפשרות נדנוד יעיל כנגד סיכון מטבע חוץ. ניהול חשבון רב מטבעות עוזר מאוד במקרים כאלה. כמה מהאסטרטגיות הללו שמציעות השותפים שלנו מצוינות להלן:
- גידור
שיטה פשוטה היא להתאים את כל התשלומים היוצאים במטבע חוץ מול תזרימי מטבע חוץ שהתקבלו בדיוק באותו זמן. שיטה זו משמשת לעתים רחוקות בשל חוסר הוודאות בתזמון תזרימי המזומנים. הזרימה והיציאה חייבים להתרחש בדיוק באותו זמן כדי לספק גידור ‘מושלם’
- חשבונות בנק במטבע חוץ
ניתן להשתמש בשיטה זו לניהול סיכוני מטבע חוץ כאשר העיתוי של זרימת ויציאות מטבע חוץ אינם תואמים. ניתן לנהל את בעיות התזמון על ידי הפקדת עודפי מט”ח בחשבון מט”ח לשימוש מאוחר יותר, או על ידי הלוואות של מטבע חוץ לתשלום עבור רכישות במטבע חוץ , ולאחר מכן שימוש במטבע החוץ להחזר ההלוואה.
- חוזה חליפין קדימה
זה מאפשר לעסק להגן על עצמו מפני תנועות שליליות בשערי החליפין על ידי נעילת שער חליפין מוסכם עד למועד מוסכם. העסקה ניתנת למסירה במועד המוסכם.
לדוגמה, אם עסק שרוכש ציוד הון רצה ודאות במונחים של עלויות המטבע המקומי, הוא יקנה דולר ארה”ב (ומוכר מטבע מקומי) בזמן חתימת החוזה, עם הסכם שער פורוורד. זה ינעל את עלות המטבע המקומי, ויבטיח שהעלות המשולמת עבור הציוד תהיה שווה לעלות המקורית ששימשה לקביעת שיעור התשואה הפנימי של הפרויקט.
- אפשרויות מטבע חוץ
אלה מאפשרים לישות לרכוש או למכור מטבע חוץ במסגרת הסכם המאפשר את הזכות אך לא את החובה לבצע את העסקה במועד עתידי מוסכם.
חשוב מאוד שיהיה מישהו לצדך שיוכל להדריך אותך בסיבוכים של סיכוני מטבע חוץ. בדמליון, השותפים שלנו הם מומחים שיכולים לעזור לבעלי עסקים ליצור אסטרטגיות המותאמות לצרכיהם האישיים, הם גם מציעים ריביות מרשימות על מטבעות זרים, בנוסף להמרת מטבעות מיידית, מספקים גם כלים להגן עליך כאשר המטבע משתנה.
אם אתה זקוק לעזרה בניהול סיכון המט”ח של העסק שלך, פנה למומחה Damalion שלך כדי לפתוח חשבון רב מטבעות.
