多通貨口座は、様々な形態のボラティリティを軽減する絶好の機会です。ボラティリティとは、ある変数が時間とともに変化する度合いを表します。 変数の変化の大きさが大きいほど、あるいは時間の経過とともに急速に変化するほど、ボラティリティは高くなります。
どの通貨もボラティリティが高い時期があります。 例えば、COVID-19のピーク時には、外国為替市場にかつてないほどの高いボラティリティが発生しました。
このような変動は、商品の輸出入に依存する企業にとって、有利になると同時に不利にもなりますが、適切な対策を講じることで、そのリスクを軽減することができます。
為替リスク ボラティリティに関連するもの
簡単に言えば、為替レートの変動が業績に与えるリスクのことです。 このような変化は、価格が一定期間にどれだけ不安定になるかを示す指標であるボラティリティ（変動率）によって起こります。 このような不安定な為替レートは、企業の利益率を低下させ、収益を悪化させる可能性があります。
為替リスクの源泉
実質的に、企業が外貨を使用して取引を行うあらゆる状況が為替リスクと考えられます。 しかし、複数の通貨を扱う企業は、他の企業よりもこれらのリスクにさらされています。
これらのリスクは、以下のような様々な要因から発生する可能性があります。
– 商品の輸入または輸出
– 資本的支出などその他の費用の外貨建て表示
– 使用料、利息、配当金などの収入を外貨で受け取る場合
– 外貨で評価される事業や子会社などのオフショア資産を持つこと。
企業にとっての危険性
為替の変動がビジネスに与える影響には様々なものがあります。 例えば、こんな感じです。
- 海外投資家にとって、為替レートの変動は、投資先を見極めることを難しくします。なぜなら、為替レートの動きを一歩間違えれば、多額の資金を失う可能性があるからです。 単に国ごとの金利がどうなっているかを見るだけではだめで、為替レートの変化も推測しなければならない。
- 国内為替レートの下落は、輸入業者にとってコスト増となり、収益性を低下させる可能性があります。 これは、配当金の減少につながり、ひいては事業の市場価値の下落につながる可能性があります。 また、例えば、資本設備の輸入を必要とするような場合には、資本支出のコストを増加させる可能性があります。
- 国内為替レートの上昇は、輸出の競争力を低下させ、輸出企業の収益性を低下させる可能性があります。 これは、配当金の減少につながり、ひいては事業の市場価値の下落につながる可能性があります
- また、国内為替レートの上昇は、海外子会社への投資および貨幣性資産の価値を減少させます（国内通貨に換算した場合）。
為替リスクの管理
為替レートの変動はビジネスを不安にさせますが、為替リスクに対して効果的に揺さぶることのできる、実績のある戦略が数多くあります。 そんなとき、マルチカレンシーの口座を持っていると、とても便利なのです。 パートナー企業が提供するこれらの戦略の一部を以下に紹介します。
- ヘッジ会計
簡単な方法は、外貨建ての支払いと、全く同じ時期に受け取った外貨建ての入金を一致させることです。 この方法は、キャッシュ・フローのタイミングが不確実であるため、ほとんど使用されていません。 完璧な」ヘッジを行うためには、流入と流出がまったく同じタイミングで起こる必要があります。
- 外貨建て銀行口座
この方法は、外貨の流入と流出のタイミングが一致しない場合に、為替リスクを管理するために用いることができる。 このタイミングの問題は、余った外貨を外貨預金口座に預けて後で使うか、外貨を借りて外貨での買い物をし、その外貨を返済に充てることで対処することができます。
- 為替予約
これは、合意した為替レートを合意した日まで固定することで、為替レートの不利な動きから企業を保護するものです。 この取引は、合意された期日に引き渡すことが可能です。
例えば、資本設備を購入する企業が、現地通貨のコストに確実性を求める場合、契約時にフォワードレート契約で米ドルを購入（現地通貨を売却）することになる。 これにより、現地通貨のコストが固定され、機器に支払ったコストが、プロジェクトの内部収益率を決定するために使用した元のコストと等しくなることが保証される。
- 通貨オプション
これらの契約は、企業が合意された将来の日付に取引を行う権利と義務を認める契約に基づき、外貨を購入または売却することを可能にします。
複雑な為替リスクを解決してくれる味方がいることは、非常に価値のあることだと思います。 ダマリオンのパートナーは、ビジネス・オーナーの個々のニーズに合わせた戦略策定を支援する専門家です。また、外貨に対する素晴らしい金利を提供し、即時の通貨換算に加えて、通貨変動時の保護ツールも提供しています。
企業の為替リスク管理でお困りの方は、ダマリオンの専門家にご相談の上、マルチカレンシー口座を開設してください。
