다중 통화 계정 은 다양한 형태의 변동성을 완화할 수 있는 좋은 기회입니다. 변동성 은 시간이 지남에 따라 변수가 변하는 정도를 나타냅니다. 변수 변화의 크기가 크거나 시간이 지남에 따라 더 빠르게 변할수록 변동성이 커집니다.
모든 통화는 높은 변동성을 경험할 수 있습니다. 예를 들어, COVID-19 상황의 정점은 이전에 거의 볼 수 없었던 높은 수준의 외환 시장 변동성을 도입했습니다.
이러한 수준의 변동성 은 상품의 수입 또는 수출에 의존하는 비즈니스를 만들면서 동시에 중단시킬 수 있지만, 적절한 조치를 취하고 활용함으로써 이와 관련된 위험을 줄일 수 있습니다.
환위험 변동성 관련
간단히 정의하면 환율 의 변화로 인해 기업의 재무 성과에 부과되는 위험입니다. 이러한 변화는 변동성으로 인해 발생합니다. 변동성은 주어진 기간 동안 가격이 불안정해지는 정도를 측정한 것입니다. 이러한 불안정한 환율은 마진을 갉아먹음으로써 기업의 수익성을 악화시킬 수 있습니다.
환위험의 원천
실질적으로 기업이 외화를 사용하여 거래하는 모든 상황은 외환 위험 으로 간주될 수 있습니다. 그러나 여러 통화를 다루는 기업은 다른 기업보다 이러한 위험에 더 많이 노출되어 있습니다.
이러한 위험은 다음을 포함한 다양한 출처에서 발생할 수 있습니다.
• 상품의 수입 또는 수출
• 자본 지출과 같은 기타 비용의 외화 표시
• 로열티, 이자, 배당금 등의 외화 수입을 받는 행위
• 외화로 평가되는 사업 또는 자회사와 같은 역외 자산이 있는 경우.
기업에 대한 위험
변동성이 심한 외환이 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 다양한 방식이 있습니다. 예를 들어:
- 국제 투자자라면 환율 변동으로 인해 최적의 투자처를 찾기가 더 어려워집니다. 환율 변동에 대한 잘못된 추측으로 상당한 금액의 손실을 입을 수 있기 때문입니다. 단순히 국가별 금리가 얼마인지만 볼 것이 아니라 환율 변화에 대해서도 추측해야 합니다.
- 국내 환율 하락은 수입업체의 비용을 증가시켜 잠재적으로 수익성을 감소시킬 수 있습니다. 이는 배당금 감소로 이어질 수 있으며, 이는 차례로 기업의 시장 가치 하락으로 이어질 수 있습니다. 또한 자본 장비 수입 과 같은 지출이 필요한 자본 지출 비용을 증가시킬 수 있습니다.
- 국내 환율 상승은 수출 경쟁력을 떨어뜨려 수출업체의 수익성을 떨어뜨릴 수 있습니다. 이는 배당금 감소로 이어질 수 있으며, 이는 차례로 기업의 시장 가치 하락으로 이어질 수 있습니다.
- 국내 환율이 상승하면 해외 자회사 및 화폐 자산에 대한 투자 가치도 감소할 수 있습니다(해당 자산의 가치를 국내 통화로 환산할 때).
외환 리스크 관리
일반적으로 변동성이 심한 환율은 비즈니스를 불안하게 만들 수 있지만 외환 위험에 효과적으로 대응할 수 있는 입증된 전략이 많이 있습니다. 이러한 경우 다중 통화 계정 을 갖는 것이 매우 유용합니다. 파트너가 제공하는 이러한 전략 중 일부는 다음과 같습니다.
- 헤징
간단한 방법은 나가는 외화 지불을 정확히 동시에 받은 외화 유입과 일치시키는 것입니다. 이 방법은 현금 흐름의 시기에 대한 불확실성으로 인해 거의 사용되지 않습니다. 유입과 유출은 ‘완벽한’ 헤지를 제공하기 위해 정확히 동시에 발생해야 합니다.
- 외화 은행 계좌
이러한 환리스크 관리방법은 외환의 유입과 유출의 타이밍이 일치하지 않을 때 사용할 수 있다. 잉여 외화를 나중에 사용하기 위해 외화예금을 하거나, 외화매입 을 위해 외화를 빌리고, 그 외화로 대출금을 상환하는 방식으로 타이밍 문제를 관리할 수 있습니다.
- 선도환 계약
이를 통해 기업은 합의된 날짜까지 합의된 환율을 고정함으로써 환율의 불리한 움직임으로부터 스스로를 보호할 수 있습니다. 거래는 합의된 날짜에 인도될 수 있습니다.
예를 들어, 자본 장비를 구매하는 기업이 현지 통화 비용 측면에서 확실성을 원할 경우 선도 금리 계약과 함께 계약이 체결된 시점에 미국 달러를 구매하고 현지 통화를 판매할 것입니다. 이렇게 하면 현지 통화 비용이 고정되어 장비에 대해 지불된 비용이 프로젝트의 내부 수익률을 결정하는 데 사용된 원래 비용과 동일하게 됩니다.
- 외화 옵션
이를 통해 기업은 합의된 미래 날짜에 거래를 수행할 권리는 있지만 의무는 허용하지 않는 약정에 따라 외화를 매매할 수 있습니다.
외환 위험의 복잡성을 안내해 줄 수 있는 사람이 옆에 있다는 것은 매우 가치 있는 일입니다. Damalion의 파트너는 비즈니스 소유자가 개별 요구에 맞는 전략을 수립하는 데 도움이 될 수 있는 전문가이며, 즉각적인 통화 변환 외에도 놀라운 외화 이자율을 제공하고 환율이 변동할 때 귀하를 보호할 수 있는 도구를 제공합니다.
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