تحتاج مشاريع التعدين الجديدة ، التي تقع عادة في المناطق النائية ، إلى بنية تحتية لنقل السلع من المناجم إلى الموانئ لبيعها لأسواق التصدير. تميل البنية التحتية “من حفرة إلى ميناء” إلى أن تكون الجزء الأغلى تكلفة من البنية التحتية المساعدة مثل محطات الطاقة ومعالجة المياه والمطارات ومعسكرات التعدين والطرق التي يحتاجها المشروع.
تمويل الديون لمشاريع التعدين الدولية
الدين أمر بالغ الأهمية لمشاريع الحفر في الموانئ ، وبما أن الرغبة في المخاطرة قد تضاءلت منذ الأزمة المالية ، فقد ساهمت البنوك بشكل أقل في تكلفة المشروع ، وبالتالي وضع مخاطر إعادة التمويل على الجهة الراعية للمشروع. قد يتخذ الدين شكل قروض يتم الحصول عليها من أسواق الدين المحلية والدولية ، أو تمويل ثانوي من أطراف تهدف إلى تأمين الشراء ، أو عن طريق إصدار سندات في البورصة.
رعاة المشروع بحاجة أيضا إلى تمويل الأسهم . يمكن أن يأخذ هذا شكل استثمار خاص في المشروع ، أو صناديق ثروة سيادية ، أو أسهم من مقاولين مهمين ، أو من وكالات ائتمان التصدير.
لذلك ، من أجل تأمين التمويل ، يجب على رعاة المشروع إثبات أن مخاطر المشروع معقولة. المصرفيين الذين لديهم شهية واضحة للمخاطرة سينظرون في المخاطر مقابل العائد المرتقب. سيختلف العائد المطلوب بشكل كبير بين المشاريع والممولين.
فهم عوامل الخطر لتمويل مشاريع التعدين
ترد أدناه بعض المخاطر والاعتبارات الرئيسية للممولين في تقييم المشاريع من منصة إلى ميناء:
- الدين إلى حقوق الملكية: سيطلب الممولين مستوى معينًا من حقوق الملكية ليتم ضخه في المشروع قبل الإقراض.
- الدولة: يعتمد استعداد الممول لتقديم التمويل على الاختصاص القضائي الذي يتكامل فيه المشروع. على سبيل المثال ، تمتلك بعض الولايات القضائية الناشئة موارد وفيرة لا تزال غير مستغلة في الغالب بسبب نقص البنية التحتية وبيئة الأعمال الصعبة.
- التأمين: سيطلب المموّلون تأمينًا شاملاً لأي مشروع ، على سبيل المثال ، مسؤولية الطرف الثالث ، ومخاطر البناء ، والتأخير في بدء التشغيل. في بعض الولايات القضائية ، يجب الحصول على التأمين مع شركات التأمين المحلية. في بعض الأحيان ، لن يكون المموّلون مرتاحين بالاعتماد على هذا التأمين فقط إذا لم تكن شركة التأمين المحلية مستقرة بشكل جيد وذات جدارة ائتمانية ، وبالتالي قد تتطلب إعادة التأمين. في بعض الولايات القضائية ، لا يعتبر التنازل عن إعادة التأمين قانونيًا لأن القانون لا يسمح لشركة التأمين المحلية بتقديم ضمان على حقوقها.
- البنية التحتية: عادة ما تكون الأنشطة الإنتاجية للمناجم جارية في المناطق النائية ، مما يتطلب من الدول المضيفة شراء المزيد من البنية التحتية المدنية ، لا سيما في مجال النقل وإمدادات الطاقة لأن هذه المكونات يمكن أن تضمن استمرار مشاريع المناجم بسلاسة إلى مستوى ما. لكن المستثمرين غير مرتاحين للغاية للبيئة الاجتماعية المحلية وتكاليف النقل على الرغم من المساعي الأخرى. العديد من المناجم بعيدة عن المحطات الساحلية ، كما أن بناء السكك الحديدية في ظروف غير ملائمة بحيث يكافح مالكو المناجم المحليون بشدة في موسم الذروة من أجل النقل بالسكك الحديدية ، مما يؤدي إلى آثار سلبية على كل مستثمر.
- تأمين PRI (التأمين ضد المخاطر السياسية): في ولايات قضائية محددة أقل استقرارًا سياسيًا ، يدرك المموّلون أنهم يواجهون مخاطر هائلة من عدم إمكانية تحويل العملة ، والاستيلاء على الأصول ، والعنف السياسي مثل الحرب أو الإجراءات الإضافية للثوار. لهذه الأسباب ، قد يطلب المموّلون من المقترض أن يدفع لهم مقابل الاستفادة من التأمين ضد المخاطر السياسية (PRI).
يمكن الحصول على PRI من مصادر خاصة ، وكذلك من مصادر عامة أو حكومية. ستتمثل مهمة المحامين في التدخل وتسوية تعريفات مثل الحرب والحظر وعدم توافق العملة ، بالإضافة إلى ضمان تكييف السياسة مع اتفاقية القرض المحددة وأن أحداث “الدفع” هي نهايات مشتركة مع أحداث التخلف عن السداد بموجب اتفاقية القرض. يرغب مصدرو السياسة في بعض الأحيان في المشاركة في التفاوض بشأن وثائق القرض التي يمكن أن تصبح مشكلة خاصة حيث تختار بعض البنوك أن تأخذ PRI والبعض الآخر لا يفعل ذلك.
- مخاطر الملكية: ستكون طبيعة امتياز شركة التعدين لتطوير الوديعة التي تشكل أساس المشروع في طليعة العناية المناسبة من قبل الممولين. في كثير من الأحيان ، تُمنح الملكية للحكومة المركزية وستكون شركة التعدين قادرة فقط على الحصول على ترخيص لتعدين المعادن المعنية. سيبذل المموّلون العناية الواجبة لضمان أن هذا الترخيص قد تمت الموافقة عليه بشكل صحيح وفعال وفي أي ظروف يمكن إبطالها. في العديد من البلدان ، ستحتفظ الحكومة المركزية بمصلحة مجانية في المشروع أو تفرض مدفوعات الإتاوات.
- المخاطر السيادية: يقوم المموّلون بانتظام بتقييم المخاطر السيادية للمشروع. هذه تشكل تغييرات في القانون أو الحكومة ، وخطر قومية القانون أو الموارد أو البنية التحتية ، وفي بعض الحالات ، الحرب. قد تطلب الحكومات ضرائب أو تسعى إلى زيادة الإتاوات ، وتقييد الملكية الأجنبية ، وتفرض التزامات بيئية وتوظيفية شائنة. في المشاريع العابرة للحدود ، يتم تقييم التحالفات الحكومية وترتيبات تقاسم الإيرادات.
- الحصول على الأمان: سيرغب الممولين في الحصول على الأمان على العديد من أصول المشروع. تخضع المستندات الأمنية عمليًا دائمًا لقوانين الولاية القضائية التي يقع فيها الأصل المعمول به. يمكن أن يكون الحصول على الأمن أكثر إرباكًا في بعض الولايات القضائية ، وفي بعض الولايات القضائية ، لن يكون من الممكن أخذ ضمان على الأصول المستقبلية أو تحمل رسوم عائمة. سيكون هذا عبئًا على الممول وقد يحتاج إلى المقترض لتقديم حلول أخرى.
- الإنفاذ: يعد إنفاذ الأمن أكثر تعقيدًا في بعض الولايات القضائية أكثر من غيرها ، وسيكون هذا مكونًا للممولين عند تحديد ما إذا كان سيتم التمويل في مثل هذه الولايات القضائية وفي هيكلة الطرق حول هذا الأمر. يفترض التحليل الرسمي للقانون العام أن الطرف المضمون سيكون لديه حل للمساعدة الذاتية يسمح له ببيع الأصل المضمون الذي يختاره دون الحاجة إلى إشراك طرف ثالث. لكن هذا غير ممكن في العديد من الأسواق الناشئة.
يحتاج مصرفيو المشروع إلى إجراء تقييم دقيق لأهمية عمليات التمويل المنفصلة ، وحيثما يوجد تمويل منفصل ، فهم الصعوبات التي تواجه ضمان عمل سلسلة التوريد ككل.
للتعمق أكثر في صناعة التعدين ومعرفة ما الذي تبحث عنه عندما يتعلق الأمر بتمويل التعدين ، دعنا نمضي قدمًا معًا ونتصل بخبير Damalion الآن.
