Останні операції зі злиття та поглинання в Північній Америці посилили низку поточних тенденцій у гірничодобувній промисловості, особливо щодо наявності боргових та акціонерних коштів для просування гірничодобувних проектів :
- Золотий сектор продовжує приваблювати інтерес інвесторів завдяки відносно високій ціні на золото та серії останніх значних злиттів і поглинань.
- Численні австралійські золоті компанії із середньою капіталізацією зараз готуються скористатися можливістю придбати те, що, ймовірно, буде виділено Barrick і Newmont після їхніх недавніх угод.
- Крім того, високоякісні проекти мінеральних ресурсів акумуляторів все ще можуть зацікавити інвесторів, особливо в Австралії.
Молодший гірничий сектор
Тим не менш, решта гірничодобувного сектору середньої та молодшої капіталізації все ще стикається з суттєвою нестачею доступного капіталу. Цьому є різні пояснення, але одним із головних факторів є декриміналізація канабісу у Канаді та різних штатах США, тому ризиковий капітал, який раніше був виділений інвестори до гірничий сектор було перенаправлено до компаній, що розвивають бізнес з канабісу, як для клінічних, так і для рекреаційних цілей.
Ринок Канади та Сполучених Штатів Америки:
У Канаді та Сполучених Штатах гірничодобувна галузь справляється з нестачею капіталу двома основними способами:
Потік доходу для гірничодобувних компаній
Перш за все, потокові транзакції стали важливим джерелом капіталу для кількох північноамериканських гірничодобувних компаній із середньою капіталізацією. Потокове передавання — це надання авансового платежу гірничодобувній компанії в обмін на право придбати відсоток видобутку протягом певного періоду за попередньо узгодженою ціною зі знижкою. Металеві потоки часто працюють протягом багатьох років або навіть протягом усього терміну служби шахти. Сума, на яку такий авансовий платіж є нижчою за ринкову вартість поставленого металу, буде зарахована до авансового платежу. Інвестори зазвичай домовляються про положення, згідно з яким будь-яка частка авансового платежу, яка не була зведена до нуля через таке кредитування перед розірванням потокової угоди, повертається інвестору як засіб захисту інвестора від неефективності шахти.
Потокове рішення стає тенденцією
Потокове фінансування є популярною формою фінансування для шахт, що виробляють дорогоцінні метали , як правило, побічні продукти, такі як срібло, що видобувається із золотих копалень, і, особливо для таких проектів, є корисним засобом додаткового доходу, що дозволяє компанії визнавати цінність своїх не- основні продукти. Механізми потокового передавання забезпечують ефективний спосіб забезпечення фінансування та не передбачають розведення акціонерів.
Стандартними пунктами переговорів угоди про потоки металу будуть сума передоплати та фіксована закупівельна ціна, термін, відсоток від усього виробництва та порядок постачання. Гірничодобувна компанія може домовитися про преференцію щодо викупу частини потоку та, можливо, зажадає інших засобів захисту на випадок припинення виробництва. Інвестору може бути надано безпеку, а може й ні, тоді як фінансова установа, яка надає фінансування, завжди бажатиме захисту.
Угоди про передачу металу, як правило, описуються у формі ковенантів стосовно боргового фінансування. Оскільки несприятливої застави не буде, гірничодобувна компанія зберігає можливість отримати додаткове фінансування з різних джерел, наприклад, комерційні кредити від банків, якщо це необхідно. Угода повинна бути ретельно структурована, щоб уникнути несприятливого податкового та бухгалтерського обліку. Крім того, будь-які переваги кредиторів, надані потоковій компанії, повинні бути ретельно вивчені, щоб не вплинути на здатність майнінгової компанії залучати фінансування в майбутньому, якщо це необхідно.
Викликати довіру до інвестора
Інвестор залежить від виробництва. Оскільки вона не є акціонером і, отже, має незначний вплив на керівництво гірничодобувною компанією, вона приділятиме важливу увагу технічній перевірці проекту, а також юрисдикційним перешкодам приймаючої країни, таким як політична нестабільність, при визначенні того, чи варто укласти потокову угоду. Інвестор шукатиме стійке та стабільне виробництво.
Фонди прямих інвестицій і суверенні фонди
Наступним основним джерелом капіталу в Північній Америці за останні кілька років були фонди приватного капіталу та суверенні фонди. Протягом останніх кількох років точилося багато дискусій щодо того, що фонди прямих інвестицій і державні капітали стають значними учасниками гірничодобувної галузі. Але вони ще не такі активні, як передбачали деякі аналітики. Більшість трансакцій, пов’язаних з компаніями приватного інвестування, були міноритарними інвестиціями в молодші компанії, тоді як суверенні інвестиційні фонди робили міноритарні інвестиції в більших шахтарів .
У сфері майнінгу ще не було значного імпульсу, оскільки загальна модель приватного капіталу історично зосереджена на інших сферах, таких як виробництво, послуги та роздрібна торгівля.
Прямий капітал для гірничодобувних компаній
Видобуток корисних копалин – це дуже циклічний бізнес, і протягом більшої частини останнього десятиліття оцінки були на пам’ятних максимумах. Фірми приватного інвестування також зазвичай виходять протягом 3-5 років, що може бути недостатнім терміном для бізнесу, де розвиток активів може тривати більше 10 років, і, як правило, використовують леверидж для підвищення загальної прибутковості, що значно збільшує ризик у такому циклічна промисловість. У той час як суверенні інвестиційні фонди виграють від більш довгих інвестиційних горизонтів і великого, недорогого фінансування, вони віддають перевагу інвестиціям з низькою волатильністю.
Останньою змінною є те, що традиційно більшості компаній прямих інвестицій і суверенних інвестиційних фондів не вистачало адміністративного досвіду для самостійного здійснення інвестицій у видобуток корисних копалин, і замість цього їм доводилося покладатися на треті сторони.
Але ці організації можуть розвиватися, і останнім часом важливу роль відіграють окремі приватні інвестиційні компанії.
Таке поєднання досвідчених професіоналів з видобутку, нещодавно залучених коштів для викупу, спрямованих на сектор, занижених ринкових оцінок і почастішання перегляду портфеля величезними майнерами може призвести до значного збільшення участі приватного капіталу в цьому районі. З часом шахтарі середнього рівня можуть стати більш поширеними для того, щоб боротися з майнерами, які підтримуються приватним капіталом, за операції, які продаються на аукціоні великими компаніями.
Міжнародні фінансові рішення для гірничодобувних компаній
Інвестиційне суспільство усвідомило той факт, що поточні періоди значно високих цін на сировинні товари не призвели до відповідного високого прибутку від інвестицій, частково через зниження маржі внаслідок інфляції витрат, а також донедавна широко поширеною метою для гірничодобувних компаній зосередитися на виробництві зростання замість граничної прибутковості додаткового випуску. Як наслідок, зараз ми перебуваємо в епоху, коли гірничодобувна промисловість має чітко визначити свою нову спрямованість на повернення інвестицій традиційним постачальникам капіталу, які, ймовірно, деякий час залишатимуться під сумнівом.
Продовжуйте поєднувати традиційні фінансові рішення та нові варіанти фінансування
Передбачається, що традиційні джерела фінансування залишаться закритими, а інституційні акціонери продовжуватимуть уважно вивчати, як майнери розподіляють капітал, поки прибутковість не досягне рівнів, подібних до інших галузей. Щоб заповнити цей дефіцит фінансування, майнерам потрібно буде оцінити нові варіанти для розробки проектів від розробки до виробництва.
Альтернативні форми фінансування, ймовірно, відіграватимуть значну роль у гірничодобувній галузі в доступному для огляду майбутньому з підвищенням рівня інновацій та креативності. Щоб зараз зібрати кошти для майнінгового проекту, зверніться до свого експерта Damalion .
