פעילות המיזוגים והרכישות האחרונות בצפון אמריקה העצימה מספר מגמות עדכניות בתעשיית הכרייה, במיוחד ביחס לזמינות של חוב והון עצמי לקידום פרויקטי כרייה :
- מגזר הזהב ממשיך לפתות עניין של משקיעים, הנתמך על ידי מחיר זהב חזק יחסית ובשל פעילות מיזוגים ורכישות משמעותיות לאחרונה.
- חברות זהב בינוניות אוסטרליות רבות מתכוננות כעת לנצל את ההזדמנות לרכוש את מה שצפוי להיווצר על ידי בריק וניומונט בעקבות העסקאות האחרונות שלהם.
- כמו כן, פרויקטים של מינרלים בסוללה באיכות גבוהה יותר עדיין מסוגלים לפתות עניין של משקיעים, במיוחד באוסטרליה.
מגזר כרייה זוטר
אף על פי כן, שאר מגזר הכרייה האמצעי והזוטר עדיין מתמודד עם מחסור משמעותי בהון זמין. ישנם הסברים שונים לכך אך אחד הגורמים העיקריים היה דה-קרימינליזציה של קנאביס בקנדה ובמדינות שונות בארה”ב, כך שהון הסיכון שהוקצה בעבר על ידי משקיעים אל ה מגזר הכרייה הועברה לחברות המפתחות עסקי קנאביס, הן למטרות קליניות והן למטרות פנאי.
שוק קנדה וארצות הברית של אמריקה:
בקנדה ובארצות הברית, מגזר הכרייה טיפל בחסר הזה בזמינות ההון בשתי דרכים עיקריות:
הזרמת הכנסות לחברות כרייה
בראש ובראשונה, עסקאות סטרימינג הפכו למקור הון חשוב עבור מספר חברות כרייה בינוניות בצפון אמריקה. סטרימינג הוא מתן תשלום מראש לחברת כרייה בתמורה לזכות לרכוש אחוזי ייצור, לתקופה מסוימת במחיר מוזל ומוסכם מראש. זרמי מתכת פועלים לעתים קרובות במשך שנים רבות, או אפילו את חיי המכרה. הסכום שבו תשלום מראש כאמור נמוך משווי השוק של המתכת שנמסרה יזוכה כנגד התשלום מראש. משקיעים בדרך כלל מנהלים משא ומתן על הוראה לפיה כל חלק מהתשלום מראש שלא הופחת לאפס באמצעות זיכוי כזה לפני סיום הסכם הסטרימינג יוחזר למשקיע כאמצעי להגן על המשקיע מהביצועים הנמוכים של המכרה.
פתרון סטרימינג גדל כטרנד
זרימה היא צורה בולטת של מימון למכרות המייצרים מתכות יקרות , בדרך כלל תוצרי לוואי כגון כסף המופק ממכרה זהב, ובמיוחד עבור פרויקטים כאלה, מהווה אמצעי שימושי להכנסה נוספת, המאפשר לחברה להכיר בערך לא מוצרי ליבה. הסדרי זרימה מאפשרים דרך יעילה להבטחת מימון ואינם כרוכים בדילול בעלי המניות.
נקודות המשא ומתן הסטנדרטיות של הסכם הזרמת מתכת יהיו גובה התשלום מראש ומחיר הרכישה הקבוע, התקופה, אחוז ההפקה כולה והליך האספקה. חברת הכרייה עשויה לנהל משא ומתן על העדפה לרכישה חזרה של חלק מהנחל ואולי תרצה הגנות אחרות במקרה של הפרעה בייצור. יתכן או לא יינתן אבטחה למשקיע בעוד שמוסד פיננסי המספק מימון תמיד ירצה הגנה.
הסכמי הזרמת מתכת בדרך כלל מתוארים לאור אמנה ביחס למימון חוב. מכיוון שלא תהיה התחייבות לרעה, חברת הכרייה שומרת על האפשרות להבטיח מימון נוסף ממקורות שונים, כגון הלוואות מסחריות מבנקים במידת הצורך. ההסדר חייב להיות מובנה בקפידה על מנת להתרחק מטיפול מס וחשבונאי לא חיובי. כמו כן, יש לבחון בקפידה כל העדפת נושים הניתנת לחברת הסטרימינג על מנת שלא להשפיע על יכולתה של חברת הכרייה לגייס מימון בעתיד במידת הצורך.
הביאו ביטחון למשקיע
המשקיע תלוי בייצור. מכיוון שהוא אינו בעל מניות, וכתוצאה מכך יש לו השפעה מועטה על ניהול חברת הכרייה, הוא ישים דגש קריטי על בדיקת נאותות טכנית של הפרויקט, בתוספת מכשולים שיפוטיים של המדינה המארחת, כגון חוסר יציבות פוליטית, בעת ההחלטה אם להיכנס להסדר סטרימינג. המשקיע יחפש ייצור יציב ויציב.
קרנות פרייבט אקוויטי וקרנות הון ריבוניות
מקור ההון העיקרי הבא בצפון אמריקה בשנים האחרונות היה הון פרטי וקרנות הון ריבוניות. במהלך השנים האחרונות, היו דיונים רבים לגבי קרנות הון פרטיות וקרנות הון ריבוניות העולות כמשתתפים משמעותיים במגזר הכרייה. אבל, הם עדיין לא היו פעילים כפי שחלק מהאנליסטים חזו. מרבית העסקאות הנוגעות לחברות הון פרטיות היו השקעות מיעוט בזוטרים , בעוד שקרנות העושר הריבוניות ביצעו השקעות מיעוט בכורים הגדולים יותר .
עדיין לא הייתה מומנטום ניכר בתחום הכרייה שכן מודל הפרייבט אקוויטי המשותף התרכז היסטורית בתחומים אחרים כמו ייצור, שירותים וקמעונאות.
הון פרטי לחברות כרייה
כרייה היא עסק מאוד מחזורי ובמשך חלק ניכר מהעשור האחרון, הערכות השווי היו בשיאים בלתי נשכחים. חברות פרייבט אקוויטי גם יוצאות בדרך כלל תוך 3-5 שנים, מה שיכול להיות מסגרת זמן לא מספקת בעסק שבו נכסים יכולים להימשך יותר מ-10 שנים להתפתח, ונוטים להשתמש במינוף כדי לשפר את התשואות הכוללות, מה שמכביד במידה רבה את הסיכון במצב כזה. תעשייה מחזורית. בעוד שקרנות הון ריבוניות מרוויחות מאופקי השקעה ארוכים יותר וממימון בשפע בעלות נמוכה, הן מעדיפות השקעות עם תנודתיות נמוכה.
המשתנה האחרון הוא שבאופן מסורתי, רוב חברות ההשקעות הפרטיות וקרנות הון הריבוניות חסרות את המומחיות הניהולית לביצוע השקעות כרייה באופן עצמאי, והן נאלצו להסתמך במקום זאת על צדדים שלישיים.
אבל ישויות אלה עשויות להתפתח, כאשר חברות הון פרטיות נבחרות מהוות את הקרקע החשובה לאחרונה.
התמהיל הזה של אנשי מקצוע כרייה מנוסים, גיוסים לאחרונה של קרנות רכישה המחויבות למגזר, הערכות שוק מופחתות וביקורות מוגברות של תיקים על ידי הכורים הענקיים עשויים להוביל למעורבות מוגברת של השקעות פרטיות באזור. עם הזמן, זה יכול להיות נפוץ יותר עבור כורים מהדרג הבינוני למצוא את עצמם מתמודדים עם כורים הנתמכים על ידי הון פרטי על פעולות הנמכרות על ידי החברות הגדולות.
פתרונות מימון בינלאומיים לחברות כרייה
חברת ההשקעות התעוררה לעובדה שתקופות נוכחיות של מחירי סחורות גבוהים באופן משמעותי לא הסתכמו בתשואות השקעה גבוהות בהתאם, בין היתר בשל הרעה במרווחים של אינפלציית העלויות, והיעד הרווח, עד לאחרונה, של חברות כרייה להתרכז בייצור צמיחה במקום הרווחיות השולית של תפוקה נוספת. כתוצאה מכך, אנו נמצאים כעת בעידן שבו תעשיית הכרייה חייבת להבהיר את ההתמקדות החדשה שלה בהניבת החזר על ההשקעה לספקי ההון המסורתיים, אשר צפויים להישאר בספק לזמן מה.
המשיכו לשלב פתרונות מימון מסורתיים ואפשרויות מימון חדשות
מקורות מימון מסורתיים צפויים להישאר סגורים בזמן שבעלי המניות המוסדיים ממשיכים לבחון כיצד הכורים מקצים הון עד שהתשואות יגיעו לרמות דומות לתעשיות אחרות. כדי למלא את פער המימון הזה, הכורים יצטרכו להעריך אפשרויות חדשות כדי לפתח פרויקטים מפיתוח ועד לייצור.
צורות מימון אלטרנטיביות עשויות למלא תפקיד משמעותי במגזר הכרייה בעתיד הנראה לעין עם שיפור רמות החדשנות והיצירתיות. כדי לגייס כספים עבור פרויקט הכרייה שלך עכשיו, צור קשר עם המומחה שלך בדמאליון .
