كثفت عمليات الاندماج والاستحواذ الأخيرة في أمريكا الشمالية عددًا من الاتجاهات الحالية في صناعة التعدين ، لا سيما فيما يتعلق بتوافر الديون وحقوق الملكية للنهوض بمشاريع التعدين :
- يمضي قطاع الذهب في جذب اهتمام المستثمرين ، مدعومًا بأسعار الذهب القوية نسبيًا وموجة عمليات الاندماج والاستحواذ الكبيرة الأخيرة.
- تستعد العديد من شركات الذهب الأسترالية متوسطة الحجم حاليًا للاستفادة من فرصة الحصول على ما يحتمل أن يتم إنتاجه من قبل كل من Barrick و Newmont بعد معاملاتهما الأخيرة.
- أيضًا ، لا تزال المشاريع المعدنية عالية الجودة للبطاريات قادرة على جذب اهتمام المستثمرين ، خاصة في أستراليا.
قطاع التعدين المبتدئ
ومع ذلك ، لا يزال باقي قطاع التعدين المتوسط والصغير يواجه نقصًا كبيرًا في رأس المال المتاح. هناك تفسيرات مختلفة لهذا ولكن أحد العوامل الرئيسية كان عدم تجريم القنب في كندا ومختلف الولايات في الولايات المتحدة الأمريكية ، وبالتالي فإن رأس المال المخاطرة الذي تم تخصيصه سابقًا من قبل المستثمرين الى قطاع التعدين تم إعادة توجيهه إلى الشركات التي تقوم بتطوير أعمال القنب ، سواء للأغراض السريرية أو الترفيهية.
سوق كندا والولايات المتحدة الأمريكية:
في كندا والولايات المتحدة ، عالج قطاع التعدين هذا النقص في توافر رأس المال بطريقتين رئيسيتين:
تدفق الإيرادات لشركات التعدين
أولاً وقبل كل شيء ، أصبحت معاملات التدفق مصدرًا مهمًا لرأس المال للعديد من شركات التعدين ذات رأس المال المتوسط في أمريكا الشمالية. التدفق هو تقديم دفعة مقدمة لشركة التعدين مقابل الحق في شراء نسبة مئوية من الإنتاج ، لفترة معينة بسعر مخفض متفق عليه مسبقًا. تدوم تيارات المعادن في كثير من الأحيان لسنوات عديدة ، أو حتى عمر المنجم. المبلغ الذي تكون فيه هذه الدفعة المقدمة أقل من القيمة السوقية للمعدن المسلم سيتم قيده مقابل الدفعة المقدمة. يتفاوض المستثمرون عادةً على شرط يتم بموجبه سداد أي جزء من الدفعة المقدمة التي لم يتم تخفيضها إلى الصفر عن طريق هذا الاعتماد الذي يسبق إنهاء اتفاقية التدفق إلى المستثمر كوسيلة لحماية المستثمر من ضعف أداء المنجم.
حل الجري ينمو كإتجاه
التدفق هو شكل بارز من أشكال التمويل للمناجم التي تنتج المعادن الثمينة ، وعادة ما تكون المنتجات الثانوية مثل الفضة المنتجة من منجم الذهب ، وبالنسبة لمثل هذه المشاريع على وجه التحديد ، فهي وسيلة مفيدة للدخل الإضافي ، مما يسمح للشركة بالتعرف على القيمة لغير – المنتجات الاساسية. تسهل ترتيبات التدفق وسيلة فعالة لتأمين التمويل ولا تنطوي على تخفيف من جانب المساهمين.
ستكون النقاط المعيارية للتفاوض بشأن اتفاقية تدفق المعادن هي مقدار الدفعة المقدمة وسعر الشراء الثابت ، والمدة ، والنسبة المئوية للإنتاج بأكمله ، وإجراءات التسليم. قد تتفاوض شركة التعدين على تفضيل إعادة شراء جزء من التدفق وقد ترغب في حماية أخرى في حالة انقطاع الإنتاج. قد يكون هناك أمان أو لا يتم توفيره للمستثمر في حين أن المؤسسة المالية التي تقدم التمويل سترغب دائمًا في الحماية.
يتم وصف اتفاقيات تدفق المعادن عمومًا على أنها ميثاق خفيف فيما يتعلق بتمويل الديون. نظرًا لعدم وجود تعهد سلبي ، تحتفظ شركة التعدين بخيار تأمين تمويل إضافي من مصادر مختلفة ، مثل القروض التجارية من البنوك إذا لزم الأمر. يجب تنظيم الترتيب بعناية من أجل الابتعاد عن المعاملة الضريبية والمحاسبية غير المواتية. بالإضافة إلى ذلك ، يجب فحص أي تفضيل دائن لشركة البث بعناية حتى لا يؤثر على قدرة شركة التعدين على زيادة التمويل للمضي قدمًا إذا لزم الأمر.
جلب الثقة للمستثمر
المستثمر يعتمد على الإنتاج. نظرًا لأنها ليست مساهماً ، وبالتالي ليس لها تأثير كبير على إدارة شركة التعدين ، فإنها ستركز بشكل حاسم على العناية الفنية الواجبة للمشروع ، بالإضافة إلى العوائق القضائية للبلد المضيف ، مثل عدم الاستقرار السياسي ، عند تحديد ما إذا كان الدخول في ترتيب التدفق. سيبحث المستثمر عن إنتاج ثابت ومستقر.
صناديق الملكية الخاصة والثروة السيادية
المصدر الرئيسي التالي لرأس المال في أمريكا الشمالية على مدى السنوات القليلة الماضية كان الأسهم الخاصة وصناديق الثروة السيادية. على مدى السنوات القليلة الماضية ، كان هناك الكثير من النقاش بشأن الأسهم الخاصة وصناديق الثروة السيادية الناشئة كمشاركين مهمين في قطاع التعدين. لكنها لم تكن نشطة بعد كما توقع بعض المحللين. كانت غالبية المعاملات المتعلقة بشركات الأسهم الخاصة عبارة عن استثمارات أقلية في الشركات الصغيرة ، في حين أن صناديق الثروة السيادية قامت باستثمارات أقلية في عمال المناجم الأكبر .
لم يكن هناك زخم كبير في مجال التعدين حتى الآن حيث ركز نموذج الملكية الخاصة المشترك تاريخيًا على مجالات أخرى مثل التصنيع والخدمات وتجارة التجزئة.
الملكية الخاصة لشركات التعدين
يعد التعدين عملاً دوريًا للغاية ، وخلال معظم العقد الماضي ، كانت التقييمات في مستويات عالية لا تُنسى. عادة ما تخرج شركات الأسهم الخاصة في غضون 3-5 سنوات ، وهو ما يمكن أن يكون إطارًا زمنيًا غير كافٍ في الأعمال التجارية حيث يمكن أن تستغرق الأصول أكثر من 10 سنوات لتطويرها ، وتميل إلى الاستفادة من الرافعة المالية من أجل تحسين العوائد الإجمالية ، مما يؤدي إلى تفاقم المخاطر على نطاق واسع في مثل هذا صناعة دورية. بينما تستفيد صناديق الثروة السيادية من آفاق الاستثمار الأطول والتمويل المنخفض التكلفة ، فإنها تفضل الاستثمارات ذات التقلبات المنخفضة.
المتغير الأخير هو أن غالبية شركات الأسهم الخاصة وصناديق الثروة السيادية تفتقر تقليديًا إلى الخبرة الإدارية لإجراء استثمارات التعدين بشكل مستقل واضطرت بدلاً من ذلك إلى الاعتماد على أطراف ثالثة.
لكن هذه الكيانات ربما تكون في طور التطور ، حيث شكلت شركات الأسهم الخاصة المنتقاة أرضية مهمة مؤخرًا.
قد يؤدي هذا المزيج من المتخصصين ذوي الخبرة في مجال التعدين ، إلى زيادة أموال الاستحواذ الملتزمة بالقطاع مؤخرًا ، وتقييمات السوق المنخفضة ، وزيادة مراجعة المحفظة من قبل عمال المناجم الضخمين ، إلى زيادة مشاركة الأسهم الخاصة بشكل كبير في المنطقة. بمرور الوقت ، يمكن أن يصبح أكثر انتشارًا بالنسبة لعمال المناجم من الطبقة المتوسطة أن يجدوا أنفسهم يتنافسون ضد شركات التعدين الخاصة المدعومة من الأسهم الخاصة للعمليات التي يتم بيعها بالمزاد العلني من قبل الشركات الكبرى.
حلول التمويل الدولية لشركات التعدين
لقد استيقظ المجتمع الاستثماري على حقيقة أن الفترات الحالية التي تشهد ارتفاعًا ملحوظًا في أسعار السلع الأساسية لم تتلخص في عوائد الاستثمار المرتفعة المقابلة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض هوامش تضخم التكلفة ، والهدف المنتشر على نطاق واسع ، حتى وقت قريب ، وهو أن تركز شركات التعدين على الإنتاج. النمو بدلاً من الربحية الحدية للإنتاج الإضافي. نتيجة لذلك ، نحن الآن في عصر يجب أن توضح فيه صناعة التعدين تركيزها الجديد على تحقيق عوائد على الاستثمار لمقدمي رأس المال التقليديين ، الذين من المحتمل أن يظلوا في حالة شك لبعض الوقت.
استمر في الجمع بين حلول التمويل التقليدية وخيارات التمويل الجديدة
من المتوقع أن تظل مصادر التمويل التقليدية مغلقة بينما يمضي المساهمون المؤسسيون في فحص كيفية تخصيص المعدنين لرأس المال حتى تصل العائدات إلى مستويات مماثلة للصناعات الأخرى. لسد فجوة التمويل هذه ، سيحتاج عمال المناجم إلى تقييم خيارات جديدة من أجل تطوير المشاريع من التطوير إلى الإنتاج.
من المرجح أن تلعب أشكال التمويل البديلة دورًا مهمًا في قطاع التعدين في المستقبل المنظور مع تعزيز مستويات الابتكار والإبداع التي يتم تطبيقها. لجمع الأموال لمشروع التعدين الخاص بك الآن ، يرجى الاتصال بخبير Damalion الخاص بك .
