Nedavne združitve in prevzemi v Severni Ameriki so okrepili številne trenutne trende v rudarski industriji, zlasti v zvezi z razpoložljivostjo dolga in lastniškega kapitala za napredovanje rudarskih projektov:
- Sektor zlata še naprej vzbuja zanimanje vlagateljev, k čemur pripomorejo razmeroma visoka cena zlata in številne nedavne pomembne dejavnosti na področju združitev in prevzemov.
- Številna avstralska podjetja s srednjo tržno kapitalizacijo se trenutno pripravljajo, da bi izkoristila priložnost za nakup tistega, kar se bo po nedavnih transakcijah verjetno izločilo iz podjetij Barrick in Newmont.
- Prav tako so kakovostnejši projekti na področju baterijskih mineralov še vedno zanimivi za vlagatelje, zlasti v Avstraliji.
Sektor mlajših rudarjev
Kljub temu se preostali rudarski sektor s srednjo tržno kapitalizacijo in manjši rudarski sektor še vedno sooča z velikim pomanjkanjem razpoložljivega kapitala. Razlogi za to so različni, vendar je eden od glavnih dejavnikov dekriminalizacija konoplje v Kanadi in različnih zveznih državah v ZDA, tako da je bil tvegani kapital, ki je bil prej dodeljen vlagatelji na rudarski sektor je bilo preusmerjenih v podjetja, ki razvijajo dejavnosti s konopljo za klinične in rekreativne namene.
Trg Kanade in Združenih držav Amerike :
V Kanadi in Združenih državah Amerike se je rudarski sektor s tem pomanjkanjem razpoložljivega kapitala spopadel na dva glavna načina:
Prihodki od pretakanja za rudarska podjetja
Predvsem transakcije pretakanja so postale pomemben vir kapitala za več severnoameriških rudarskih podjetij s srednjo tržno kapitalizacijo. Tokovno črpanje je vnaprejšnje plačilo rudarskemu podjetju v zameno za pravico do nakupa odstotka proizvodnje za določeno obdobje po vnaprej dogovorjeni, znižani ceni. Tokovi kovin pogosto trajajo več let ali celo do konca življenjske dobe rudnika. Znesek, za katerega je takšno vnaprejšnje plačilo nižje od tržne vrednosti dobavljene kovine, se odšteje od vnaprejšnjega plačila. Vlagatelji se običajno dogovorijo o določbi, po kateri se vlagatelju vrne vsak del vnaprejšnjega plačila, ki ni bil zmanjšan na nič s takšnim kreditiranjem pred prenehanjem pogodbe o pretočnem prenosu, kot sredstvo za zaščito vlagatelja pred slabimi rezultati rudnika.
Rešitev za pretakanje je vse bolj razširjena
Pretok je pomembna oblika financiranja rudnikov, ki proizvajajo plemenite kovine, običajno stranske proizvode, kot je srebro, proizvedeno v rudniku zlata, in je zlasti za takšne projekte koristen način dodatnega prihodka, ki podjetju omogoča, da prizna vrednost za svoje neosnovne proizvode. Dogovori o pretakanju omogočajo učinkovit način zagotavljanja financiranja in ne povzročajo razvodenitve delničarjev.
Standardne točke pogajanj o sporazumu o pretakanju kovin so znesek predplačila in fiksna nakupna cena, rok, odstotek celotne proizvodnje in postopek dobave. Rudarska družba se lahko pogaja o prednostnem odkupu dela toka in želi drugo zaščito v primeru prekinitve proizvodnje. Vlagatelju je lahko zagotovljeno jamstvo ali pa tudi ne, medtem ko finančna institucija, ki zagotavlja financiranje, vedno želi zaščito.
Sporazumi o pretakanju kovin so na splošno opisani v zvezi z dolžniškim financiranjem z nizkimi pogoji. Ker ne bo nobene negativne zastavne pravice, bo rudarska družba ohranila možnost zagotavljanja dodatnega financiranja iz različnih virov, kot so komercialna posojila pri bankah, če bo to potrebno. Dogovor je treba skrbno strukturirati, da se izognemo neugodni davčni in računovodski obravnavi. Poleg tega je treba skrbno preučiti vse prednostne pravice upnikov, ki jih ima družba za pretakanje, da ne bi vplivale na zmožnost rudarske družbe, da po potrebi pridobi finančna sredstva za prihodnost.
Vlagatelju zagotovite zaupanje.
Vlagatelj je odvisen od proizvodnje. Ker ni delničar in posledično nima velikega vpliva na upravljanje rudarske družbe, se bo pri odločanju o sklenitvi dogovora o pretočnem financiranju osredotočil predvsem na tehnični skrbni pregled projekta in ovire v zvezi z jurisdikcijo države gostiteljice, kot je na primer politična nestabilnost. Vlagatelj si bo prizadeval za stalno in stabilno proizvodnjo.
Zasebni kapital in državni premoženjski skladi
Naslednji pomemben vir kapitala v Severni Ameriki so v zadnjih nekaj letih zasebni lastniški in državni premoženjski skladi. V zadnjih nekaj letih se je veliko razpravljalo o zasebnem kapitalu in državnih premoženjskih skladih kot pomembnih udeležencih v rudarskem sektorju. Vendar še niso tako dejavni, kot so predvidevali nekateri analitiki. Večina transakcij podjetij zasebnega kapitala so bile manjšinske naložbe v manjše rudarske družbe, medtem ko so državni premoženjski skladi opravili manjšinske naložbe v večje rudarske družbe.
Na področju rudarstva še ni bilo velikega zagona, saj se je običajni model zasebnega kapitala v preteklosti osredotočal na druga področja, kot so proizvodnja, storitve in maloprodaja.
Zasebni kapital za rudarska podjetja
Rudarstvo je zelo ciklična dejavnost in v zadnjem desetletju so bila vrednotenja na nepozabno visoki ravni. Družbe zasebnega kapitala običajno izstopijo v 3-5 letih, kar je lahko premalo za poslovanje, pri katerem razvoj sredstev lahko traja več kot 10 let, in ponavadi uporabljajo finančni vzvod, da bi izboljšale skupni donos, kar v tako ciklični panogi močno povečuje tveganje. Državni premoženjski skladi imajo koristi od daljših naložbenih obdobij in obsežnega financiranja z nizkimi stroški, vendar imajo raje naložbe z nizko nestanovitnostjo.
Zadnja spremenljivka je, da večina družb zasebnega kapitala in državnih premoženjskih skladov tradicionalno ni imela upravnega strokovnega znanja in izkušenj za samostojno izvajanje naložb v rudarstvo in se je morala zanašati na tretje osebe.
Vendar se ti subjekti morda razvijajo, pri čemer so v zadnjem času pomembno vlogo prevzela izbrana podjetja zasebnega kapitala.
Ta mešanica izkušenih strokovnjakov s področja rudarstva, nedavno zbranih odkupnih skladov, namenjenih temu sektorju, znižanih tržnih vrednotenj in povečanih pregledov portfeljev velikih rudarjev lahko privede do bistveno večjega vključevanja zasebnega kapitala na tem področju. Sčasoma se lahko zgodi, da se bodo rudarji srednjega razreda vse pogosteje borili z rudarji, ki jih podpira zasebni kapital, za dejavnosti, ki jih na dražbi prodajajo velike družbe.
Mednarodne finančne rešitve za rudarska podjetja
Investicijska družba se je prebudila in ugotovila, da sedanja obdobja zelo visokih cen surovin niso prinesla ustrezno visokih donosov naložb, deloma zaradi stroškovne inflacije, ki zmanjšuje marže, in do nedavnega splošno uveljavljenega cilja, da se rudarska podjetja osredotočajo na rast proizvodnje in ne na mejno donosnost dodatne proizvodnje. Zato smo zdaj v obdobju, ko mora rudarska industrija tradicionalnim ponudnikom kapitala, ki bodo verjetno še nekaj časa v dvomih, pojasniti svojo novo usmeritev v donosnost naložb.
Še naprej kombinirajte tradicionalne finančne rešitve in nove možnosti financiranja
Tradicionalni viri financiranja naj bi ostali zaprti, institucionalni delničarji pa naj bi še naprej natančno preverjali, kako rudarji razporejajo kapital, dokler donosi ne bi dosegli ravni, ki je podobna drugim panogam. Da bi zapolnili to finančno vrzel, bodo morali rudarji oceniti nove možnosti za razvoj projektov od razvoja do proizvodnje.
Alternativne oblike financiranja bodo v bližnji prihodnosti verjetno imele pomembno vlogo v rudarskem sektorju, pri čemer se bo povečala stopnja inovativnosti in ustvarjalnosti. Če želite zbrati sredstva za svoj rudarski projekt zdaj, se obrnite na strokovnjaka Damalion.
