Recenta activitate de fuziuni și achiziții din America de Nord a intensificat o serie de tendințe actuale din industria minieră, în special în ceea ce privește disponibilitatea datoriilor și a capitalurilor proprii pentru avansarea proiectelor miniere:
- Sectorul aurifer continuă să atragă interesul investitorilor, susținut de un preț relativ puternic al aurului și de valul de fuziuni și achiziții recente și semnificative.
- Numeroase companii australiene cu capitalizare medie din industria auriferă se pregătesc în prezent să profite de oportunitatea de a achiziționa ceea ce probabil va fi desprins atât de Barrick, cât și de Newmont, în urma tranzacțiilor lor recente.
- De asemenea, proiectele de calitate mai bună pentru minereuri de baterii sunt încă capabile să atragă interesul investitorilor, în special în Australia.
Sectorul minier junior
Cu toate acestea, restul sectorului minier cu capitalizare medie și junior se confruntă încă cu o lipsă substanțială de capital disponibil. Există diverse explicații pentru acest lucru, dar unul dintre factorii principali a fost dezincriminarea canabisului în Canada și în diverse state din SUA, astfel încât capitalul de risc care fusese alocat anterior de către investitori la sectorul minier a fost redirecționată către companii care dezvoltă afaceri cu canabis, atât în scopuri clinice, cât și recreative.
Piața din Canada și Statele Unite ale Americii :
În Canada și în Statele Unite, sectorul minier a gestionat acest deficit de disponibilitate a capitalului în două moduri majore:
Venituri din streaming pentru companiile miniere
În primul rând, tranzacțiile de streaming au devenit o sursă importantă de capital pentru mai multe companii miniere nord-americane cu capitalizare medie. Streaming-ul este furnizarea unei plăți inițiale către o companie minieră în schimbul dreptului de a achiziționa un procent din producție, pentru o anumită perioadă, la un preț redus, convenit în prealabil. Fluxurile de metal se desfășoară frecvent timp de mulți ani, sau chiar pe toată durata de viață a minei. Suma cu care o astfel de plată inițială este mai mică decât valoarea de piață a metalului livrat va fi creditată din plata inițială. În mod normal, investitorii negociază o dispoziție prin care orice fracțiune din plata inițială care nu a fost redusă la zero prin intermediul unei astfel de creditări înainte de încetarea acordului de streaming este rambursată investitorului, ca mijloc de protejare a investitorului împotriva unei performanțe insuficiente a minei.
Soluția de streaming este în creștere ca tendință
Streaming-ul este o formă importantă de finanțare pentru minele care produc metale prețioase, de obicei produse secundare, cum ar fi argintul produs de o mină de aur și, în special pentru astfel de proiecte, este un mijloc util de a obține venituri suplimentare, permițând companiei să recunoască valoarea produselor sale secundare. Acordurile de streaming facilitează o modalitate eficientă de asigurare a finanțării și nu implică diluarea acționarilor.
Punctele standard de negociere a unui acord de streaming de metale vor fi valoarea plății inițiale și a prețului fix de achiziție, termenul, procentul din întreaga producție și procedura de livrare. Compania minieră ar putea negocia o preferință de răscumpărare a unei părți din flux și ar putea dori alte măsuri de protecție în caz de întrerupere a producției. Investitorului i se poate oferi sau nu o garanție, în timp ce o instituție financiară care oferă finanțare va dori întotdeauna protecție.
Acordurile privind fluxul de metale sunt, în general, descrise ca fiind foarte puțin restrictive în ceea ce privește finanțarea datoriei. Deoarece nu va exista niciun gaj negativ, compania minieră își păstrează opțiunea de a obține finanțare suplimentară din diferite surse, cum ar fi împrumuturi comerciale de la bănci, dacă este necesar. Aranjamentul trebuie structurat cu atenție pentru a evita un tratament fiscal și contabil nefavorabil. În plus, orice preferință a creditorilor acordată societății de streaming trebuie să fie examinată cu atenție pentru a nu afecta capacitatea societății miniere de a obține finanțare în viitor, dacă este necesar.
Aduceți încredere investitorului
Investitorul depinde de producție. Deoarece nu este acționar și, prin urmare, are o influență redusă asupra conducerii companiei miniere, atunci când va decide dacă va încheia un acord de streaming, se va concentra în mod special pe verificarea tehnică a proiectului și pe obstacolele jurisdicționale din țara gazdă, cum ar fi instabilitatea politică. Investitorul va căuta o producție constantă și stabilă.
Fonduri de capital privat și fonduri suverane de investiții
Următoarea sursă majoră de capital în America de Nord în ultimii ani a fost reprezentată de fondurile de capital privat și de fondurile suverane de investiții. În ultimii câțiva ani, au existat numeroase discuții cu privire la fondurile de capital privat și la fondurile suverane de investiții, care au devenit participanți importanți în sectorul minier. Însă, acestea nu au fost încă atât de active pe cât au anticipat unii analiști. Majoritatea tranzacțiilor efectuate de firmele de capital privat au fost investiții minoritare în întreprinderi mici, în timp ce fondurile suverane de investiții au făcut investiții minoritare în minerii mai mari.
Nu a existat încă un impuls considerabil în sectorul minier, deoarece modelul comun de capital privat s-a concentrat în mod tradițional pe alte domenii, cum ar fi producția, serviciile și comerțul cu amănuntul.
Capital privat pentru companiile miniere
Industria minieră este o activitate foarte ciclică și, în mare parte din ultimul deceniu, evaluările au fost la maxime memorabile. De asemenea, firmele de capital privat se retrag de obicei în 3-5 ani, ceea ce poate fi un termen insuficient într-o activitate în care dezvoltarea activelor poate dura peste 10 ani, și tind să utilizeze efectul de levier pentru a îmbunătăți randamentul general, ceea ce sporește considerabil riscul într-o industrie atât de ciclică. În timp ce fondurile suverane de investiții beneficiază de orizonturi de investiții mai lungi și de o finanțare abundentă și cu costuri reduse, acestea preferă investițiile cu volatilitate redusă.
Ultima variabilă constă în faptul că, în mod tradițional, majoritatea firmelor de capital privat și a fondurilor suverane de investiții nu dispun de expertiza administrativă necesară pentru a realiza investiții în sectorul minier în mod independent și au fost nevoite să se bazeze pe terțe părți.
Dar aceste entități ar putea evolua, iar în ultima vreme, firmele de private equity selecționate au ocupat un loc important.
Această combinație de profesioniști experimentați în domeniul minier, fondurile de achiziție recent obținute și angajate în acest sector, evaluările scăzute ale pieței și revizuirile de portofoliu mai dese ale marilor mineri pot duce la o creștere semnificativă a implicării capitalului privat în acest domeniu. În timp, ar putea deveni tot mai frecvent ca minerii de nivel mediu să se confrunte cu minerii cu capital privat pentru operațiunile scoase la licitație de marile companii.
Soluții de finanțare internațională pentru companiile miniere
Societatea de investiții s-a trezit la faptul că perioadele actuale de prețuri semnificativ ridicate ale materiilor prime nu s-au sintetizat în randamente investiționale la fel de ridicate, în parte din cauza inflației costurilor care a deteriorat marjele și a obiectivului larg răspândit, până în ultima vreme, ca societățile miniere să se concentreze pe creșterea producției în locul rentabilității marginale a producției suplimentare. Prin urmare, ne aflăm acum într-o epocă în care industria minieră trebuie să clarifice noul său obiectiv de a obține randamente ale investițiilor în fața furnizorilor tradiționali de capital, care probabil că vor rămâne în dubiu pentru o vreme.
Continuați să combinați soluțiile tradiționale de finanțare și noile opțiuni de finanțare
Se preconizează că sursele tradiționale de finanțare vor rămâne închise, în timp ce acționarii instituționali vor continua să analizeze cu atenție modul în care minerii alocă capitalul până când randamentele vor ajunge la niveluri similare cu cele din alte industrii. Pentru a umple acest deficit de finanțare, minerii vor trebui să evalueze noi opțiuni pentru a dezvolta proiecte de la dezvoltare până la producție.
Este probabil ca formele alternative de finanțare să joace un rol semnificativ în sectorul minier în viitorul apropiat, cu niveluri sporite de inovare și creativitate. Pentru a strânge acum fonduri pentru proiectul dumneavoastră minier, vă rugăm să contactați expertul dumneavoastră Damalion.
