2016 年 7 月 23 日，卢森堡通过立法建立一种新型基金工具，即卢森堡储备另类投资基金 (RAIF) ，该基金专为消息灵通的投资者而开发，其上市速度比现有的专业投资基金快得多。 毫不奇怪，在亚洲（包括中国），许多亚洲资产管理公司选择设立 RAIF 来构建他们在欧洲的投资组合。
卢森堡保留另类投资基金是一种新型工具，它结合了专业投资基金 (SIF) 和风险资本投资公司 (SICAR) 的特征和结构，符合另类投资基金 (AIF) 的条件。 但是，与传统的 AIF 不同的是，RAIF 不受卢森堡监管机构 Commission de Surveillance du Secteur Financier（也称为 CSSF）的许可。
根据卢森堡贸易登记册，大约有 1,600 个 RAIF，其中，在 2021 年创建了大约 380 个新的 RAIF。
为什么卢森堡储备另类投资基金 (RAIF) 具有吸引力？
RAIF旨在受益于非 UCITS 集体投资工具（包括SIF和SICAR ）的结构灵活性。 然而，它使不需要经理和基金双重监管的民间、机构和专业投资者免去了一层增加费用、延误和限制基金管理和资产分配的监管。 机构和专业投资者对RAIF的初级投资没有最低要求，但消息灵通但既不是专业投资者也不是机构投资者的最低初级投资为 125,000 欧元。
RAIF基于欧盟另类投资基金管理人指令规定的另类投资基金制度，并通过 2013 年 7 月 12 日关于另类投资基金管理人的国家立法在卢森堡实施。 然而，没有 CSSF 授权或持续监督的要求意味着未来对基金章程的修改也不需要监管部门的批准。
RAIF的经理必须获得AIFMD批准为另类投资基金经理，并在欧洲经济区成员国注册，才能从泛欧营销护照中获利。
如立法所示， RAIF的管理人可以遵循任何类型的投资策略，对合格资产没有限制，投资政策仅限于风险资本投资的基金将不需要遵守风险分散规则。
RAIF 可以创建为具有众多子基金以及多个股票类别的伞形结构，从而首次为卢森堡非监管基金提供隔离隔间结构。
大多数 RAIF 将享受与 SIF 相同的税收待遇，每年缴纳相当于其净资产 0.01% 的认购税，但无论以股息或利息收入的形式，均享受企业所得税或收益分配预扣税的全部豁免. 仅限于风险资本投资的 RAIF 将取决于适用于SICAR的税收制度。
为什么卢森堡 RAIF 是亚洲资产管理公司的首选产品
为满足卢森堡基金行业的要求，同时确保完全遵守 AIFMD，通过 RAIF 法为寻求避免这种双重监管的资产管理公司提供解决方案，并确保在设立和运营方面提高效率/公司规则。
RAIF 制度是由适用于专业投资基金 (SIF) 和风险资本投资公司 (SICAR) 的制度推动的，它融合了两者的许多理想特征，例如，将 RAIF 建立为单一法律结构的能力拥有多个子基金。 与SIF和 SICAR 不同的是，RAIF 不受 CSSF 的任何直接批准或监督。 因此，RAIF 提供了卓越的上市时间效率。
多功能性是RAIF制度的主要特征，该制度旨在允许 RAIF 投资于任何类型的资产并采用任何类型的投资策略。
作为由授权的欧盟 AIFM 管理的卢森堡 AIF，RAIF 还受益于 AIFMD 营销通行证，因此，根据 AIFMD，亚洲资产管理公司可以在 EEA 向专业投资者推销其RAIF 。
RAIF 制度的几个有益要素使亚洲资产管理公司，特别是那些熟悉离岸结构灵活性的资产管理公司，有充分的理由将 RAIF 视为他们选择的欧洲产品。
对于资产管理公司而言，选择最合理的投资工具和注册地是一项至关重要的战略决策。 由于其令人难以置信的灵活性和多功能性，越来越多的资产管理公司希望结合 RAIF 的部分或全部有吸引力的特点，包括上市时间短、与基金条款有关的广泛合同自由、广泛的多样性结构选择、使用 AIFMD 营销护照和/或国家私募制度的出色分销范围以及 AIFMD 隐含的若干投资者保险功能，将 RAIF 视为他们的首选工具。
看到 RAIF 结构的理想特征，如果在商业上和法律上可行，一些基金经理可能会考虑将其现有的基金结构、受监管的基金或不在卢森堡或国外转换为 RAIF。
如果您正在考虑在卢森堡设立 RAIF，让我们一起行动，立即联系您的 Damalion 专家。
