У 2003 році було прийнято Закон Китайської Народної Республіки про інвестиційні фонди в цінні папери (Закон про фонди КНР) , який набув чинності 1 червня 2004 року. Проте Закон КНР про фонди 2004 року регулював виключно публічні фонди, залишаючи приватні фонди в регуляторному невіданні. Через дев’ять років, у грудні 2012 року, Китай ухвалив нові поправки, які врешті-решт були прийняті до Закону про фонд КНР 2004 року. Змінений закон описує серйозні зусилля з регулювання як державних, так і приватних інвестиційних фондів у Китаї , які включають запропоноване передання приватних інвестиційних фондів під управління Комісії з цінних паперів і регулювання Китаю (CSRC) .
Регулювання приватних інвестиційних фондів у Китаї
До внесення поправки Закон про інвестиційні фонди в цінні папери регулював лише державні фонди, що залишало все більш відомі приватні інвестиційні фонди в юридичній підвішеності. Але тепер нові правила, встановлені Китаєм , вказують на важливі, позитивні зміни в тому, як працюють фінансові установи в довгостроковій перспективі, з вирішальними позитивними наслідками для інвесторів і фінансового ринку. Зрозуміло, що над новими правилами було витрачено багато міркувань, деякі з яких описано нижче:
- Кваліфіковані інвестори
Приватні кошти в Китаї повинні залучатися лише від дозволених інвесторів. Кожен конкретний інвестор повинен інвестувати щонайменше 1 мільйон юанів у приватний фонд. У Китаї , щоб бути кваліфікованим інвестором, люди або організації повинні мати здатність визначати та брати на себе інвестиційні ризики та відповідати певним вимогам щодо власного капіталу чи доходу.
Крім того, нова нормативна база Китаю встановлює обмеження на кількість кваліфікованих інвесторів у приватному фонді, як зазначено нижче:
- якщо приватний фонд створено в структурі товариства з обмеженою відповідальністю або товариства з обмеженою відповідальністю, кількість інвесторів не повинна перевищувати 50.
- у разі створення приватного фонду в структурі акціонерного товариства з обмеженою відповідальністю або повного товариства кількість інвесторів може бути більше 50, але менше 200.
- Обмеження щодо збору приватних коштів
У Китаї менеджерам приватних фондів заборонено демонструвати приватні кошти через публічні ЗМІ, такі як газети, радіо, телебачення та Інтернет, або рекламувати приватні кошти неконкретним потенційним інвесторам за допомогою лекцій, листівок, текстових повідомлень та електронних листів. Вони також не можуть гарантувати інвесторам відсутність втрат основної суми або мінімальний прибуток.
Порівняно з державним фондом, до приватного фонду пред’являтимуться достатньо гнучкі вимоги. Залежно від розміру капіталу, призначеного для залучення, та кількості власників паїв фонду, керуючий фондом приватного інвестиційний фонд зобов’язаний лише зареєструватися в Комісії з цінних паперів і регулювання Китаю або a асоціації фінансової промисловості, і попереднє схвалення від CSRC не є обов’язковим.
У той час як запуск публічного фонду потребує попереднього подання в CSRC, згідно з нещодавніми поправками, збір коштів приватного інвестиційного фонду регулюється виключно повноваженнями після подання, які необхідно подати до CSRC або асоціації інвестиційної галузі.
Приватному керуючому фондом також дозволяється регулювати державний фонд за умови початкового схвалення CSRC.
Нові форми інвестиційних фондів у Китаї
Крім поточної контрактної форми, Закон Китаю з поправками запускає дві додаткові форми інвестиційних фондів:
- форма комітету (доступна як для державних, так і для приватних фондів): згідно з цією формою існує комітет як постійний орган, мета якого — нагляд за повсякденною діяльністю менеджера фонду та зберігача.
- форма необмеженої відповідальності (тільки для приватного фонду): за цією формою фонду вимагається, щоб керуючий фондом або організація з контрольним пакетом акцій керуючого фондом брав на себе необмежену відповідальність за зобов’язаннями фонду.
Типи дозволених інвестиційних продуктів відповідно до Закону КНР про інвестиційні фонди в цінні папери розширено: окрім зареєстрованих акцій та облігацій, публічному фонду дозволено далі інвестувати в інші типи цінних паперів та інвестиційні продукти, як визначено CSRC.
Захоплююча сторона полягає в тому, чи буде це посилене регуляторне управління в Китаї врешті-решт поширене на інші сфери, які можуть зацікавити глобальних менеджерів фондів .
Щоб отримати професійну консультацію щодо ваших інвестицій та управління фондами в Китаї , давайте разом зв’яжемося з вашим експертом Damalion.
