I 2003 ble People’s Republic of China Securities Investment Funds Law (PRC Fund Law) kunngjort med virkning fra 1. juni 2004. Imidlertid regulerte PRC Fund Law fra 2004 utelukkende offentlig tilbudte fond, og etterlot private fond i regulatorisk limbo. Etter ni år, i desember 2012, vedtok Kina nye endringer som til slutt ble vedtatt av 2004 PRC Fund Law. Den endrede loven skildrer en grundig innsats for å regulere både offentlige og private investeringsfond i Kina , som omfatter den foreslåtte innbringelsen av private investeringsfond under ledelse av China Securities and Regulation Commission (CSRC) .
Regulering av private investeringsfond i Kina
Før endringen styrte loven om verdipapirfond kun offentlige midler, noe som etterlot de stadig mer fremtredende private investeringsfondene i juridisk limbo. Men nå indikerer de nye reglene satt av Kina viktige, positive endringer i hvordan finansinstitusjoner fungerer på lengre sikt, med avgjørende positive implikasjoner for investorer og finansmarkedet. Det er tydelig at det har blitt tenkt mye på de nye reglene, hvorav noen er beskrevet nedenfor:
- De kvalifiserte investorene
Private midler i Kina må kun hentes fra tillatte investorer. Hver enkelt investor er pålagt å investere minst 1 million RMB i et privat fond. I Kina , for å være en kvalifisert investor, bør personene eller enhetene ha evnen til å identifisere og påta seg investeringsrisiko og må oppfylle visse krav til nettoverdi eller inntekt.
I tillegg setter det nye regelverket i Kina en grense for antall kvalifiserte investorer i et privat fond, som hevdet nedenfor:
- hvis det private fondet er opprettet i strukturen til et aksjeselskap eller kommandittselskap, skal antallet investorer ikke overstige 50.
- i tilfelle det private fondet er satt opp i strukturen til et aksjeselskap eller ansvarlig selskap, kan antallet investorer være mer enn 50 men mindre enn 200.
- Begrensninger på privat innsamling
I Kina har private fondsforvaltere ikke lov til å vise frem private fond gjennom offentlige medier som aviser, radio, TV og internett, eller annonsere for private fond til ikke-spesifikke potensielle investorer via forelesninger, flyers, tekstmeldinger og e-poster. De kan heller ikke gi investorer et tap uten hovedstol eller minimum avkastning.
Sammenlignet med et offentlig fond vil et privat fond være underlagt rimelig fleksible krav. Avhengig av mengden kapital som skal innhentes, og antallet andelseiere i fondet, vil fondsforvalteren til en privat investeringsfond er bare forpliktet til å registrere seg hos China Securities and Regulation Commission eller en fondets industriforening, og foreløpig godkjenning fra CSRC er ikke pålagt.
Mens lanseringen av et offentlig fond må forhåndsregistreres til CSRC, under de nylige endringene, er innsamling av et privat investeringsfond utelukkende underlagt mandater etter innlevering som kreves innlevert til CSRC eller en fondsbransjeforening.
En privat fondsforvalter har også lov til å regulere et offentlig fond, med forbehold om den første godkjenningen av CSRC.
Nye former for investeringsfond i Kina
I tillegg til den nåværende kontraktsformen, lanserer den endrede loven i Kina ytterligere to former for investeringsfond:
- komitéform (tilgjengelig for både offentlige og private fond): under dette skjemaet er det et utvalg som stående organ, med mål om å føre tilsyn med den daglige virksomheten til fondsforvalteren og depotmottakeren.
- form for ubegrenset ansvar (kun for et privat fond): under denne formen for fond kreves det at fondsforvalteren eller en organisasjon med kontrollerende eierandel i fondsforvalteren påtar seg ubegrenset ansvar for fondets forpliktelser.
Typer tillatte investeringsprodukter under PRC Securities Investment Funds Law utvidet: i tillegg til børsnoterte aksjer og obligasjoner, har et offentlig fond lov til å investere videre i andre typer verdipapirer og investeringsprodukter som bestemt av CSRC.
Et engasjerende sidepunkt er om denne økte regulatoriske styringen i Kina etter hvert vil bli utvidet til andre områder som kan være av interesse for globale fondsforvaltere .
For profesjonelle råd om din investering og fondsforvaltning i Kina , la oss gå videre sammen og kontakte din Damalion-ekspert nå.
