Luksemburg nadal umacnia swój silny status jako międzynarodowego centrum doskonałości dla wielu różnych funduszy inwestycyjnych. Ramy prawne i regulacyjne są stale ulepszane, aby zapewnić zarządzającym inwestycjami najlepsze narzędzia do strukturyzacji inwestycji i ochrony interesów inwestorów. A jeśli mówimy o najlepszych narzędziach dla zarządzających inwestycjami, to Alternatywne Fundusze Inwestycyjne należą do tej kategorii.
Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (“AFI”) i Zarządzający Alternatywnym Funduszem Inwestycyjnym (“ZAFI”)
AFI jest narzędziem zbiorowego inwestowania, w tym jego subfunduszami, które gromadzi kapitał od pewnej liczby inwestorów, a jego ostatecznym celem jest inwestowanie go zgodnie z określoną polityką inwestycyjną z korzyścią dla tych inwestorów.
Szybkie pojawienie się strategii alternatywnych doprowadziło do powstania nowej klasy funduszy: Alternative Investment Funds, czyli AFI. AFI oznaczają wszystkie fundusze inwestycyjne, które nie są objęte dyrektywą UE w sprawie UCITS (przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe) i podlegają raczej dyrektywie w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (dyrektywa w sprawie ZAFI). Obejmuje to fundusze hedgingowe, fundusze funduszy hedgingowych, fundusze venture capital, fundusze private equity oraz fundusze nieruchomości.
AFI muszą wyznaczyć ZAFI. ZAFI (Zarządzający Alternatywnym Funduszem Inwestycyjnym) to każda osoba prawna, której formalna działalność polega na zarządzaniu jednym lub większą liczbą alternatywnych funduszy inwestycyjnych (AFI). AFI może być regulowany wewnętrznie lub alternatywnie może upoważnić zewnętrznego ZAFI. ZAFI podlegają regulacji zgodnie z luksemburską ustawą z dnia 12 lipca 2013 r. o zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, z późniejszymi zmianami (“Ustawa o ZAFI”).
Choć ustawa o ZAFI koncentruje się na zarządzającym funduszem, sam fundusz jest regulowany przez odpowiednie ustawy produktowe. ZAFI może być zarejestrowany; (I) de minimis lub (ii) uprawniony (pełny zakres).
ZAFI de minimis zarządzają AFI, których portfel aktywów nie przekracza limitu wynoszącego:
- 100 mln EUR (licząc aktywa lewarowane) lub
- 500 mln EUR (bez dźwigni finansowej) i bez praw do umorzenia, które mogą być wykonywane przez okres 5 lat od daty początkowej inwestycji AFI.
ZAFI de minimis podlegają szczególnym wymogom sprawozdawczym, ale nie korzystają z przywilejów związanych z paszportem i wprowadzaniem do obrotu w Europie, chyba że zdecydują się na objęcie systemem pełnego zakresu ustawy o ZAFI.
Uprawnieni ZAFI są uzależnieni od pełnego zakresu ustawy o ZAFI i korzystają z praw paszportowych w zakresie zarządzania i wprowadzania do obrotu.
Fundusze inwestycyjne w Luksemburgu
Luksemburg oferuje wiele różnych rodzajów instrumentów funduszy inwestycyjnych, aby zapewnić wszelkie rozwiązania, jakich mogą potrzebować klienci. Poziom regulacji, na które narażony jest fundusz, różni się w zależności od różnych czynników, w tym od rodzaju funduszu, który jest tworzony, jak również od formy prawnej, która jest przypisana do celów utworzenia funduszu.
Rynek funduszy w Luksemburgu rozwinął się w ciągu ostatniej dekady w sposób wykładniczy i z ponad 15 000 funduszy inwestycyjnych jest obecnie drugą po USA jurysdykcją na świecie pod względem wielkości miejsca przechowywania funduszy.
Luksemburg w przeszłości szybko wykorzystywał wszelkie możliwości poprawy konkurencyjności poprzez szybkie i inteligentne prawodawstwo, jako pierwszy wprowadził do prawa krajowego zarówno europejską dyrektywę w sprawie UCITS, jak i dyrektywę w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.
A ponieważ ta tendencja do regulacji utrzymuje się, liczba menedżerów funduszy hedgingowych, którzy wybiorą Luksemburg na miejsce swoich inwestycji, prawdopodobnie wzrośnie.
Aby założyć własny fundusz inwestycyjny w Luksemburgu, skontaktuj się teraz z ekspertem Damalion. Dla sukcesu Państwa funduszu inwestycyjnego łączymy różne kompetencje w korzystnej cenie.
