Більшість великих шахт потребують значних інвестицій в інфраструктуру для успіху гірничодобувної діяльності . Проте після широкомасштабної фінансової кризи гірничодобувний сектор відчуває величезну нестачу капіталу, і інвестори та фінансисти шукають інвестиції з меншим рівнем ризику та надійною прибутковістю інвестицій. Водночас нові проекти з видобутку корисних копалин з’являються у все більш віддалених регіонах, що призводить до більш масштабних і складніших вимог до інфраструктури. Нарешті, посилюється тиск з боку місцевих зацікавлених сторін, щоб відкласти розвиток інфраструктури виключно для видобутку корисних копалин, щоб розвинути інфраструктуру багатоцільового призначення, щоб підвищити цінність мінеральних ресурсів. Загальний результат цих тенденцій робить надзвичайно складним для гірничодобувних компаній забезпечення капіталу, необхідного для інвестування в проекти з критично важливими інфраструктурними вимогами. Враховуючи все це, контекст цієї статті має на меті зрозуміти, як гірничодобувні компанії можуть покращити доступ до фінансування для розвитку інфраструктури .
Гірничодобувні компанії структурують кращий доступ до фінансування для проектів із великими вимогами до інфраструктури
На основі ретельного дослідження в гірничодобувному секторі, фінансової спільноти та кабінетних досліджень було визначено основні моделі доступу гірничодобувних компаній до фінансування для проектів із величезними вимогами до інфраструктури . Додаткові висновки свідчать про те, що, незважаючи на наявність капіталу, інвестиціям заважають непривабливі профілі ризику та прибутку, а також нечіткі ролі та відповідальність за фінансування та розвиток активів. Це особливо вірно для проектів, де інфраструктура має бути багатоцільовою/багатоцільовою, оскільки ці проекти, як правило, складніші, здебільшого мають вищі фінансові вимоги та часто знаходяться в регіонах із високим суверенним ризиком та слабкою законодавчою та нормативною базою. . Усі ці фактори разом ускладнюють проблему фінансування.
Основними загальними моделями фінансування проектів з великими інфраструктурними компонентами для гірничодобувних компаній є:
- Соло: Деякі видобувні компанії самостійно фінансують, будують, експлуатують і підтримують свою інфраструктуру.
- Контракт: Майнінгові компанії можуть частково або повністю інвестувати через модель Solo та співпрацювати зі сторонніми постачальниками послуг, які беруть на себе зобов’язання щодо будівництва, експлуатації та підтримки інфраструктурного компонента проекту.
- Суверенне фінансування: хоча кредитоспроможні країни змогли залучити капітал на ринках капіталу для підтримки своєї інфраструктури видобутку корисних копалин, менш розвинені країни, які не мають сприятливих кредитних рейтингів, покладалися на пільгове фінансування від міжнародних агентств, таких як Світовий банк, та інших установ для фінансування свого видобутку. проектів, або через пряме кредитування, або через посилення кредиту.
- Корпоративне фінансування: у корпоративному фінансуванні фінансисти надають позику спонсору проекту, який використовує дохід для фінансування проекту, як правило, через місцеву дочірню компанію. Перевага корпоративного фінансування полягає в тому, що воно часто надається на кращих умовах, ніж обмежена регресна заборгованість, оскільки джерелом погашення є вся операція спонсора.
- Проектне фінансування: у проектному фінансуванні фінансисти розглядають грошові потоки самого проекту (у цьому випадку інфраструктури видобутку корисних копалин) як джерело погашення боргу, а не корпоративну чи суверенну юридичну особу. Його також описують як «контрактну» техніку фінансування, оскільки обов’язки різних учасників проекту визначені в кількох контрактах. Фінансисти приймають рішення про фінансування на основі перевірки технічної та фінансової спроможності проектної компанії виконувати ці контракти.
- Механізм спеціального призначення: інвестор або група інвесторів може фінансувати, будувати, володіти та управляти інфраструктурним активом через незалежний механізм фінансування.
- Державно-приватне партнерство: це стосується середньо- чи довгострокових контрактів між державним органом, гірничодобувною компанією, багатосторонніми банками розвитку та, можливо, іншими приватними компаніями, згідно з якими фінансування інфраструктури та відповідальність розподіляються на проектування, будівництво, експлуатацію та обслуговування проект.
Будь-яка з цих моделей може ефективно фінансувати проект із великими вимогами до інфраструктури, і її можна використовувати в поєднанні або окремо, залежно від характеру проекту та профілю ризику та потреб залучених сторін.
Як покращити доступ до капіталу для розвитку інфраструктури.
Щоб полегшити доступ до капіталу для інвестицій в інфраструктуру, гірничодобувним компаніям необхідно зменшити профіль ризику та визначити ролі та обов’язки щодо фінансування активів, експлуатації будівництва та технічного обслуговування. Навряд чи будь-які моделі інвестицій в інфраструктуру вирішать ці проблеми. Натомість компанії, уряди країн-господарів та інвестори мають розглянути, як удосконалити існуючі моделі, щоб подолати виклики. Нижче наведено ефективні методи для цього:
- Мінімізація профілю ризику інвестицій в інфраструктуру
- Управління очікуваннями
- Мобілізація нового класу інвесторів
Ці підходи можна використовувати окремо або в поєднанні для розширення доступу до капіталу для розвитку інфраструктури.
Управління ризиками
На сьогоднішній день одним із факторів, що перешкоджають інвестиційній діяльності в гірничодобувній галузі, є наявність значних інвестиційних ризиків. Основною проблемою гірничодобувних компаній є ретельне вивчення інвестиційних проектів, оцінка ризиків та управління інвестиційними ризиками.
При формулюванні чітких заходів щодо зниження інвестиційного ризику та невизначеності досягнення заздалегідь обдуманих економічних результатів слід враховувати здатність організації передати ризик страховій компанії; перерозподіл ризиків між усіма учасниками інвестиційного проекту, та самострахування.
якщо ви є гірничодобувною компанією, яка шукає фінансування свого інфраструктурного проекту або інвесторів, зв’яжіться зі своїм експертом Damalion зараз .
