تتطلب معظم المناجم الكبيرة استثمارات كبيرة في البنية التحتية لنجاح عملية التعدين . في أعقاب الأزمة المالية الواسعة الانتشار ، يعاني قطاع التعدين من قيود رأسمالية هائلة ، ويبحث المستثمرون والمموّلون عن استثمارات ذات مخاطر أقل وعائدات استثمار موثوقة. في الوقت نفسه ، توجد مشاريع تعدين جديدة في مناطق نائية بشكل متزايد مما يؤدي إلى متطلبات بنية تحتية أوسع نطاقًا وأكثر تعقيدًا. أخيرًا ، هناك ضغط متزايد من أصحاب المصلحة المحليين لنقل تطوير البنية التحتية الماضية للتعدين فقط لتطوير بنية تحتية متعددة الاستخدامات / متعددة الأغراض من أجل تضخيم القيمة من الموارد المعدنية. إن النتيجة المجمعة لهذه الاتجاهات تجعل من الصعب للغاية على شركات التعدين تأمين رأس المال اللازم للاستثمار في المشاريع ذات المتطلبات الأساسية للبنية التحتية. بالنظر إلى كل ذلك ، يهدف سياق هذه المقالة إلى فهم كيف يمكن لشركات التعدين تحسين الوصول إلى التمويل لتطوير البنية التحتية .
تعمل شركات التعدين على تنظيم وصول أفضل إلى التمويل للمشاريع ذات متطلبات البنية التحتية الكبيرة
بناءً على بحث شامل عبر قطاع التعدين ، والمجتمع المالي ، ودراسة مكتبية ، تم تحديد النماذج الشاملة لشركات التعدين للحصول على تمويل للمشاريع ذات متطلبات البنية التحتية الضخمة. وتشير النتائج الإضافية إلى أنه على الرغم من توفر رأس المال ، إلا أن الاستثمار يتعرض للعراقيل بسبب توصيفات المخاطر والعائد غير الجذابة والأدوار والمسؤوليات غير الواضحة لتمويل الأصول وتطويرها. ينطبق هذا بشكل خاص على المشاريع التي يُقصد من البنية التحتية أن تكون متعددة الاستخدامات / متعددة الأغراض لأن هذه المشاريع بشكل عام أكثر تعقيدًا ، وغالبًا ما تتطلب متطلبات تمويل أعلى ، وغالبًا ما تكون في مناطق ذات مخاطر سيادية عالية وأطر تشريعية وتنظيمية ضعيفة . تتضافر كل هذه العوامل لتفاقم تحديات التمويل.
النماذج الرئيسية الرئيسية لشركات التعدين لتمويل المشاريع ذات مكونات البنية التحتية الكبيرة هي:
- منفردًا: تقوم بعض شركات التعدين بتمويل وبناء وتشغيل وصيانة بنيتها التحتية بشكل مستقل.
- العقد: يمكن لشركات التعدين الاستثمار جزئيًا أو كليًا من خلال نموذج Solo والشراكة مع مزود (موفري) خدمة تابع لجهة خارجية يقبل (التزامات) بناء مكون البنية التحتية للمشروع وتشغيله وصيانته.
- التمويل السيادي: في حين تمكنت البلدان ذات الجدارة الائتمانية من جمع رأس المال من أسواق رأس المال للحفاظ على البنية التحتية للتعدين ، فإن البلدان الأقل نمواً التي تفتقر إلى التصنيفات الائتمانية المواتية اعتمدت على التمويل الميسر من الوكالات المتعددة الأطراف مثل البنك الدولي والمؤسسات الأخرى لتمويل التعدين. المشاريع ، سواء من خلال الإقراض المباشر أو تعزيز الائتمان.
- تمويل الشركات: في تمويل الشركات ، يقدم المموّلون قرضًا إلى راعي المشروع ، والذي يستخدم الإيرادات لتمويل المشروع ، بشكل عام من خلال شركة تابعة محلية. تتمثل ميزة تمويل الشركات في أنه غالبًا ما يتم تمديده بشروط أفضل من دين حق الرجوع المحدود ، حيث أن عملية الكفيل بأكملها هي مصدر السداد.
- تمويل المشروع: في تمويل المشروع ، ينظر المموّلون إلى التدفقات النقدية للمشروع نفسه (في هذه الحالة ، البنية التحتية للتعدين) ، كمصدر لسداد الدين ، بدلاً من شركة أو كيان سيادي. كما يوصف بأنه أسلوب تمويل “قائم على التعاقد” لأن مسؤوليات مختلف المشاركين في المشروع موضحة في عدة عقود. يتخذ المموّلون قرارهم التمويلي بناءً على فحصهم لقدرة شركة المشروع الفنية والمالية على الأداء بموجب هذه العقود.
- وسيلة الأغراض الخاصة: يمكن للمستثمر ، أو مجموعة من المستثمرين ، تمويل وإنشاء وامتلاك وتشغيل أصول البنية التحتية من خلال وسيلة تمويل مستقلة.
- الشراكات بين القطاعين العام والخاص: تشير إلى العقود المتوسطة أو طويلة الأجل بين سلطة القطاع العام ، وشركة التعدين ، وبنوك التنمية متعددة الأطراف ، وربما الشركات الخاصة الأخرى حيث يتم تجميع تمويل ومسؤوليات البنية التحتية عبر تصميم وبناء وتشغيل وصيانة المشروع.
يمكن لأي من هذه النماذج أن تمول بشكل فعال مشروعًا ذا متطلبات بنية تحتية كبيرة ، ويمكن استخدامها معًا أو بشكل فردي ، اعتمادًا على طبيعة المشروع وملف المخاطر وضرورات الأطراف المعنية.
كيفية تحسين الوصول إلى رأس المال لتطوير البنية التحتية.
لتسهيل الوصول إلى رأس المال للاستثمار في البنية التحتية ، تحتاج شركات التعدين إلى تقليص ملف المخاطر وتحديد الأدوار والمسؤوليات عبر تمويل الأصول ، وبناء التشغيل ، والصيانة. من غير المحتمل أن تعمل أي نماذج استثمار في البنية التحتية على حل هذه المشكلات. بدلاً من ذلك ، تحتاج الشركات والحكومات المضيفة والمستثمرون إلى التفكير في كيفية تحسين النماذج الحالية للتغلب على التحديات. الموضح أدناه هو الطرق الفعالة للقيام بذلك:
- التقليل من مخاطر استثمارات البنية التحتية
- إدارة التوقعات
- حشد فئة جديدة من المستثمرين
يمكن استخدام هذه الأساليب بشكل مستقل أو جنبًا إلى جنب لزيادة الوصول إلى رأس المال لتطوير البنية التحتية.
إدارة المخاطر
حاليا ، أحد العوامل التي تعيق النشاط الاستثماري في قطاع التعدين هو وجود مخاطر استثمارية كبيرة. المشكلة الأساسية لشركات التعدين هي دراسة شاملة للمشاريع الاستثمارية ، وتقييم المخاطر ، وإدارة مخاطر الاستثمار.
عند صياغة تدابير متميزة للحد من مخاطر الاستثمار وعدم اليقين من تحقيق نتائج اقتصادية مع سبق الإصرار ، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار قدرة المنظمة على تحويل المخاطر إلى شركة التأمين ؛ إعادة توزيع المخاطر بين جميع المشاركين في المشروع الاستثماري والتأمين الذاتي.
إذا كنت شركة تعدين تبحث عن تمويل أو مستثمرين لمشروع البنية التحتية ، فيرجى الاتصال بخبير داماليون الخاص بك الآن .
