De fleste store gruver krever betydelige investeringer i infrastruktur for å lykkes med en gruvedrift . I kjølvannet av den omfattende finanskrisen opplever imidlertid gruvesektoren overveldende kapitalbegrensninger, og investorer og finansmenn ser etter investeringer med lavere risikoprofiler og pålitelig investeringsavkastning. Samtidig er nye gruveprosjekter i stadig mer fjerntliggende regioner, noe som resulterer i større skala og mer komplekse infrastrukturkrav. Til slutt er det økt press fra lokale interessenter til å gå forbi infrastrukturutvikling utelukkende for gruvedrift for å utvikle flerbruks/flerbruksinfrastruktur for å øke verdien fra mineralressurser. Det kombinerte resultatet av disse trendene gjør det ekstremt vanskelig for gruveselskaper å sikre kapitalen som trengs for å investere i prosjekter med avgjørende infrastrukturkrav. Tatt i betraktning alt dette, har konteksten til denne artikkelen som mål å forstå hvordan gruveselskaper kan forbedre tilgangen til finansiering for utvikling av infrastruktur .
Gruveselskaper strukturerer bedre tilgang til finans for prosjekter med store infrastrukturkrav
Basert på grundig forskning på tvers av gruvesektoren, finansmiljøet og skrivebordsbaserte studier, er de overordnede modellene for gruveselskaper for å få tilgang til finansiering for prosjekter med store krav til infrastruktur blitt identifisert. Ytterligere funn tyder på at selv om det er kapital tilgjengelig, blir investeringene hindret av uattraktive risiko-avkastningsprofiler og uklare roller og ansvar for kapitalfinansiering og utvikling. Dette gjelder spesielt for prosjekter der infrastrukturen er ment å være flerbruks/flerbruks, da disse prosjektene generelt er mer kompliserte, for det meste har høyere finansieringskrav, og ofte er i regioner med høy suveren risiko, og svake lov- og regulatoriske rammer. . Alle disse faktorene kombineres for å forverre finansieringsutfordringen.
De viktigste overordnede modellene for gruveselskaper for å finansiere prosjekter med store infrastrukturkomponenter er:
- Solo: Noen gruveselskaper finansierer, bygger, driver og vedlikeholder infrastrukturen sin uavhengig.
- Kontrakt: Gruveselskaper kan delvis eller fullstendig investere gjennom Solo-modellen og samarbeide med en tredjeparts tjenesteleverandør(er) som aksepterer forpliktelsene til å bygge, drifte og vedlikeholde infrastrukturkomponenten i prosjektet.
- Suveren finansiering: Mens kredittverdige land har vært i stand til å skaffe kapital fra kapitalmarkedene for å opprettholde sin gruveinfrastruktur, har mindre utviklede land som mangler gunstige kredittvurderinger vært avhengig av konsesjonell finansiering fra multilaterale byråer som Verdensbanken og andre institusjoner for å finansiere gruvedriften deres. prosjekter, enten gjennom direkte utlån eller kredittforbedring.
- Bedriftsfinansiering: I bedriftsfinansiering gir finansmenn et lån til prosjektsponsoren, som bruker inntektene til å finansiere prosjektet, vanligvis gjennom et lokalt datterselskap. Fordelen med bedriftsfinansiering er at den ofte forlenges på bedre vilkår enn begrenset regressgjeld, da hele sponsors drift er kilden til tilbakebetaling.
- Prosjektfinansiering: I prosjektfinansiering ser finansfolk på kontantstrømmene til selve prosjektet (i dette tilfellet gruveinfrastrukturen), som kilden til tilbakebetaling av gjelden, i stedet for en bedrift eller en suveren enhet. Det beskrives også som en “kontraktsbasert” finansieringsteknikk fordi ansvaret til de ulike prosjektdeltakerne er skissert i flere kontrakter. Finansiere tar sin finansieringsbeslutning basert på deres undersøkelse av prosjektselskapets tekniske og økonomiske evne til å utføre under disse kontraktene.
- Spesielt kjøretøy: En investor, eller gruppe av investorer, kan finansiere, konstruere, eie og drifte infrastrukturen gjennom et uavhengig finansieringsmiddel.
- Offentlig-private partnerskap: Det refererer til mellomlange eller langsiktige kontrakter mellom en offentlig myndighet, et gruveselskap, multilaterale utviklingsbanker og potensielt andre private selskaper der infrastrukturfinansiering og -ansvar samles på tvers av design, bygging, drift og vedlikehold av prosjektet.
Enhver av disse modellene kan effektivt finansiere et prosjekt med store krav til infrastruktur, og den kan brukes i kombinasjon eller individuelt, avhengig av prosjektets art og risikoprofilen og nødvendighetene til de involverte partene.
Hvordan forbedre tilgangen til kapital for utvikling av infrastruktur.
For å lette tilgangen til kapital for investeringer i infrastruktur, må gruveselskaper redusere risikoprofilen og definere roller og ansvar på tvers av kapitalfinansiering, byggedrift og vedlikehold. Det er usannsynlig at noen infrastrukturinvesteringsmodeller vil løse disse problemene. Bedrifter, vertsmyndigheter og investorer må heller vurdere hvordan de kan forbedre eksisterende modeller for å overvinne utfordringene. Nedenfor er de effektive metodene for å gjøre dette:
- Minimering av risikoprofilen til infrastrukturinvesteringer
- Håndtere forventninger
- Mobilisering av en ny klasse investorer
Disse tilnærmingene kan brukes uavhengig eller sammen for å øke tilgangen til kapital for utvikling av infrastruktur.
Risikostyring
For tiden er en av faktorene som hindrer investeringsaktivitet i gruvesektoren tilstedeværelsen av betydelig investeringsrisiko. Det grunnleggende problemet til gruveselskaper er en grundig studie av investeringsprosjekter, risikovurdering og investeringsrisikostyring.
Når man formulerer distinkte tiltak for å redusere investeringsrisiko og usikkerheten ved å oppnå overlagte økonomiske resultater, bør man vurdere organisasjonens evne til å overføre risiko til et forsikringsselskap; omfordeling av risiko mellom alle deltakerne i investeringsprosjektet, og egenforsikring.
hvis du er et gruveselskap som leter etter infrastrukturprosjektfinansiering eller investorer, vennligst kontakt din Damalion-ekspert nå .
