Lielākajā daļā lielu raktuvju ir nepieciešami ievērojami ieguldījumi infrastruktūrā, lai kalnrūpniecība būtu veiksmīga. Tomēr pēc plašās finanšu krīzes kalnrūpniecības nozare saskaras ar milzīgiem kapitāla ierobežojumiem, un investori un finansētāji meklē ieguldījumus ar zemāku riska profilu un drošu ieguldījumu atdevi. Vienlaikus jaunie ieguves projekti tiek īstenoti aizvien attālākos reģionos, un tas rada lielākas un sarežģītākas infrastruktūras prasības. Visbeidzot, pieaug vietējo ieinteresēto personu spiediens pāriet no infrastruktūras attīstības tikai kalnrūpniecības vajadzībām uz daudzfunkcionālas/daudzfunkcionālas infrastruktūras attīstību, lai palielinātu minerālresursu radīto vērtību. Šo tendenču kopējais rezultāts ārkārtīgi apgrūtina ieguves rūpniecības uzņēmumu iespējas nodrošināt kapitālu, kas nepieciešams ieguldījumiem projektos, kuriem ir būtiska infrastruktūra. Ņemot to visu vērā, šī raksta mērķis ir saprast, kā kalnrūpniecības uzņēmumi var uzlabot piekļuvi finansējumam infrastruktūras attīstībai.
Kalnrūpniecības uzņēmumu struktūra – labāka piekļuve finansējumam projektiem ar lielām infrastruktūras prasībām
Pamatojoties uz rūpīgu pētījumu, kas aptver kalnrūpniecības nozari, finanšu jomas pārstāvjus un uz dokumentiem balstītu izpēti, ir apzināti galvenie modeļi, kā kalnrūpniecības uzņēmumiem piekļūt finansējumam projektiem, kam nepieciešama plaša infrastruktūra. Papildu secinājumi liecina, ka, lai gan kapitāls ir pieejams, ieguldījumus kavē nepievilcīgs riska un atdeves profils un neskaidras lomas un atbildības jomas attiecībā uz aktīvu finansēšanu un attīstību. Tas jo īpaši attiecas uz projektiem, kuru infrastruktūra ir paredzēta daudzfunkcionālai izmantošanai, jo šie projekti parasti ir sarežģītāki, tiem lielākoties ir augstākas finanšu prasības, un tie bieži vien tiek īstenoti reģionos ar augstu valsts risku un vāju tiesisko un normatīvo regulējumu. Visi šie faktori kopā saasina finansēšanas problēmas.
Galvenie modeļi, kā kalnrūpniecības uzņēmumi finansē projektus ar lieliem infrastruktūras komponentiem, ir šādi:
- Solo: daži kalnrūpniecības uzņēmumi patstāvīgi finansē, būvē, ekspluatē un uztur savu infrastruktūru.
- Līgums: kalnrūpniecības uzņēmumi var daļēji vai pilnībā ieguldīt, izmantojot Solo modeli, un sadarboties ar trešās puses pakalpojumu sniedzēju(-iem), kurš(-i) uzņemas saistības par projekta infrastruktūras komponenta izveidi, ekspluatāciju un uzturēšanu.
- Valsts finansējums: Kamēr kredītspējīgas valstis ir spējušas piesaistīt kapitālu no kapitāla tirgiem, lai uzturētu savu kalnrūpniecības infrastruktūru, mazāk attīstītās valstis, kurām nav labvēlīgu kredītreitingu, ir paļāvušās uz daudzpusēju aģentūru, piemēram, Pasaules Bankas, un citu institūciju koncesijas finansējumu, lai finansētu savus kalnrūpniecības projektus, vai nu tieši aizdodot, vai uzlabojot kredītu.
- Uzņēmumu finansēšana: Uzņēmumu finansēšanas gadījumā finansētāji piešķir aizdevumu projekta sponsoram, kas izmanto ieņēmumus projekta finansēšanai, parasti ar vietējā meitasuzņēmuma starpniecību. Korporatīvā finansējuma priekšrocība ir tā, ka tas bieži vien tiek piešķirts ar labākiem nosacījumiem nekā parāds ar ierobežotu regresa tiesībām, jo visa sponsora darbība ir atmaksas avots.
- Projektu finansēšana: Projektu finansēšanā finansētāji par parāda atmaksas avotu uzskata nevis uzņēmumu vai valsts struktūru, bet gan paša projekta (šajā gadījumā – kalnrūpniecības infrastruktūras) naudas plūsmu. To dēvē arī par “uz līgumiem balstītu” finansēšanas metodi, jo dažādu projekta dalībnieku pienākumi ir izklāstīti vairākos līgumos. Finansētāji pieņem lēmumu par finansējumu, pamatojoties uz projekta uzņēmuma tehnisko un finansiālo spēju izpildīt šos līgumus.
- Speciālā mērķa uzņēmums: Ieguldītājs vai investoru grupa var finansēt, būvēt, pārvaldīt un ekspluatēt infrastruktūras aktīvu, izmantojot neatkarīgu finanšu instrumentu.
- Publiskā un privātā sektora partnerība: Tas attiecas uz vidēja termiņa vai ilgtermiņa līgumiem starp valsts sektora iestādi, ieguves uzņēmumu, daudzpusējām attīstības bankām un, iespējams, citiem privātiem uzņēmumiem, kuros infrastruktūras finansējums un atbildība tiek apvienota projekta projektēšanā, būvniecībā, ekspluatācijā un uzturēšanā.
Jebkurš no šiem modeļiem var efektīvi finansēt projektu ar lielām infrastruktūras prasībām, un tos var izmantot gan kopā, gan atsevišķi atkarībā no projekta veida un iesaistīto pušu riska profila un vajadzībām.
Kā uzlabot piekļuvi kapitālam infrastruktūras attīstībai.
Lai atvieglotu piekļuvi kapitālam ieguldījumiem infrastruktūrā, kalnrūpniecības uzņēmumiem ir jāsamazina riska profils un jānosaka lomas un pienākumi aktīvu finansēšanas, būvniecības ekspluatācijas un uzturēšanas jomā. Maz ticams, ka jebkurš infrastruktūras investīciju modelis atrisinās šīs problēmas. Uzņēmumiem, uzņēmējvalstu valdībām un investoriem drīzāk jāapsver, kā uzlabot esošos modeļus, lai pārvarētu problēmas. Turpmāk aprakstītas efektīvas metodes, kā to izdarīt:
- Infrastruktūras ieguldījumu riska profila samazināšana
- Cerību pārvaldība
- Jaunas investoru klases mobilizēšana
Šīs pieejas var izmantot gan atsevišķi, gan kopā, lai palielinātu piekļuvi kapitālam infrastruktūras attīstībai.
Risku pārvaldība
Pašlaik viens no faktoriem, kas kavē ieguldījumu aktivitāti kalnrūpniecības nozarē, ir ievērojams ieguldījumu risks. Derīgo izrakteņu ieguves uzņēmumu pamatproblēma ir rūpīga investīciju projektu izpēte, riska novērtēšana un investīciju riska pārvaldība.
Formulējot atšķirīgus pasākumus, lai samazinātu ieguldījumu risku un nenoteiktību attiecībā uz iepriekš paredzētu ekonomisko rezultātu sasniegšanu, jāapsver organizācijas spēja nodot risku apdrošināšanas sabiedrībai, risku pārdale starp visiem ieguldījumu projekta dalībniekiem un pašapdrošināšana.
Ja esat ieguves rūpniecības uzņēmums, kas meklē infrastruktūras projektu finansējumu vai investorus, lūdzu, sazinieties ar Damalion ekspertu.
