Ως το μεγαλύτερο κέντρο επενδυτικών κεφαλαίων στην Ευρώπη, το Λουξεμβούργο παρέχει ένα ευρύ φάσμα δομών επενδυτικών κεφαλαίων, είτε ρυθμιζόμενων είτε μη ρυθμιζόμενων, ικανών να ικανοποιήσουν κάθε είδους απαιτήσεις των χορηγών κεφαλαίων καθώς και τις ανάγκες των επενδυτών.
Λουξεμβούργο μη ρυθμιζόμενα ταμεία
Τα μη ρυθμιζόμενα επενδυτικά οχήματα διέπονται κυρίως από τον νόμο της 10ης Αυγούστου 1915 περί εμπορικών εταιρειών (ο νόμος περί εταιρειών).
Ένα μη ρυθμιζόμενο όχημα χαρακτηρίζεται ως ΟΕΕ (οργανισμός εναλλακτικών επενδύσεων) εάν οι δραστηριότητές του εμπίπτουν στο φάσμα του νόμου περί ΔΟΕΕ και εάν δεν υπάρχει διαθέσιμη εξαίρεση.
Τα μη ρυθμιζόμενα οχήματα είναι χρήσιμα για τη διάρθρωση επενδύσεων σε ιδιωτικά κεφάλαια, επιχειρηματικά κεφάλαια, υποδομές και ακίνητα, καθώς και για δραστηριότητες εκμετάλλευσης και χρηματοδότησης.
Χαρακτηριστικά των μη ρυθμιζόμενων κεφαλαίων του Λουξεμβούργου
Νομική μορφή
Τα μη ρυθμιζόμενα αμοιβαία κεφάλαια του Λουξεμβούργου έχουν γενικά είτε τη μορφή RAIF (αποκλειστικό αμοιβαίο κεφάλαιο εναλλακτικών επενδύσεων) είτε τη μορφή μη ρυθμιζόμενης ετερόρρυθμης εταιρείας:
- ειδική ετερόρρυθμη εταιρεία (SCSp ή SLP) ή
- κοινή ετερόρρυθμη εταιρεία (SCS).
Τα μη ρυθμιζόμενα αμοιβαία κεφάλαια του Λουξεμβούργου μπορούν να είναι ανοικτού ή κλειστού τύπου, αλλά δεν μπορούν να συσταθούν ως αμοιβαία κεφάλαια ομπρέλας.
Η κύρια διαφορά μεταξύ της SCS και της SCSp είναι η νομική προσωπικότητα. Η SCS είναι νομική οντότητα, ενώ η SCSp δεν περιλαμβάνει ξεχωριστές νομικές προσωπικότητες διαφορετικές από τους εταίρους της.
Κατά την επιλογή του καταλληλότερου μέσου, η επιλογή θα επηρεαστεί από μια σειρά χαρακτηριστικών, όπως το είδος της χρηματοδότησης που πρόκειται να αντληθεί, οι ιδιαιτερότητες των επενδυτών, οι φορολογικές εκτιμήσεις και το είδος των επενδύσεων.
Κεφάλαιο
Η SCS και η SCSp, επιτρέπουν μεγαλύτερη ευελιξία όσον αφορά τις μεταβολές του κεφαλαίου, καθώς δεν υπάρχουν ελάχιστες ή μέγιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις γι’ αυτές.
Εποπτεία
Ένα μη ρυθμιζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο δεν υπόκειται στην άδεια της Αρχής Χρηματοπιστωτικής Αγοράς του Λουξεμβούργου (Commission de Surveillance du Secteur Financier ή CSSF).
Επενδυτικοί περιορισμοί
Ένα μη ρυθμιζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να επενδύει σε οποιαδήποτε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και σύμφωνα με οποιαδήποτε επενδυτική πολιτική ή στρατηγική.
ΔΟΕΕ
Ένα μη ρυθμιζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο που πληροί τις προϋποθέσεις των ΟΕΕ και δεν επωφελείται από εξαίρεση που περιλαμβάνεται στο νόμο περί ΔΟΕΕ πρέπει να διορίσει ΔΟΕΕ.
Οι ΔΟΕΕ μπορούν να προωθήσουν ένα μη ρυθμιζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο σε επενδυτές εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης μέσω καθεστώτος κοινοποίησης από ρυθμιστική αρχή σε ρυθμιστική αρχή, εάν το μη ρυθμιζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο πληροί τις προϋποθέσεις για να χαρακτηριστεί ΟΕΕ. Επιπλέον, δεν υπάρχουν περιορισμοί όσον αφορά τους κατάλληλους επενδυτές.
Φορολογικό καθεστώς
Ο φορολογικός κανόνας σχετικά με τους ΟΕΕ του Λουξεμβούργου εξαρτάται τόσο από τη νομική μορφή του αμοιβαίου κεφαλαίου όσο και από το αν αυτό υπόκειται σε συγκεκριμένο νόμο ή όχι.
Αν και η διαχείριση ενός επενδυτικού κεφαλαίου μπορεί να ανατεθεί σε μια εξειδικευμένη εταιρεία επενδύσεων, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τους ιδιαίτερους νόμους και κανονισμούς που αφορούν τη σύσταση και τη λειτουργία ενός επενδυτικού οχήματος.
Για να διερευνήσετε τις καλύτερες επενδυτικές επιλογές για τις ανάγκες σας (ακόμη και για ένα όχημα τιτλοποίησης), ας προχωρήσουμε και ας επικοινωνήσουμε σήμερα με τους ειδικούς της Damalion.
