Avrupa‘nın en büyük yatırım fonu merkezi olan Lüksemburg, yatırımcıların ihtiyaçlarının yanı sıra fon sponsorlarından gelen her türlü talebi karşılayabilecek, düzenlenmiş veya düzenlenmemiş çok çeşitli yatırım fonu yapıları sunmaktadır.
Lüksemburg Düzenlenmemiş Fonları
Düzenlenmemiş yatırım araçları temel olarak 10 Ağustos 1915 tarihli ticari şirketler yasasına (Şirketler Yasası) tabidir.
Düzenlenmemiş bir araç, faaliyetleri AIFM Kanunu kapsamına giriyorsa ve herhangi bir muafiyet mevcut değilse AIF (alternatif yatırım fonu) olarak nitelendirilir.
Düzenlenmemiş araçlar özel sermaye, risk sermayesi, altyapı ve gayrimenkul yatırımlarının yapılandırılmasının yanı sıra holding ve finansman faaliyetleri için de faydalıdır.
Lüksemburg’un düzenlenmemiş fonlarının özellikleri
Yasal biçim
Lüksemburg’un düzenlenmemiş fonları genellikle ya bir RAIF (ayrılmış alternatif yatırım fonu) ya da düzenlenmemiş bir sınırlı ortaklık şeklindedir:
- özel sınırlı ortaklık (SCSp veya SLP) veya
- ortak sınırlı ortaklık (SCS).
Lüksemburg’un düzenlenmemiş fonları açık veya kapalı uçlu olabilir ancak bir şemsiye fon olarak kurulamaz.
SCS ile SCSp arasındaki en önemli fark tüzel kişiliktir. SCS tüzel bir kişiliktir, SCSp ise ortaklarından farklı ayrı tüzel kişilikler içermez.
En uygun aracı seçerken, seçim, toplanacak fonun türü, yatırımcıların özellikleri, vergi hususları ve yatırımların türü dahil olmak üzere bir dizi özellikten etkilenecektir.
Başkent
SCS ve SCSp, asgari veya azami sermaye gereklilikleri olmadığı için sermaye değişimleri konusunda daha fazla esnekliğe izin verir.
Nezaret
Düzenlenmemiş bir fon, Lüksemburg Finans Piyasası Otoritesinin (Commission de Surveillance du Secteur Financier veya CSSF) iznine tabi değildir.
Yatırım kısıtlamaları
Düzenlenmemiş bir fon, herhangi bir varlık sınıfına ve herhangi bir yatırım politikası veya stratejisine göre yatırım yapabilir.
AIFM
AIF olarak nitelendirilen ve AIFM Kanunu’nda yer alan bir muafiyetten yararlanmayan düzenlenmemiş bir fon, bir AIFM atamak zorundadır.
AIFM’ler, düzenlenmemiş bir fonun AIF olarak nitelendirilmesi halinde, düzenleyiciden düzenleyiciye bildirim rejimi yoluyla Avrupa Birliği içindeki yatırımcılara düzenlenmemiş bir fon pazarlayabilirler. Ayrıca, uygun yatırımcılara ilişkin herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
Vergi rejimi
Lüksemburg AIF’lerine ilişkin vergi kuralı hem fonun yasal yapısına hem de özel bir kanuna tabi olup olmamasına bağlıdır.
Bir yatırım fonunun yönetimi uzman bir yatırım şirketine devredilebilse de, yatırımcılar bir yatırım aracının kurulumu ve işleyişine ilişkin özel yasa ve yönetmelikleri bilmelidir.
İhtiyaçlarınıza yönelik en iyi yatırım seçeneklerini keşfetmek için (bir menkul kıymetleştirme aracı için bile), bugün Damalion uzmanlarınızla iletişime geçelim.
