Luxembourg er det største knudepunkt for investeringsfonde i Europa og tilbyder en bred vifte af investeringsfondsstrukturer, enten regulerede eller uregulerede, der kan imødekomme alle slags krav fra fondssponsorer og investorernes behov.
Luxembourg uregulerede fonde
Uregulerede investeringsvirksomheder er primært omfattet af loven af 10. august 1915 om handelsselskaber (selskabsloven).
Et ureguleret instrument kvalificerer sig som en AIF (alternativ investeringsfond), hvis dets aktiviteter falder inden for spektret af AIFM-loven, og hvis der ikke er nogen fritagelse.
Uregulerede instrumenter er nyttige til strukturering af private equity-, venturekapital-, infrastruktur- og ejendomsinvesteringer samt til holding- og finansieringsaktiviteter.
Funktioner af Luxembourgs uregulerede fonde
Juridisk form
Luxembourgs uregulerede fonde har generelt enten form af en RAIF (reserveret alternativ investeringsfond) eller af et ureguleret kommanditselskab:
- særligt kommanditselskab (SCSp eller SLP ) eller
- fælles kommanditselskab (SCS).
Luxembourgs uregulerede fonde kan være åbne eller lukkede, men kan ikke oprettes som en paraplyfond.
Den største forskel mellem SCS og SCSp er den juridiske personlighed. SCS er en juridisk enhed, mens SCSp ikke har separate juridiske personligheder, der er forskellige fra sine partnere.
Når man vælger det mest hensigtsmæssige instrument, vil valget blive påvirket af en række karakteristika, herunder den type finansiering, der skal rejses, investorernes særlige forhold, skattehensyn og investeringstypen.
Kapital
SCS og SCSp giver større fleksibilitet med hensyn til kapitalvariationer, da der ikke er nogen minimums- eller maksimumskapitalkrav for dem.
Overvågning
En ureguleret fond er ikke underlagt godkendelsen fra den luxembourgske finansmarkedstilsynsmyndighed (Commission de Surveillance du Secteur Financier eller CSSF).
Investeringsrestriktioner
En ureguleret fond kan investere i alle aktivklasser og i henhold til enhver investeringspolitik eller -strategi.
AIFM
En ureguleret fond, der kvalificerer sig som AIF’er, og som ikke er omfattet af en undtagelse i AIFM-loven, skal udpege en FAIF.
FAIF’er kan markedsføre en ureguleret fond til investorer i Den Europæiske Union gennem en anmeldelsesordning fra tilsynsmyndighed til tilsynsmyndighed, hvis den uregulerede fond opfylder betingelserne for at være en AIF. Desuden er der ingen begrænsninger med hensyn til egnede investorer.
Skatteregimet
Skattereglerne for luxembourgske AIF’er afhænger både af fondens juridiske form og af, om den er underlagt en særlig lov eller ej.
Selv om forvaltningen af en investeringsfond kan uddelegeres til et specialiseret investeringsselskab, skal investorerne kende de særlige love og regler, der gælder for oprettelsen og driften af et investeringsinstrument.
For at undersøge de bedste investeringsmuligheder for dine behov (selv for et securitisationsinstrument), kan du kontakte dine Damalion-eksperter i dag.
