Lucembursko, které je největším centrem investičních fondů v Evropě, nabízí širokou škálu regulovaných i neregulovaných struktur investičních fondů, které jsou schopny vyhovět nejrůznějším požadavkům sponzorů fondů i potřebám investorů.
Lucemburské neregulované fondy
Neregulované investiční nástroje se řídí především zákonem ze dne 10. srpna 1915 o obchodních společnostech (zákon o obchodních společnostech).
Neregulovaný subjekt se kvalifikuje jako alternativní investiční fond, pokud jeho činnost spadá do spektra zákona o správcích alternativních investičních fondů a pokud není k dispozici žádná výjimka.
Neregulované nástroje jsou užitečné pro strukturování investic do soukromého kapitálu, rizikového kapitálu, infrastruktury a nemovitostí, jakož i pro holdingovou a finanční činnost.
Charakteristiky lucemburských neregulovaných fondů
Právní forma
Lucemburské neregulované fondy mají zpravidla formu RAIF (vyhrazený alternativní investiční fond) nebo neregulované komanditní společnosti:
- zvláštní komanditní společnost (SCSp nebo SLP) nebo
- společné komanditní společnosti (SCS).
Lucemburské neregulované fondy mohou být otevřené nebo uzavřené, ale nemohou být založeny jako zastřešující fond.
Hlavním rozdílem mezi SCS a SCSp je právní subjektivita. SCS je právnickou osobou, zatímco SCSp nemá samostatné právní subjektivity odlišné od svých partnerů.
Při výběru nejvhodnějšího nástroje bude výběr ovlivněn řadou charakteristik, včetně typu finančních prostředků, které mají být získány, specifik investorů, daňových hledisek a typu investic.
Hlavní město
SCS a SCSp umožňují větší flexibilitu, pokud jde o změny kapitálu, protože pro ně nejsou stanoveny žádné minimální ani maximální kapitálové požadavky.
Dozor
Neregulovaný fond nepodléhá povolení lucemburského Úřadu pro dohled nad finančním trhem (Commission de Surveillance du Secteur Financier nebo CSSF).
Investiční omezení
Neregulovaný fond může investovat do jakékoli třídy aktiv a podle jakékoli investiční politiky nebo strategie.
AIFM
Neregulovaný fond, který je kvalifikován jako alternativní investiční fond a nevyužívá výjimku uvedenou v zákoně o správcích alternativních investičních fondů, musí jmenovat správce.
Správci mohou nabízet neregulovaný fond investorům v Evropské unii prostřednictvím režimu oznamování mezi jednotlivými regulačními orgány, pokud neregulovaný fond splňuje podmínky pro alternativní investiční fond. Kromě toho neexistují žádná omezení týkající se vhodných investorů.
Daňový režim
Daňové pravidlo týkající se lucemburských alternativních investičních fondů závisí na právní formě fondu a na tom, zda se na něj vztahuje zvláštní zákon, či nikoli.
Přestože správu investičního fondu lze svěřit specializované investiční společnosti, musí investoři znát konkrétní zákony a předpisy týkající se zřízení a fungování investičního nástroje.
Chcete-li prozkoumat nejlepší investiční možnosti pro své potřeby (i pro sekuritizační nástroj), pojďte se ještě dnes obrátit na odborníky ze společnosti Damalion.
