ルクセンブルクは、投資家の安全を重視する文化が根付いており、多言語・多文化に対応した労働力を持つ金融ハブとして広く認知されています。 ルクセンブルクは、国際社会における主要な金融センターの1つとして、長年にわたり高い評価を得ており、規制や強い政治的意思を可能にし、イスラム金融の世界でもその名を知られています。
イスラム金融ルクセンブルクに広がるチャンス
イスラム金融は、国際的な金融サービス産業の中で、最も急速に成長している分野の一つです。 イスラム金融の欧米市場への広がりは、投資家、金融機関、規制当局がイスラム金融を伝統的な商品に対する合理的な代替手段として評価するようになったことを示しています。
イスラム金融の主要な原則は以下の通りです。
- リスクと利益は、取引当事者間で等しく共有されなければならない
- 取引における投機や疑心暗鬼は厳禁です。
- お金からお金を稼ぐこと（利子など）は制限されています
- 特定の行為が禁止されている（例：ギャンブルなど）
- 取引はアセットベースまたはアセットバックアップのいずれかであること
イスラム金融商品は、イスラム教徒だけが利用できるものではなく、一般の人々も利用できます。
ルクセンブルクにおけるイスラム金融
ルクセンブルクは欧州で初めて国際イスラム流動性管理に加盟し、ルクセンブルク中央銀行は欧州の中央銀行として初めてイスラム金融サービス委員会に加盟しています。
ルクセンブルグは、シャリーアを遵守する投資ファンドの非イスラム圏の主要な拠点であり、イスラムファンドの設立数で評価すると、国際的に第3位のイスラムファンドセンターとなっています。
ルクセンブルグが他の国々と比べて優れている点は、政府がイスラム金融センターとしての地位を確立するために継続的な努力を行っていることです。 このような政府の支援により、民間セクターのさまざまな機関がこの新興市場を視察し、その結果、シャリア準拠のビジネスを向上させるための新しいビジネス戦略を採用することができるようになりました。
また、ルクセンブルクには近代的な法規制の枠組みがあり、政府、立法者、民間企業間の正式な協議を通じて頻繁に更新されています。 そのため、長年にわたり、さまざまな革新的商品やサービスに対する特別な規制の枠組みが構築されてきました。ルクセンブルクにおけるイスラム金融の商品とサービスは、同じレベルの配慮と待遇を享受しています。
ルクセンブルクにおけるイスラム投資ファンド
現在までに、ルクセンブルクでは40を超えるイスラム投資ファンドが設立されており、その他にも多くのファンドの設立が計画されています。 この数字は、ルクセンブルグがクウェートと並び、マレーシアとサウジアラビアに次いで、シャリア準拠の投資ファンドの最も有名な居住地であることを示しています。
ルクセンブルグは、投資ファンド業界において長い歴史と知名度を持ち、幅広い商品の発売を可能にする確立された法的枠組みを持つことから、イスラム投資ファンドの本籍地として非イスラム圏で圧倒的な地位を占めていることは驚くことではありません。
スクーク
スクークとは、アラビア語で金融証書のことで、一般的にはシャリア準拠の債券とも呼ばれる。 スクークとは、既存または将来の資産のポートフォリオに対する個人の所有権を表す、同額建ての証券という特徴があります。
スクーク（Sukuk）は、多くのイスラム教徒が許容できないと考える正式な債券に代わるものとして作られたもので、利子を払い、またシャリーアの下で許されない活動を行う企業に融資する可能性があります。 スクーク証券は、主に有形資産を投資対象として、利息ではなく利益を支払うことで、シャリアに適合するように構成されています。
Sukukの種類は、資金調達の対象となるプロジェクトによって、イスラム教の契約構造に基づいた様々なものがあります。
ルクセンブルグは、2002年に欧州の取引所で初めてスクークを上場させました。 そして今日、16のSukukがルクセンブルグ証券取引所に、20がロンドン証券取引所に上場している。
スクークの発行と発行者は、非イスラムの債務証券に適用されるものと同じ規則によって管理されます。 ユーロMTF（多角的取引システム）市場での取引が認められており、発行者が望めば、おそらく規制市場での取引も認められるでしょう。
また、ルクセンブルグは、ユーロ圏で初めてソブリン・スクークを発行した国でもあります。
ルクセンブルグ シャリア準拠の投資ファンド
ルクセンブルクは、イスラム金融に精通したサービスプロバイダーが複数存在し、グローバルに展開する投資ファンドの主要拠点として、シャリア準拠の投資ビークルの設定、管理、クロスボーダー流通に最適なロケーションです。
ルクセンブルクには、規制対象および非規制対象の投資ビークルが数多く存在し、そのいずれかを利用して、シャリア準拠の投資ファンドを組成することが可能です。 また、ルクセンブルグはストラクチャード・ファイナンスの主要拠点でもあり、富裕層やソブリン・ウェルス・ファンドから高い支持を得ています。
ルクセンブルクにおけるイスラム金融エコシステム
ルクセンブルクは、投資商品やサービスのクロスボーダー・ディストリビューションに関する専門知識を有しており、イスラム資産運用会社はこれを自由に利用することができます。
ルクセンブルクでは、シャリーア法にはさまざまな解釈 があることを踏まえ、シャリーア法の専門機関は設けていませ ん。 しかし、金融センターは、標準化がヨーロッパにおける同分野の成長に不可欠な推進力であると歓迎しています。
ルクセンブルクの投資ビークルのツールボックスは、CSSFがイスラム金融の認可と規制の経験を有しているため、イスラム金融の標準に難なく適合させることができます。
結論
ルクセンブルクは、イスラム金融の歴史があります。 1978年にルクセンブルクで、西欧諸国で初めて設立されたイスラム金融機関が登場したのが最初です。 数年後、ルクセンブルクに欧州初のシャリア準拠の保険会社が設立され、2002年にはルクセンブルクが欧州の証券取引所として初めてスクークを上場させました。
ルクセンブルクは、その法的強みと、金融センターがイスラム金融の専門性を高めていることから、シャリア準拠の投資ビークルの本籍地や運用先として最適な場所といえます。
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