O Luxemburgo é bem reconhecido como um centro financeiro com uma forte cultura de segurança dos investidores e uma mão-de-obra multilingue e multicultural. O Luxemburgo tem uma longa reputação de ser um dos principais centros financeiros da comunidade global, permitindo regulamentos e uma forte vontade política, fazendo também o seu nome no mundo financeiro islâmico.
Finanças islâmicas: Terra de oportunidades no Luxemburgo
As finanças islâmicas são uma das áreas de crescimento mais rápido da indústria de serviços financeiros internacionais. A expansão das finanças islâmicas para os mercados ocidentais indica que está agora a ser considerada pelos investidores, instituições financeiras, e reguladores como uma alternativa razoável aos produtos tradicionais.
Os princípios-chave das finanças islâmicas incluem o seguinte:
- O risco e o lucro devem ser partilhados igualmente entre as partes de uma transacção
- A especulação e o cepticismo nas transacções são estritamente proibidos
- Ganhar dinheiro com dinheiro (por exemplo, juros) é restrito
- Actividades específicas são proibidas (por exemplo, jogos de azar)
- As transacções devem ser ou baseadas em activos ou apoiadas por activos
Os produtos financeiros islâmicos estão disponíveis para o público e não apenas para os muçulmanos.
Finanças islâmicas no Luxemburgo
O Luxemburgo é o primeiro país europeu a ser membro da International Islamic Liquidity Management, e o Banco Central do Luxemburgo é o primeiro banco central europeu a ser membro do Conselho dos Serviços Financeiros Islâmicos.
O Luxemburgo é o domicílio não-muçulmano dominante para os fundos de investimento compatíveis com a Sharia e internacionalmente o terceiro Centro de Fundos Islâmico, avaliado pelo número de fundos islâmicos estabelecidos no mercado.
A principal vantagem que o Luxemburgo tem sobre outras jurisdições é que o governo tem feito esforços contínuos para facilitar o país como um centro financeiro islâmico robusto. Este apoio governamental está a permitir a diferentes instituições do sector privado inspeccionar este mercado emergente e, por conseguinte, adoptar novas estratégias empresariais para melhorar as empresas que cumprem a Shariah.
O Luxemburgo tem também um quadro jurídico e regulamentar moderno que é frequentemente actualizado através de consultas formais entre o governo, o legislador, e o sector privado. Assim, ao longo dos anos, têm sido desenvolvidos quadros regulamentares especiais para uma vasta gama de produtos e serviços inovadores. Os produtos e serviços financeiros islâmicos no Luxemburgo gozam do mesmo nível de cuidados e tratamento.
Fundos de investimento islâmicos no Luxemburgo
Até à data, mais de 40 fundos de investimento islâmicos já foram criados no Luxemburgo e a constituição de muitos outros novos fundos já está planeada. Esta figura coloca o Luxemburgo ao lado do Kuwait e atrás apenas da Malásia e da Arábia Saudita como o domicílio mais famoso dos fundos de investimento compatíveis com a Shariah.
Não é surpreendente saber que o Luxemburgo é o país não-muçulmano dominante para a domiciliação de fundos de investimento islâmicos, com a sua longa e bem conhecida história na indústria dos fundos de investimento e um quadro legal bem estabelecido que lhe permite lançar uma vasta gama de produtos.
Sukuk
Sukukuk é o nome árabe para certificados financeiros, também geralmente referidos como obrigações em conformidade com a sharia. Sukuk são caracterizados como títulos de igual denominação que representam participações individuais de propriedade numa carteira de activos elegíveis existentes ou futuros.
Sukukuk foi criado como uma alternativa às obrigações formais que não são consideradas aceitáveis por muitos muçulmanos uma vez que pagam juros e também podem financiar empresas envolvidas em actividades não permitidas pela Sharia. Os títulos Sukuk são estruturados para se ajustarem à Sharia através do pagamento de lucros, e não de juros, principalmente através do envolvimento de um activo tangível no investimento.
Os diferentes tipos de Sukuk são baseados em estruturas variadas de contratos islâmicos dependendo do projecto que o Sukuk está a financiar.
O Luxemburgo foi o primeiro intercâmbio europeu a listar um Sukuk na Europa, em 2002. E hoje, 16 Sukuk estão cotados na bolsa de valores do Luxemburgo, enquanto 20 estão cotados na bolsa de Londres.
As emissões e emissores Sukuk são regidos pelas mesmas regras que as aplicáveis aos títulos de dívida não islâmicos. São admitidos à negociação no mercado do Euro MTF (sistema de negociação multilateral) e poderão provavelmente ser admitidos à negociação no mercado regulamentado se o emitente assim o desejar.
O Luxemburgo é também o primeiro país da Zona Euro a emitir um Sukuk soberano.
Fundos de Investimento em conformidade com a Shariah do Luxemburgo
Como principal centro de distribuição global de fundos de investimento, com vários prestadores de serviços experientes em finanças islâmicas, o Luxemburgo é um excelente local para a criação, gestão e distribuição transfronteiriça de veículos de investimento compatíveis com a shariah.
O Luxemburgo contém uma grande selecção de veículos de investimento regulamentados e não regulamentados, qualquer um dos quais pode ser utilizado para criar um fundo de investimento em conformidade com a Shariah. O Luxemburgo é também um centro primário de finanças estruturadas, altamente preferido pelos High Net Worth Individuals e Sovereign Wealth Funds.
Ecossistema Financeiro Islâmico no Luxemburgo
A experiência do Luxemburgo na distribuição transfronteiriça de produtos e serviços de investimento está à disposição dos gestores de activos islâmicos.
Reconhecendo a presença de diferentes interpretações da lei shariah, o Luxemburgo não tem uma autoridade shariah permanente. Mas, o centro financeiro congratula-se com a normalização como um motor vital para o crescimento do sector na Europa.
A caixa de ferramentas de veículos de investimento do Luxemburgo pode ser modificada sem dificuldades para as normas financeiras islâmicas, dado que o CSSF tem experiência na autorização e regulamentação destas estruturas.
Conclusão
O Luxemburgo tem uma história nas finanças islâmicas. Apareceu pela primeira vez no Luxemburgo em 1978, com o aparecimento da primeira instituição financeira islâmica a instalar-se num país ocidental. Anos mais tarde, foi fundada no Luxemburgo a primeira companhia de seguros em conformidade com a sharia na Europa e, em 2002, o Luxemburgo foi a primeira bolsa de valores europeia a cotar uma Sukuk.
Os pontos fortes legais do Luxemburgo e a crescente especialização do centro financeiro em finanças islâmicas fazem do país um excelente local para a domiciliação ou a gestão de veículos de investimento compatíveis com a sharia.
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